Flotation
Börsengang ist der Prozess der Umwandlung eines privaten Unternehmens in ein öffentliches Unternehmen durch Ausgabe von Aktien, die der Öffentlichkeit zur Verfügung stehen. Sie ermöglicht es Unternehmen, Finanzmittel extern zu beschaffen, anstatt einbehaltene Gewinne zur Finanzierung neuer Projekte oder Erweiterungen zu verwenden. Der Begriff "Flotation" wird im Vereinigten Königreich häufig verwendet, während der Begriff "Going Public" in den Vereinigten Staaten häufiger verwendet wird.
BREAKING DOWN Flotation
Der Börsengang erfordert sorgfältige Überlegungen in Bezug auf den Zeitpunkt, die Unternehmensstruktur, die Fähigkeit des Unternehmens, der öffentlichen Kontrolle zu widerstehen, erhöhte Kosten für die Einhaltung von Vorschriften und die Zeit, die für den Börsengang und die Gewinnung von Investoren erforderlich ist. Während der Börsengang den Zugang zu neuen Kapitalquellen ermöglicht, müssen die Börsenkosten, die mit der Ausgabe neuer Aktien verbundenen Kosten, berücksichtigt werden, wenn der Wechsel von einer privaten zu einer öffentlichen Gesellschaft erwogen wird.
Unternehmen, die sich in ausgereiften Wachstumsphasen befinden, benötigen möglicherweise aus verschiedenen Gründen zusätzliche Finanzmittel, z. B. für Expansion, Inventarisierung, Forschung und Entwicklung sowie für neue Geräte.
Private Finanzierung
Diese Unternehmen erwägen zwar einen Börsengang zur Kapitalbeschaffung, wenden sich jedoch möglicherweise auch anderen privaten Finanzierungsquellen zu, z. B. Kleinkrediten, Crowdfunding von Aktien, Angel-Investoren oder Risikokapitalgebern. Diese Art der Finanzierung ermöglicht es einem Unternehmen, weniger öffentlich transparent zu sein. Den Unternehmen entstehen weiterhin Rechtskosten und Kosten für die Strukturierung und Abrechnung von Geschäftsabschlüssen.
Viele private Unternehmen entscheiden sich aus Gründen der Einfachheit und der geringeren Transparenzanforderungen für den Erhalt privater Mittel. Private Unternehmen möchten möglicherweise auch weiterhin privat finanziert bleiben, da die mit dem Börsengang oder einem Börsengang verbundenen hohen Kosten hoch sind.
Wenn ein Unternehmen in den Börsengang eintritt, wird es an einer öffentlichen Börse notiert. Es gibt einen strengen Bewertungsprozess, der die Kapitalkosten und die Eigenkapitalrendite (ROE) des Unternehmens berücksichtigt. Die Flotationsanalyse berücksichtigt auch die Flotationskosten.
In der Regel ist eine Investmentbank an der Strukturierung der Ausgabe neuer öffentlicher Aktien beteiligt. Umfangreiche Zeichnungsgebühren erhöhen die Kosten. Die sonstigen mit einem Börsengang verbundenen Kosten umfassen Anwalts- und Registrierungsgebühren.
Investmentbanken
Sobald ein Unternehmen beschlossen hat, an die Börse zu gehen, wird in der Regel ein Börsengang oder ein IPO von der Zeichnungs-Investmentbank durchgeführt. Die Investmentbank hilft dem Unternehmen, den Geldbetrag zu bestimmen, den es aus der Emission am öffentlichen Markt beschaffen möchte.
Die Investmentbank hilft auch bei den Dokumentationsanforderungen für die öffentliche Einreichung. Die Bank wird einen Anlageprospekt erstellen und das Angebot des Unternehmens im Rahmen einer Roadshow vor der Erstemission von Aktien vermarkten. Die Roadshow hilft dem Unternehmen, die Nachfrage nach den neu ausgegebenen Aktien zu ermitteln. Die Messung der Nachfrage während der Roadshow ist ein wichtiger Schritt bei der Festlegung des endgültigen Börsenkurses sowie bei der Festlegung der endgültigen Anzahl von Aktien, die zur Ausgabe bereitgestellt werden sollen.
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