Optionsstrategien für einen nach unten gerichteten Markt

Wenn es eine Lehre gibt, die Anleger aus der Marktgeschichte der letzten Jahrzehnte ziehen sollten, ist es der beste Zeitpunkt, um Aktien zu kaufen, wenn der Markt voll ist. Leider haben nur sehr wenige die Überzeugung, in einer Panikwelle zu kaufen. Die Marktgeschichte deutet jedoch etwas anderes an. Nach dem Bärenmarkt in den frühen 1970er Jahren wurden Käufer belohnt. In den frühen 1980er Jahren wurden Käufer belohnt. Nach der Tech-Blase von 2000 wurden die Käufer belohnt. In fünfzig Jahren wird es wahrscheinlich genauso sein.

Wenn Sie keine vollständige Kaufverpflichtung eingehen möchten, bietet Ihnen eine Option - das Verkaufen von Puts - eine alternative Methode, die es dem einzelnen Anleger möglicherweise tatsächlich leichter macht, dies zu tun.

Die Grundlagen von Put-Optionen: Eine Put-Option gibt dem Käufer dieser Option das Recht, eine Aktie zu einem festgelegten Preis zu verkaufen, der als Optionsausübungspreis bezeichnet wird. Käufer von Put-Optionen setzen bärisch auf das zugrunde liegende Unternehmen. Der Preis, den Sie für diese Put-Option zahlen würden, wird unter anderem durch die Dauer der Option bestimmt. Je länger die Zeit, desto mehr bezahlen Sie.

Beim Verkauf von Put-Optionen ist das Gegenteil der Fall. Ein Verkäufer von Put-Optionen übernimmt die Verpflichtung, die zugrunde liegenden Aktien zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen. Beachten Sie den Unterschied beim Kauf und Verkauf von Puts: Wenn Sie einen Put kaufen, haben Sie lediglich das Recht, die Option zu verkaufen. Wenn Sie die Aktie nicht zum Ausübungspreis von 50 USD verkaufen möchten, weil die Aktien zu 60 USD (aus dem Geld) gehandelt werden, können Sie die Option lediglich verfallen lassen und nur die gezahlte Prämie verlieren.

Wenn Sie jedoch einen Put verkaufen, müssen Sie die Anteile kaufen, wenn der Käufer des Puts beschließt, sie zu verkaufen. Beim Verkauf von Put-Optionen wird das Risiko also nur in dem Sinne vergrößert, dass Sie einen Vertrag abschließen, bei dem Sie eine Verpflichtung haben und nicht nur das Recht, die Aktie zu kaufen. (Weitere Informationen finden Sie in unserem Options Basics Tutorial .)

Warum Put-Verkäufe in rückläufigen Märkten großartig sein können: Wenn die Märkte rückläufig sind, kann der Verkauf von Put-Optionen auch für den einzelnen Anleger ein hervorragendes Instrument sein, solange klar ist, wie Put-Verkäufe intelligent gehandhabt werden. Wenn die Märkte sinken, geschieht dies oft recht schnell, was zu einem Anstieg der Volatilität führt, was wiederum die Optionsprämien erhöht. Dies ist sinnvoll, da Optionen zeitbasierte Instrumente sind und ein Aktienkurs, der sich schnell bewegt, genau das ist, was Optionshändler wünschen.

Dann impliziert der Verkauf von Optionen bei größerer Volatilität, dass Verkäufer aufgrund der höheren Prämien einen höheren Preis erhalten. Während erfahrene Optionshändler gerne verkaufen, um die Prämieneinnahmen einzusacken, sollten Anfänger den Verkauf von Put-Optionen in Betracht ziehen, um einen Weg zu finden, Aktien eines Unternehmens, das Sie mögen, zu niedrigeren Kosten zu kaufen. (Weitere Informationen zu den Gefahren des Handels mit ungebildeten Optionen finden Sie unter Nackte Optionen, die Sie einem Risiko aussetzen .)

Die beste Zeit, um Aktien zu kaufen, ist, wenn die Märkte sinken. Doch viele Anleger haben einfach nicht das emotionale Nötigste, um dies zu tun. Put-Verkäufe sind eine Möglichkeit, das Problem zu lösen.

Nehmen wir an, Sie sind ein Fan der Firma XYZ, aber Sie sind immer noch am Zaun, was der Markt tun wird. Sie möchten 500 Aktien in Ihrem Portfolio besitzen. Bei einem aktuellen Preis von 50 US-Dollar kostet das 25.000 US-Dollar. Stattdessen können Sie fünf Put-Kontrakte verkaufen (ein Kontrakt = 100 Aktien). Zum Beispiel könnten Sie die 45-Dollar-Put-Optionen des nächsten Monats für ungefähr 3 Dollar an XYZ verkaufen.

Auf diese Weise erhalten Sie eine Prämie von 1.500 USD aus dem Verkauf (500 Aktien zu je 3 USD). Für die Zwecke dieses Artikels werden Provisionen ignoriert, obwohl sie in jedem Handel berücksichtigt werden sollten. Durch das Schreiben dieser Option sind Sie verpflichtet, bis zum Verfall 500 XYZ-Aktien für 45 USD zu kaufen. Aufgrund der Prämie, die Sie durch das Schreiben der Option erhalten haben, belaufen sich Ihre Nettokosten ohne Provisionen auf 42 USD pro Aktie, wenn Sie zum Kauf der Anteile aufgefordert werden.

Durch den Verkauf des Put haben Sie 25.000 US-Dollar für den Kauf der Aktien aufgewendet und 1.500 US-Dollar an Prämien gesammelt. Wenn die Anteile an AAP unter 45 USD sinken würden, würden Sie die Anteile "setzen", aber Ihre Kostenbasis beträgt 22.500 USD abzüglich der 1.500 USD, die Sie in Prämien gesammelt haben, oder Nettokosten von 21.000 USD.

Natürlich ist das Verkaufen von Puts nicht so schwarz-weiß. Wenn die Aktien von XYZ oder einem Unternehmen, das Sie verkaufen, die Put-Optionen deutlich verringern, werden Sie immer noch auf Verlusten sitzen, obwohl diese durch die Optionsprämie gemindert werden. Wenn der Aktienkurs hingegen weiter steigt, verpassen Sie eine weitere Aufwärtsbewegung, die über die Optionsprämie hinaus hätte erzielt werden können.

Puts intelligent verkaufen: Da es sich um derivative Instrumente handelt, sollte der Kauf und Verkauf von Optionen mit besonderer Sorgfalt gehandhabt werden. Da der Verkauf eines Puts Sie nachdrücklich zum Kauf der zugrunde liegenden Aktie verpflichtet, sollten Sie NUR Puts an Unternehmen verkaufen, die Sie kennen und die zu 100% zufrieden wären. Einige Pläne beinhalten die Seagull Option Strategie.

Für die überwiegende Mehrheit der Anleger sollte der Verkauf von Puts nur als Verkauf von Aktien betrachtet werden und nicht als Möglichkeit, zusätzliche Einnahmen durch Prämien zu erzielen. Das Sammeln der Optionsprämie ist ein Fallback, wenn Sie nicht die Chance haben, die Aktie zu einem günstigeren Preis zu erwerben. Ein Ansatz mit dieser Art des Denkens wird die Wahrscheinlichkeit eines Verkaufs von Puts aus dem falschen Grund und damit eines Geldverlusts erheblich verringern. (Weitere Informationen finden Sie unter Verwenden von Optionen anstelle von Eigenkapital .)