Was bedeutet Deflation für Anleger?

Ursache und Wirkung der Deflation sind komplexe wirtschaftliche Kräfte, die eine kurze Einführung in das Konzept und eine Erläuterung der Auswirkungen auf die Anleger erfordern.

Deflation ist eine makroökonomische Bedingung, unter der ein Land Preissenkungen erlebt. Dies ist das Gegenteil von Inflation, die durch steigende Preise gekennzeichnet ist. (Anmerkung: Deflation unterscheidet sich von Desinflation, was eine Verlangsamung der Inflation bedeutet.) Für viele Ökonomen ist Deflation schwerwiegender als Inflation, da Deflation schwieriger zu kontrollieren ist. Werfen wir einen Blick auf die verschiedenen Auswirkungen der Deflation.

Ja, die Menschen wären vermutlich glücklicher, wenn die Preise sinken würden. Alles wird billiger und das Geld, das wir haben, scheint ein bisschen weiter zu gehen als zuvor. Wenn sich dieser Effekt jedoch zu lange hinzieht, beginnen die Gewinne der Unternehmen zu sinken. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen (wie Überangebot) zwingen Unternehmen, ihre Produkte noch günstiger zu verkaufen und anschließend die Produktionskosten zu senken, die Löhne der Mitarbeiter zu senken, Arbeitskräfte zu entlassen oder Produktionsstätten zu schließen. Zu diesem Zeitpunkt wird die Arbeitslosigkeit zunehmen, die Wirtschaft kann nicht expandieren und die Menschen geben ihr Geld nicht aus, weil ihre wirtschaftliche Zukunft ungewiss scheint.

Die Aktienkurse beginnen zu fallen, da die Leute ihre Anlagen verkaufen, die keine guten Renditen mehr bieten, und die Anleihen vorübergehend attraktiver werden. Bis die Regierung einen Weg finden kann, die Konsum- und Geschäftsausgaben zu erhöhen - in der Regel durch Senkung der Zinssätze, um die Wirtschaft anzukurbeln -, werden die Aktienkurse negativ beeinflusst.

Nachdem Sie die Auswirkungen der Deflation kennen, können Sie sich vorstellen, warum sie als schlimmer als die Inflation angesehen wird, denn in Zeiten der Inflation drosseln die Regierungen die Ausgaben und fördern das Sparen, indem sie die Zinssätze erhöhen. Da die Regierungen jedoch das Gegenteil tun, um die Ausgaben während der Deflation zu fördern, können sie die nominalen Zinssätze nicht auf ein negatives Niveau oder unter null senken. Zentralbanken in Gebieten, die von Deflation betroffen sind, können den Zinssatz nur um einen bestimmten Betrag verschieben.

Weitere Informationen finden Sie unter "Alles über Inflation".