Trade Reporting und Compliance Engine - TRACE
Die Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) ist ein Programm, das von der National Association of Securities Dealers (NASD) entwickelt wurde und das die Meldung von außerbörslichen Transaktionen (OTC) in Bezug auf anrechenbare festverzinsliche Wertpapiere ermöglicht. Broker, die NASD-Mitglieder sind und mit bestimmten festverzinslichen Wertpapieren handeln, müssen ihre Transaktionen gemäß den Regeln der Securities and Exchange Commission (SEC) melden.
Erklärung der Trade Reporting- und Compliance-Engine
Von 1998 bis 2001 genehmigte die SEC die von der NASD verabschiedeten Regeln für Transaktionen mit allen US-Unternehmensanleihen und sekundären OTC-Rentengeschäften. Diese Regeln wurden entwickelt, um die Preistransparenz an den Anleihemärkten zu erhöhen. Anschließend wurde TRACE im Jahr 2002 eingeführt, um den neu genehmigten Regeln zu entsprechen. Das Programm löste das seit 1994 angewandte Fixed Income Pricing System (FIPS) ab.
TRACE wird von der Financial Industry Regulation Authority (FINRA) betrieben. Das Programm bietet Privatanlegern und Marktprofis Zugang zu Informationen über nahezu alle außerbörslichen öffentlichen und privaten Rentenhandelsaktivitäten. Das TRACE-Programm bietet eine Konsolidierung von Transaktionsdaten für öffentliche und private Unternehmensanleihen, Agency Debt und verbriefte Produkte. Dies schließt Asset-Backed Securities und Mortgage-Backed Securities ein.
Was die TRACE dem Markt und den Aufsichtsbehörden bietet
Laut FINRA verbessern die TRACE-Dienstleistungen die Integrität des Marktes weiter. Anleger erhalten Zugang zu solchen Echtzeitdaten, um die Performance ihrer Broker-Deals besser zu verstehen und zu beurteilen. Darüber hinaus behauptet FINRA, dass TRACE die Aufsichtsbehörden bei der Überwachung des Marktes, der Preisgestaltung und der Ausführungsqualität unterstützt.
TRACE bietet verschiedene Stufen von Diensten an, die bezahlt und unbezahlt sind. Der persönliche, nichtkommerzielle Zugriff ist für die Anzeige von Transaktionsinformationen in Echtzeit kostenlos. Für den Zugriff für einen einzelnen professionellen Benutzer oder eine Lizenz auf Unternehmensebene für diese Displays sind Zahlungen erforderlich. Zugriff auf die Anzeige von TRACE-Daten, die über wichtige Marktdatenanbieter und einige Finanzwebsites erhältlich sind.
Andere Datendienste und Feeds, die über TRACE verfügbar sind, umfassen Transaktions- und Aktivitätsberichte am Tagesende, Marktaktivitäts- und Leistungsindikatoren sowie erweiterte historische Daten.
Beispielsweise umfassen die erweiterten Verlaufsdaten von TRACE Informationen auf Transaktionsebene wie den Preis der Transaktion, das Datum und die Uhrzeit der Ausführung, die Transaktionsgröße und die Rendite. Die Daten umfassen auch Informationen wie Kauf- / Verkaufsindikatoren und Kontrahenteninformationen. Diese Details waren der Öffentlichkeit bisher nicht zugänglich.
Die Nutzung des TRACE-Programms soll nach Angaben der FINRA gleiche Wettbewerbsbedingungen für alle Marktteilnehmer schaffen. Dies wird dadurch erreicht, dass sie in Echtzeit auf umfassende Weise auf Informationen zum Anleihekurs zugreifen können. Durch die Verteilung zeitnaher Handelsdaten soll sichergestellt werden, dass ein gleichberechtigter Zugang zu zuverlässigen Anleiheninformationen zu Unternehmens-, Agentur- und strukturierten Produkten besteht.
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