Grundlegendes zu Options Premium

Investoren lieben Optionen, weil sie Dutzende von Marktstrategien verbessern. Denken Sie, dass eine Aktie steigen wird? Wenn Sie Recht haben, erhalten Sie durch den Kauf einer Call-Option das Recht, Aktien zu einem späteren Zeitpunkt mit einem Abschlag auf den Marktwert zu kaufen und vom Anstieg zu profitieren. Möchten Sie das Risiko senken, wenn Ihre Aktie unerwartet sinkt? Wenn Sie eine Put-Option erwerben, können Sie ruhig schlafen, da Sie wissen, dass Sie sie später zu einem festgelegten Preis verkaufen und Ihre Verluste begrenzen können.

Optionen können die Tür zu großen Gewinnen öffnen oder einen Schutz gegen mögliche Verluste bieten. Und im Gegensatz zum Kauf oder Leerverkauf von Aktien können Sie mit bescheidenem Anfangskapital eine bedeutende Position erreichen. Unabhängig davon, ob Sie diese Kontrakte kaufen oder verkaufen, ist es für den langfristigen Erfolg von entscheidender Bedeutung, den Preis oder die Prämie einer Option zu verstehen. Fazit: Je mehr Sie über die Prämie wissen, desto einfacher ist es, ein gutes Geschäft zu erkennen oder aus einer Transaktion auszusteigen, da die Chancen gegen Sie sprechen.

Eigenwert

Die Prämie einer Option besteht aus zwei Grundbestandteilen. Der erste ist der innere Wert des Kontrakts, der die Differenz zwischen dem Ausübungs- oder Ausübungspreis (dem Preis, den Sie für einen zugrunde liegenden Vermögenswert kaufen oder verkaufen können) und dem aktuellen Marktwert des Vermögenswerts angibt.

Beispielsweise kaufen Sie eine Call-Option für die XYZ Company mit einem Ausübungspreis von 45 USD. Wenn die Aktie derzeit mit 50 USD bewertet ist, hat die Option einen inneren Wert von 5 USD (50 USD - 45 USD = 5 USD). In diesem Fall könnten Sie den Call kaufen und ihn sofort ausüben und dabei einen Gewinn von 500 US-Dollar (5 x 100 US-Dollar-Aktien) erzielen.

Wenn Sie jedoch eine Call-Option für XYZ mit einem Ausübungspreis von 45 USD und einem aktuellen Marktwert von nur 40 USD kaufen, gibt es keinen inneren Wert. Das ist bekannt als aus dem Geld oder unter Wasser .

Nun kommt die zweite Komponente der Prämie einer Option ins Spiel, in der die Vertragsdauer genau angegeben ist.

Zeitwert

Ihr Optionskontrakt ist möglicherweise nicht mehr im Geld, hat jedoch aufgrund einer signifikanten Änderung des Marktpreises des Basiswerts möglicherweise einen Wert. Dies wird als Zeitwert des Vertrags bezeichnet . Grob übersetzt bedeutet dies, welcher Preis ein Investor bereit ist, über dem inneren Wert des Vertrags zu zahlen, in der Hoffnung, dass sich die Investition irgendwann auszahlt.

Zum Beispiel kaufen Sie die XYZ-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 45 USD und einem Kursrückgang des Basiswerts auf 40 USD. Sie haben jetzt kein Geld mehr, aber in ein oder zwei Monaten könnte die Aktie auf 50 USD steigen und einen Gewinn von 5 USD je Aktie erwirtschaften.

Der Preis der Option beinhaltet Ihre Wette, die sich mit der Zeit auszahlt. Wenn Sie eine Call-Option für 45 USD gekauft haben und sie einen inneren Wert von 5 USD hatte (die Aktie wurde zu 50 USD verkauft), sind Sie möglicherweise bereit, zusätzliche 2, 50 USD zu zahlen, um den Kontrakt zu halten, und erwarten, dass der Basiswert zu Gewinnen beiträgt. Dies würde die Prämie der Option auf 7, 50 USD (5 USD innerer Wert + 2, 50 USD zeitlicher Wert = 7, 50 USD Prämie) erhöhen.

Die Prämie der Option ändert sich ständig, abhängig vom Preis des Basiswerts und der im Vertrag verbleibenden Zeit. Je tiefer ein Vertrag im Geld ist, desto höher steigt die Prämie. Umgekehrt sinkt die Prämie, wenn die Option an innerem Wert verliert oder kein Geld mehr hat.

Die im Vertrag verbleibende Zeit wirkt sich auch auf die Prämie aus. Zum Beispiel wird die Prämie sinken, wenn sich der Vertrag dem Verfall nähert, andere Faktoren sind gleich.

Messung der Volatilität

Während die Prämien tendenziell sinken, wenn sich das Verfallsdatum nähert, kann das Tempo des Rückgangs erheblich variieren. Dieser Zeitverfall ist ein wesentlicher Bestandteil der Zeitwertberechnung des Vertrages.

Sie werden wahrscheinlich keine große Summe für einen Blue-Chip-Call zahlen oder vor Ablauf der Frist in das 30-Tage-Fenster investieren, da die Chancen für eine große Preisbewegung in diesem relativ kurzen Zeitraum begrenzt sind. Folglich wird sein Zeitwert weit vor dem Ablauf abnehmen.

Optionsprämien für niedriger kapitalisierte Wertpapiere, wie beispielsweise Aktien mit starkem Wachstum, fallen tendenziell langsamer ab. Bei diesen Instrumenten sind die Chancen, dass eine Out-of-the-Money-Option den Ausübungspreis erreicht, wesentlich höher, sodass die Option ihren Zeitwert länger hält.

Aufgrund dieser Schwankungen sollte der Optionshändler die Volatilität der Aktie messen, bevor er eine Wette abschließt. Ein üblicher Weg, um diese Aufgabe zu erfüllen, ist die Betrachtung der Standardabweichung des Eigenkapitals. Basierend auf historischen Daten misst die Standardabweichung den Grad der Auf- und Abwärtsbewegung im Verhältnis zum Durchschnittspreis. Eine niedrigere Zahl zeigt eine relativ stabile Aktie an, dh eine, die normalerweise eine geringere Optionsprämie bietet.

Eine andere Möglichkeit, die Volatilität zu messen, besteht darin, das Beta zu bestimmen oder die Schwankungen der Aktie mit dem Gesamtmarkt zu vergleichen. Ein Beta über 1 steht für eine Aktie, die tendenziell stärker steigt und fällt als der S & P 500 oder ein anderer breiter Index. Diese Neigung zu einer breiteren Preisspanne bedeutet, dass die damit verbundenen Optionskontrakte normalerweise einen höheren Preis haben. Ein Eigenkapital mit einem Beta von weniger als 1 ist vergleichsweise stabil und daher wahrscheinlich mit einer geringeren Optionsprämie verbunden.

Diese Maßstäbe sind keineswegs perfekt, da die Wertentwicklung einer Aktie in der Vergangenheit nicht immer zukünftige Ergebnisse vorhersagt. Darüber hinaus können einmalige Ereignisse dazu führen, dass Aktien unvorhersehbarer aussehen als sie tatsächlich sind. Volatilitätsmessungen können jedoch sehr nützlich sein, um die Preisstabilität eines Unternehmens zu bestimmen.

Die Quintessenz

Optionen unterstützen eine Vielzahl von Marktstrategien für erfahrene Anleger, sind jedoch mit Risiken verbunden. Ein solides Verständnis der Preisfaktoren, einschließlich der Volatilität, erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass sie sich mit höheren Renditen auszahlen.