Systemisches vs. systematisches Risiko: Was ist der Unterschied?

Das Systemrisiko beschreibt ein Ereignis, das in einer bestimmten Branche oder in der Gesamtwirtschaft zu einem erheblichen Zusammenbruch führen kann. Das systematische Risiko ist das allgegenwärtige, weitreichende und beständige Marktrisiko, das eine Vielzahl von beunruhigenden Faktoren widerspiegelt.

Das Systemrisiko ist oft ein vollständiger, exogener Schock für das System, beispielsweise die Gefahr, dass eine der großen Banken, die während der Finanzkrise von 2008 zusammengebrochen ist, eine massive Marktimplosion auslösen könnte. Das systematische Risiko ist das tägliche Gesamtrisiko, das durch eine Kombination von Faktoren wie Wirtschaft, Zinssätze, geopolitische Probleme, Unternehmensgesundheit und andere Faktoren verursacht werden kann.

Das systemische Risiko ist schwerer zu quantifizieren und vorherzusagen, wohingegen ein systematisches Risiko in einigen Fällen quantifizierbarer und vorhersehbarer ist.

Systemisches Risiko

Das Systemrisiko ist das Risiko, das mit dem vollständigen Ausfall eines Unternehmens, einer Branche, eines Finanzinstituts oder der Gesamtwirtschaft verbunden ist. Es kann auch verwendet werden, um kleine, spezifische Probleme zu beschreiben, wie z. B. Sicherheitslücken bei Bankkonten oder Website-Benutzerinformationen. Zu den größeren und umfassenderen Problemen gehört eine breite Wirtschaftskrise, die durch einen Zusammenbruch des Finanzsystems ausgelöst wurde.

Das Wort systemisch selbst wird hauptsächlich verwendet, um ein bestimmtes gesundheitliches Problem zu beschreiben, das den gesamten Körper einer Person betrifft. Diese Beschreibung wurde entlehnt, um zu erläutern, wie sich kleinere finanzielle Probleme gefährlich auf die Wirtschaft oder das Finanzsystem auswirken können.

Das Systemrisiko ist eine Gefahr, die durch ein Ereignis auf lokaler Ebene oder auf Unternehmensebene verursacht wird, das wesentlich genug ist, um Auswirkungen auf das gesamte Finanzsystem zu haben.

Systematisches Risiko

Während das systemische Risiko ein wenig amorph ist, hat das systematische Risiko eine allgemeinere Bedeutung. Der Begriff wird oft synonym mit "Marktrisiko" verwendet und bezeichnet die Gefahr, die in den Gesamtmarkt eingedrungen ist und die nicht durch Diversifizierung Ihres Portfolios oder Ihrer Bestände behoben werden kann. Ein breites Marktrisiko kann unter anderem durch Rezessionen oder Perioden wirtschaftlicher Schwäche, Kriege, steigende oder stagnierende Zinssätze, Wechselkursschwankungen oder Rohstoffpreise verursacht werden. Während ein systematisches Risiko mit einer anderen Asset-Allokationsstrategie nicht ausgeschlossen werden kann, kann es verwaltet werden.

Das feste oder branchenspezifische Marktrisiko, das fixierbar ist, wird als unsystematisches oder idiosynkratisches Risiko bezeichnet. Bei systematischen Risiken hilft eine Diversifizierung nicht, da die Risiken viel breiter sind als in einer Branche oder einem Unternehmen. Das Wort systematisch impliziert eine geplante, schrittweise Herangehensweise an ein Problem oder eine Frage.

Anleger, die darauf hoffen, die Risiken eines systematischen Risikos zu mindern, können sicherstellen, dass ihre Portfolios eine Vielzahl von Anlageklassen wie Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Barmittel und Immobilien umfassen, da jede dieser Kategorien unterschiedlich auf wesentliche systembedingte Änderungen reagiert.

Systemisches vs. Systematisches Risikobeispiel

Ein aktuelles Beispiel für das Systemrisiko ist der Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008, der das Finanzsystem und die Wirtschaft in Schock versetzt hat. Da Lehman Brothers ein großes Unternehmen war, das tief in der Wirtschaft verankert war, führte sein Zusammenbruch zu einem Dominoeffekt, der ein großes Risiko für das globale Finanzsystem darstellte und ein Eingreifen der Regierung erforderlich machte.

"Die große Rezession" Ende der 2000er Jahre ist ein Beispiel für ein systematisches Risiko. Jeder, der 2008 in den Markt investiert hat, sah, dass sich die Werte seiner Anlagen aufgrund dieses wirtschaftlichen Ereignisses drastisch verändert haben. Diese Rezession wirkte sich auf verschiedene Weise auf die Anlageklassen aus, da risikoreichere Wertpapiere in großen Mengen verkauft wurden, während einfachere Vermögenswerte wie US-Schatzpapiere ihren Wert erhöhten.

Die zentralen Thesen

• Sowohl das Systemrisiko als auch das systematische Risiko sind Gefahren für die Finanzmärkte und die Wirtschaft, aber die Ursachen und das Management sind unterschiedlich.
• Das Systemrisiko ist das Risiko, dass ein Ereignis auf Unternehmens- oder Branchenebene einen massiven Zusammenbruch auslösen kann, wie z. B. die Finanzkrise von 2008.
• Das systematische Risiko ist das dem gesamten Markt inhärente Risiko, das auf einen Mix aus wirtschaftlichen, gesellschaftspolitischen und marktbezogenen Faktoren zurückzuführen ist.