Der Investopedia-Leitfaden zum Betrachten von "Milliarden"

"Milliarden" ist zurück! Die Erfolgsserie aus dem Showtime-Netzwerk von CBS ist mit Staffel 4 zurück und die Intrige ist berauschend. Die Show, die 2016 als Idee der erfahrenen Fernsehautoren Bryan Koppelman und David Levien uraufgeführt wurde, entführt uns tief in die opulente Welt der Hedgefonds, Wirtschaftskriminellen und Staatsanwälte, die bereit sind, die Grenze zu überschreiten, um einen Wal zu fangen.

Die Serie folgt dem milliardenschweren Hedgefonds-König Bobby Axelrod (Damian Lewis aus dem Hit "Homeland"), dem Hauptdarsteller der Serie und Gründer von Axe Capital. Während der ersten drei Staffeln wird Axe, wie er genannt wird, von US-Anwalt Chuck Rhoades (Paul Giamatti, berühmt für "Sideways" und "John Adams") unerbittlich verfolgt. Rhoades 'Frau, Dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff), kommt gerade vor Axe Capitals hauseigener Psychologe zu sein, was die Angelegenheit, gelinde gesagt, kompliziert.

Die zentralen Thesen

• "Billions" handelt von einem Milliardär, der ständig versucht, die Kapitalmärkte zu seinen Gunsten zu kippen.
• Die Show zeigt den Zuschauern die Genialität und die schmutzigen Tricks von Hedgefondsmanagern sowie die unermüdliche Verfolgung dieser Manager durch US-amerikanische Anwälte.
• Es bietet einen Einblick in die Funktionsweise der Finanzmärkte an den Extremen und wie das System von seinen reichsten Teilnehmern gespielt wird.
• Die Reihe steckt voller Investitions- und Finanzterminologie.

Staffel 3 Inhaltsangabe

In der dritten Staffel muss Axe im Rahmen einer Vereinbarung mit der Regierung von seiner Firma zurücktreten, nachdem er wegen Insiderhandels und Marktmanipulation angeklagt wurde. Axe findet es unmöglich, sich aus dem Spiel herauszuhalten, obwohl er seine Firma in die Hände des Traders Taylor Mason (Asia Kate Dillon) gelegt hat. Währenddessen ist Chuck Rhoades - dessen Frau Wendy immer noch als interne Psychologin für Axe und seine Firma tätig ist - weiterhin bestrebt, den Milliardär zu verfolgen, wenn auch aus der Ferne, nachdem er den Fall an den Eastern District von New York übergeben hat und sein handverlesener US-Anwalt Oliver Dake (Christopher Denham).

Am Ende der dritten Staffel werden Axe und Rhoades, die beide von ihren ehemaligen Leutnants gekreuzt wurden, sich zusammenschließen, um Rache zu üben. Wenn die letzten drei Saisons uns etwas gelehrt haben, wird es Verrat, Betrug, Geiz, Spannung und Milliarden geben. Viele von ihnen.

Was wir aus "Milliarden" lernen

"Milliarden" macht die Zuschauer mit dem Genie und, wie manche es gerne hätten, mit schmutzigen Tricks von Hedgefonds-Managern bekannt, die ihre Portfoliohandelsstrategien auf Finanzaufsichtsbehörden, Insiderhandel, Kapitalmaßnahmen und vieles mehr ausrichten. Es verfolgt auch die unermüdliche Verfolgung dieser Hedge-Fonds-Titanen durch US-Anwälte, die manchmal das Gesetz selbst verbiegen, um sich einen Vorsprung zu verschaffen und ihre Fälle zu gewinnen.

Die Messe ist voller Investitionen und finanzieller Terminologie, was sie für uns unwiderstehlich macht. Es bietet einen faszinierenden Einblick in die Funktionsweise der Finanzmärkte an den Extremen und wie das System von den reichsten Teilnehmern gespielt wird. Wir möchten nicht, dass Sie die Nuancen der Handlung verpassen. Deshalb finden Sie hier ein Glossar, um Sie auf dem Laufenden zu halten:

• Aktivistischer Investor : Eine Einzelperson oder eine Gruppe von Einzelpersonen, die große Mengen der Aktien eines Unternehmens kaufen, um die Kontrolle über eine beträchtliche Anzahl der Stimmrechte des Unternehmens zu erlangen. Auf diese Weise kann der aktivistische Investor das Management ersetzen oder Druck auf ihn ausüben, seine operativen Strategien erheblich zu ändern, um den Aktienkurs in die Höhe zu treiben. Zum Beispiel kauft Bobby Axelrod eine Beteiligung von 4, 9% an YumTime Bakeries, um das Management zu zwingen, den inkompetenten CEO zu entlassen und Ineffizienzen zu beseitigen, die die Aktionäre in den letzten acht Jahren gekostet haben, während die Vergütungen für Führungskräfte um 300% gestiegen sind Zeitraum.
• Alpha : Die Überschussrendite, die ein Hedgefonds im Verhältnis zur Wertentwicklung eines Referenzindex oder einer risikofreien Anlage erzielt. Mit Alpha wird gemessen, wie gut ein Fondsmanager abschneidet. In einfachen Worten bedeutet ein Portfolio mit einem Alpha von +5, dass es den S & P-Index um 5% übertraf. Ein negatives Alpha bedeutet eine Underperformance. In der dritten Episode der vierten Staffel greift Axe auf Taylors Bestände und Aktienpositionen zurück. Wendy überredet ihn, diese Aktien aufzubieten, um mehr Kaufimpulse zu generieren, und sie dann zu verkaufen, um das Alpha einzufangen.
• Fundamente : Dies sind Aktien, die langfristig an Wert zulegen können. Grundlagentitel zeichnen sich durch eine hohe Marktkapitalisierung und einen hohen Cashflow aus. Ihr Wachstumsschub verlangsamt sich schließlich nach Jahren des Wachstums und an diesem Punkt werden sie zu Einkommensinvestitionen. Mundia-Tel galt bis zu seinem Konkurs als Grundstein für eine Abwärtsspirale im Telekommunikationssektor. Axe erhielt Informationen von einem Insider von Mundia-Tel, Constantine, über die bevorstehende Katastrophe vor der Veröffentlichung des Konkurses.
• Bellwether-Aktie : Eine zukunftsweisende Aktie, die für ihre Branche repräsentativ ist. Ein Bellwether führt seinen jeweiligen Sektor dahingehend an, dass, wenn sein Preis steigt, sein Sektor folgt und wenn er im Preis fällt, der Sektor ebenfalls sinkt. Als der Telekommunikationsriese Mundia-Tel Insolvenz anmeldete, kam es zu einem Dominoeffekt, bei dem die Aktien des gesamten Telekommunikationssektors abstürzten.
• Bips : Dieser Begriff steht für Basispunkte (BPS). Anleihen werden in der Regel in Bips notiert. Ein Basispunkt entspricht 0, 0001 oder 0, 01%. Eine von 1, 07% auf 1, 02% gesunkene Anleiherendite soll um 5 Bips gefallen sein.
• Blue Chip : Dies sind namhafte Unternehmen, die auch in schwierigen Marktsituationen stabil und zuverlässig sind. Viele der Produkte und Dienstleistungen, die diese Unternehmen verkaufen, sind qualitativ hochwertig und sehr gefragt. Blue Chips sind Unternehmen, die es schon lange gibt und die häufig multinationale Unternehmen wie Coca-Cola, Walmart, IBM und General Electric sind.
• Block Trade : Eine private, große Kauf- oder Verkaufsorder, die für 10.000 Aktien eines Wertpapiers oder einen Aktienblock mit einem Marktwert von mindestens 200.000 US-Dollar eingereicht wurde.
• Breakout-Handel : Eine technische Handelsstrategie, bei der eine Aktie gekauft oder gekürzt wird, nachdem ihr Kurs das definierte Unterstützungs- oder Widerstandsniveau überschritten hat, gefolgt von einem starken Handelsvolumen und einer erhöhten Volatilität.
• Bucket Shop : In der Finanzbranche ist ein Bucket Shop ein abwertender Begriff für eine Wertpapierfirma, die sich hauptsächlich mit Spekulationen, Glücksspielen und Wetten auf Aktien und Rohstoffe befasst. Axelrod bezeichnete Krakau als Bucket Shop.
• Bulle und Bär : Ein Bullenmarkt ist durch eine Tendenz steigender Preise am Kapitalmarkt gekennzeichnet. Der Name stammt von der Art und Weise, wie ein Bulle sein Ziel angreift, indem er Kopf und Hörner senkt und bei Kontakt mit dem Opfer den Kopf nach oben schwingt, um das Opfer in die Luft zu werfen. Ein Bärenmarkt ist im Niedergang begriffen. Es wird mit einem Bären verglichen, der seine Beute angreift, indem er schnell mit der Pfote nach unten streicht.
• Abbrandrate : Die Rate, mit der ein Unternehmen oder ein Unternehmensbereich - beispielsweise Forschung und Entwicklung (F & E) - Geld ausgibt oder verliert.
• Buyout : Ein Investitionsschub, der auftritt, wenn ein Unternehmen einen kontrollierenden Prozentsatz der Anteile an einem Zielunternehmen erwirbt, im Wesentlichen, wenn es das Zielunternehmen aufkauft.
• Churning : Eine illegale Handelspraxis, bei der ein Händler übermäßige Trades auf Kundenkonten ausführt, um Provisionen zu generieren.
• Kochen der Bücher : Eine betrügerische Buchhaltungsmaßnahme, bei der die Zahlen im Jahresabschluss eines Unternehmens so angepasst werden, dass das Unternehmen profitabler aussieht als es für Anleger tatsächlich ist, oder die Zahlung höherer Steuern vermieden wird.
• Währungsabwertung : Eine gezielte Abwertung der Währung eines Landes gegenüber einer anderen Währung innerhalb eines festen Wechselkurssystems. Als Axe Everett Wright mit der Absicht traf, ihn von Richards Capital abzuwerben, erwähnte Wright, dass die nigerianische Regierung ihre Währung (die Naira) gegenüber dem US-Dollar abwerten werde, da die Ergebnisse der Ölindustrie schwächer ausfielen als berichtet. Wright schlug auch vor, dass eine große Short-Position in der Naira - Wetten gegen die Naira - die Währung viel schneller abwerten könnte, als es passieren würde, wenn sie auf die nigerianische Regierung warten würde.
• Köder abschneiden : Ein finanzieller Begriff, der impliziert, dass man von einer Investition abweicht. Manchmal sind Anleger zu sehr an ein Wertpapier gebunden. Selbst wenn es Geld verliert, hoffen sie auf eine Preisumkehr. Ein Köderabbau - Verkauf der verlorenen Position und Rettung - könnte die Verluste des Anlegers mindern und die Mittel für eine Neuinvestition freimachen.
• Dead Cat Bounce : Eine kurze Erholung des Kurses einer fallenden Aktie oder eines Bärenmarktes, gefolgt von einem erneuten Abwärtstrend.
• Distressed Debt : Die Schulden von Unternehmen oder Gemeinden, die Insolvenz angemeldet haben oder in naher Zukunft eine hohe Wahrscheinlichkeit haben, Insolvenz anzumelden. Marco, Brunos Cousin, warf Axe eine Investition in notleidende Anleihen zu. Das notleidende Unternehmen, das die Anleihe emittierte, war eine kleine Stadt namens Sandicot, die die Anleihe für ein paar Cent auf den Dollar verkaufte. Es gab Gespräche, um die Stadt zu entwickeln - insbesondere den Bau eines Kasinos -, was mit Sicherheit mehr Verkehr und Investitionen einbrachte. Die Casino-Lizenz kam nicht durch und die notleidende Investition wurde wertlos. Auch wenn es sich um sehr riskante Unternehmen handelt, können die Renditen bei einem Umschwung notleidender Unternehmen hoch sein.
• Ereignisgesteuerte Strategie : Eine Hedge-Fonds-Strategie, bei der Wertpapiere ausgenutzt werden, die nach einer Kapitalmaßnahme wie einer Gewinnmitteilung, einer Dividendenerklärung, einer Fusion oder einer Insolvenzmeldung für einen kurzen Zeitraum falsch bewertet werden. Ebenso ist ein ereignisgesteuertes Makrospiel eine Strategie, bei der ein Händler kurzfristige Bewegungen von Wertpapieren ausnutzt, die empfindlich auf makroökonomische Bewegungen wie Zinssätze, Rohstoffpreise oder Wechselkursschwankungen reagieren.
• Aufwandskonto : Ein Unternehmenskonto, von dem Gelder abgezogen werden, um den Mitarbeitern die Kosten zu erstatten, die ihnen bei der Geschäftsführung entstanden sind.
• Family Office : Ein privates Boutique-Beratungsunternehmen, das die Vermögens- und Finanzangelegenheiten des Fondsmanagers, seiner Familie und / oder einer Reihe von Mitarbeitern des Fonds verwaltet. Family Offices verwalten kein Geld für externe oder externe Investoren und sind von den Bestimmungen der Dodd-Frank-Finanzreformen ausgenommen. Ein Hedgefonds könnte freiwillig in ein Family Office umgewandelt werden, um die hohen Kosten für die Einhaltung von Vorschriften und die behördliche Kontrolle zu vermeiden, die Hedgefonds-Manager verfolgen, oder um den Druck zu vermeiden, eine bestimmte Benchmark für vierteljährliche Renditen zu erreichen. Ein Hedgefonds könnte auch von den Aufsichtsbehörden gezwungen werden, in ein Family Office überzugehen, um skrupellose Handelspraktiken zu bestrafen. Als Teil seines Plädoyers für die US-Staatsanwaltschaft - und um eine Haftstrafe zu vermeiden - stimmte Steven Birch zu, seine Firma in ein Family Office umzuwandeln, nachdem er des Insiderhandels mit Arcadia Railroad-Aktien für schuldig befunden worden war.
• FDA-Zulassung : In den meisten Fällen steigt der Aktienkurs des Pharma- oder Biotech-Unternehmens, das die Zulassung erhalten hat, bei der Zulassung eines neuen Arzneimittels durch die US-amerikanische Zulassungsbehörde Food and Drug Administration (FDA), was enorme Gewinne für die Aktionäre zur Folge hat. Von der FDA neu zugelassene Medikamente werden als Blockbuster bezeichnet - Hedge-Fonds sind ständig auf der Suche nach solchen potenziellen Blockbustern. Donnie Caan, ein Händler bei Axe Capital, geriet unter die Kontrolle des US-Rechtsanwalts, als er in einem Biochemie-Unternehmen namens Rubinex großvolumige Geschäfte tätigte. Kurz nachdem er die Aktie gekauft hatte, genehmigte die FDA das Bio-Pestizid des Unternehmens, was zu einem Anstieg des Rubinex-Aktienkurses und einem Gewinn in Millionenhöhe für Axe Capital führte.
• Hedge Funds : Ein Pool von Fonds, die von akkreditierten und vermögenden Anlegern aufgenommen wurden und zur Erstellung eines Portfolios verwendet wurden, das mit einer Reihe alternativer Strategien verwaltet wird. Der Unterschied zwischen einem Hedgefonds und einem Investmentfonds liegt hauptsächlich im Umfang der einsetzbaren Strategien. Axe Capital ist ein Hedgefonds von Bobby Axelrod.
• Hedgefonds-Manager : Der Name leitet sich vom Begriff Hedging ab, und Hedgefonds-Manager wie Bobby Axelrod werden unabhängig von der Marktentwicklung engagiert, um das Risiko zu verringern. Hedgefonds-Manager setzen verschiedene Anlagetechniken ein, um ihren Anlegern die höchstmögliche Rendite zu bieten und gleichzeitig das Risiko zu verringern. Das Genie eines Hedgefonds-Managers liegt in seiner Fähigkeit, Strategien zu mischen, um unsystematische oder diversifizierbare Risiken aus den Portfolios vollständig zu eliminieren, ohne die Rendite zu beeinträchtigen. Zu den von Hedge-Fonds-Managern verwendeten Anlagestrategien und -vehikeln zählen unter anderem Aktien, Währungen, festverzinsliche Wertpapiere, Hebel, Short-Positionen, Swaps, Optionen, Futures und Forwards.
• Hedge-Fonds-Vergütung : Dies ist die Vergütung von Hedge-Fonds und ihren Händlern. Hedgefonds verwenden eine Gebührenstruktur mit den Bezeichnungen 2 und 20, um ihre Vergütung für die Verwaltung der Fonds eines Anlegers zu ermitteln. Die beiden beziehen sich auf eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2%, die aus dem verwalteten Vermögen eines Anlegers (AUM) gezahlt wird. Die 20 bezieht sich auf die 20% Performancegebühr, die Fondsmanager erhalten. Unterschiedliche Hedgefonds haben unterschiedliche Gebührenstrukturen. Bei Axe Capital beträgt die Gebührenstruktur drei und 30. Dies bedeutet, dass einem Anleger, der mit Axe Capital 4 Millionen US-Dollar zu tun hat, zum Jahresende 120.000 US-Dollar (3% des AUM) als Entschädigung für das Unternehmen berechnet werden, das seine Gelder verwaltet. Darüber hinaus wird ein 10-Milliarden-Dollar-Hedge-Fonds wie Axe Capital mit einer Rendite von beispielsweise 20 Prozent zum Jahresende einen Gewinn von 2 Milliarden Dollar für seine Anleger verbuchen, was bedeutet, dass der Manager 600 Millionen Dollar (30 Prozent des Gewinns) verdient behalten.
• Hochfrequenzhandel (HFT) : Eine automatisierte Handelstechnik, bei der Computer mit komplexen Algorithmen die Märkte auf Preisunterschiede analysieren und anschließend eine große Anzahl von Aufträgen mit hoher Geschwindigkeit ausführen.
• Holdinggesellschaft : Eine Gesellschaft, die keine Dienstleistungen oder Produkte anbietet, aber die Mehrheitsbeteiligung an einer Reihe anderer Unternehmen hält. Das Geschäft einer Holdinggesellschaft besteht darin, Vermögenswerte in anderen Unternehmen mit aktivem Geschäftsbetrieb zu halten.
• Insider-Informationen : Hierbei handelt es sich um nicht öffentliche Informationen über ein Unternehmen, die für den Investor oder Händler von finanziellem Vorteil sein könnten, wenn er tätig wird. Personen, die in einem Unternehmen arbeiten oder in enger Beziehung zu Mitarbeitern eines Unternehmens stehen, haben möglicherweise Zugang zu Insiderinformationen, die an sich nicht illegal sind, bis die Informationen zum Kauf oder zur Leerverkauf von Aktien mit Gewinn verwendet werden.
• IPO : Ein Initial Public Offering (IPO) bezeichnet den erstmaligen Börsengang eines Unternehmens. Ihre Aktien werden der Öffentlichkeit angeboten, um Kapital für das Unternehmen zu beschaffen und allen Marktteilnehmern die Möglichkeit zu geben, Beteiligungen an dem Unternehmen zu erwerben.
• Sperrfrist : Ein Zeitraum, in dem Hedge-Fonds-Anleger ihre Anteile nicht zurückgeben oder verkaufen können. Die Sperrfrist kann drei Monate oder länger betragen, je nachdem, wie liquide die Anteile des Fonds oder des Portfolios sind.
• Long : Kaufposition auf ein Wertpapier mit der Erwartung, dass der Preis in Zukunft steigen wird. Eine Long-Position ist das Gegenteil einer Short-Position.
• Margin Call : Dies ist eine Benachrichtigung eines Brokers an einen Anleger oder Händler, um sein Margin-Konto aufzufüllen und auf das erforderliche Mindestniveau zu bringen. Bei einem Margin-Konto kann der Kontoinhaber in der Regel bis zu 50% der auf dem Konto befindlichen Aktien ausleihen. Der Broker fordert den Kontoinhaber auch auf, einen bestimmten Wert auf dem Konto aufrechtzuerhalten, typischerweise in bar oder in Wertpapieren, um als Puffer gegen ungünstige Kursbewegungen zu fungieren. Wenn der Wert der Bestände unter dieses Erhaltungsniveau fällt, erhält der Anleger von seinem Broker einen Margin Call. Wenn nicht mehr Bargeld oder Wertpapiere auf das Kontokorrentkonto eingezahlt werden, kann dies zu einer Liquidation der Anteile des Anlegers bis zu dem Betrag führen, der erforderlich ist, um den Kontowert auf das Mindesterhaltungsniveau zu bringen. Nach einer Verteuerung seiner Short-Position bei Cross-Co. Axelrods Freund, Freddie Aquafino, erhielt von seinem Broker einen Margin Call und forderte ihn auf, sein Konto bis zum Morgen aufzuladen.
• Marktkorrektur : Eine vorübergehende Umkehrung in Richtung des Markttrends, um eine Unter- oder Überbewertung der Aktien auszugleichen. Wenn der Markt als überbewertet wahrgenommen wird, wird ein vorübergehender Preisverfall als Marktkorrektur bezeichnet. In Anbetracht der Tatsache, dass der Rückgang eine Korrektur darstellt, nutzen versierte Hedgefondsmanager die vorübergehend niedrigeren Preise durch Kauftiefs.
• Fusionen und Übernahmen (M & A) : Dies bezieht sich auf die Heirat zweier Unternehmen aus verschiedenen Gründen wie positives Wachstum, niedrigere Betriebskosten, Diversifizierung, größere Wettbewerbsfähigkeit usw. Wenn zwei Unternehmen eine Fusion bekannt geben, sieht das übernehmende Unternehmen normalerweise einen Aktienrückgang Kurs, während das Zielunternehmen eine Aufwertung seines Aktienkurses sieht. Dies liegt daran, dass die meisten Unternehmen in der Regel eine Prämie anbieten, um ein anderes Unternehmen zu erwerben. Dies führt zu einem Anstieg der Nachfrage nach Aktien des Zielunternehmens, bis sich der Preis entsprechend dem Premium-Angebot erhöht. Als Axelrod über eine bevorstehende Übernahme von Lumetherm Power durch Electric Sun zu einem Preis von 41 USD informiert wurde, notierte Lumetherm bei 35 USD. Wenn Axe nur diese Informationen verwendet hätte, hätte er Lumetherm zu diesem Zeitpunkt für 35 USD kaufen können und gewartet, bis die Informationen veröffentlicht wurden. Zu diesem Zeitpunkt wäre die Nachfrage nach dem Zielunternehmen gestiegen und Axe Capital hätte verkauft, als der Preis 41 USD erreichte. Zwei Millionen Aktien, die in die Vorankündigung von Lumetherm investiert wurden, hätten sich nach der Ankündigung in einem Gewinn von 12 Millionen US-Dollar ausgewirkt.
• Mosaiktheorie : Eine analytische Anlagemethode, bei der Informationen aus mehreren Quellen analysiert werden, um Anlageempfehlungen abzugeben. Die Informationsquellen können sowohl öffentliche Datenbanken als auch nicht materielle, nicht öffentliche Quellen sein.
• Muni-Anleihe : Munis - kurz für Kommunalanleihen - sind Anleihen, die von einer Gemeinde oder einem Landkreis ausgegeben werden, um ihre Investitionsausgaben zu finanzieren. Diese sind für viele Anleger attraktiv, weil sie auf Bundes- und Länderebene steuerfrei sind. In einfachen Worten, Muni Bonds sind Kredite, die Investoren der Regierung gegen Zinszahlungen gewähren.
• Wettbewerbsverbot : Ein restriktiver Arbeitsvertrag, bei dem ein Gewerbetreibender sich bereit erklärt, bei einem Unternehmen, das in direktem Wettbewerb mit dem Hedgefonds steht, keine Arbeit aufzunehmen oder eine Stelle anzunehmen, wenn sich der Gewerbetreibende von ihm trennt. In der Wettbewerbsverbotsvereinbarung wird normalerweise der Zeitrahmen für die Beschränkung des Mitarbeiters festgelegt, einem Unternehmen beizutreten, das mit seinem derzeitigen Arbeitgeber für Hedgefonds im Wettbewerb steht - beispielsweise neun Monate nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses.
• Non-Solicitation-Vereinbarung : Ein Arbeitsvertrag, in dem ein Händler oder Analyst sich einverstanden erklärt, die Kunden und Investoren des Hedgefonds nicht für den Fall zu werben, dass er oder sie zurücktritt oder aus dem Job ausscheidet.
• Durchschnittlich : In einem Mietvertrag ist ein Mehrbetrag der Prozentsatz des Umsatzes, der zusätzlich zu den monatlichen Mietzahlungen an den Vermieter eines Geschäfts gezahlt wird. Axelrod erklärte sich damit einverstanden, die Nebenkosten für eine Pizzeria zu Gunsten des Eigentümers Bruno zu zahlen, um zu verhindern, dass Bruno von seinem neuen Vermieter unter Druck gesetzt wird.
• Eine Position aushandeln : Eine Risikomanagementtaktik, bei der die Position in den Wertpapieren eines Unternehmens reduziert wird, um das Risiko zu verringern. Die Anzahl der Aktien eines bestimmten Unternehmens, die in einem Portfolio gehalten werden, kann ebenso wie das Gesamtengagement in Aktien oder festverzinslichen Wertpapieren in einem Portfolio reduziert werden. Beispielsweise kann bei einem Portfolio mit 50% Eigenkapital die Position auf 30% Eigenkapital reduziert werden, um das Engagement in Aktien zu reduzieren, falls die Fundamentaldaten sinken. Mafee schlug vor, die Position von Axe Capital zu BioLance zu reduzieren, um das Risiko einer ausstehenden Sondermeldung zu verringern, die sich negativ auf den Aktienkurs von BioLance auswirken könnte. Wenn er sein Engagement in der Aktie des Unternehmens reduziert hätte und die Ankündigung negativ ausgefallen wäre, hätte Axe Capital immer noch 10% verdienen können. Da die Schälung nicht durchgeführt wurde und die Ankündigung lautete, dass BioLances Typ-II-Diabetes-Hemmer von der US-amerikanischen Food and Drugs Administration (FDA) nicht zugelassen wurde, verlor Axe Capital knapp 1 Milliarde US-Dollar an seiner Investitionsposition.
• Ponzi-Programm : Ein Investitionsbetrug, bei dem Geld zurückerstattet und Gewinne aus Mitteln neuer Investoren an bestehende Anleger ausgeschüttet werden. Den Anlegern ist das Ponzi-Programm nicht bekannt, und sie sind der Ansicht, dass das Unternehmen ein echtes Geldverwaltungsunternehmen ist, das hohe Renditen für ihre Anlagen erzielt.
• Prime Broker : Eine Investmentbank, die Concierge-Dienste zur Absicherung von Fonds in Form von Wertpapierleihgeschäften für Leerverkäufe, die Bereitstellung von Margen, die Ausführung von Handelsaufträgen und die Verwahrung von Wertpapieren anbietet. Spartan-Ives ist der Hauptmakler von Axe Capital. Als Axe Capital aus seiner Short-Position bei Cross-Co Trucking verdrängt wurde, drohte Spartan-Ives mit einem Margin Call, um sich vor einem weiteren Anstieg des Aktienkurses zu schützen. Denken Sie daran, dass der Hedgefonds, um eine Leerverkaufsvereinbarung abzuschließen, die Anteile von seinem Broker ausleihen und sie dann auf dem freien Markt verkaufen muss.
• Gefangenendilemma : Eine Hypothese der Spieltheorie, bei der zwei Personen Entscheidungen aus eigenem Interesse treffen und sich in einer schlimmeren Lage befinden, als wenn sie miteinander kooperiert hätten. Als Peter Decker, CEO von Quaker Ridge Financial, wegen angeblichen Insiderhandels bei Pepsum Pharmaceutical in die US-Anwaltskanzlei gebracht wurde, gab Chuck Rhoades zu bedenken, dass die Strafe geringer ausfallen würde, wenn Decker mit ihm zusammenarbeiten würde, als wenn Decker versucht hätte, sich und sich selbst zu schützen wurde schließlich für schuldig befunden.
• Private Equity: Private Equity ist eine alternative Anlageklasse und besteht aus Kapital, das nicht an einer Börse notiert ist. Private Equity setzt sich aus Fonds und Anlegern zusammen, die direkt in private Unternehmen investieren oder Buy-outs von öffentlichen Unternehmen tätigen, was zum Delisting von Public Equity führt. Institutionelle Investoren und Privatanleger stellen das Kapital für Private Equity zur Verfügung. Das Kapital kann zur Finanzierung neuer Technologien, für Akquisitionen, zur Erweiterung des Betriebskapitals sowie zur Stärkung und Festigung einer Bilanz verwendet werden.
• Öffentliche Einreichungen : Der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC vorgelegte Abschlüsse von öffentlichen Unternehmen und Insidern, die der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden sollen.
• Pyramidenschema : Ein betrügerisches Investitionsschema, bei dem von neuen Anlegern eingebrachte Gelder als Gewinn an bestehende Anleger verteilt werden. Im Gegensatz zu einem Ponzi-Programm sind die Anleger eines Pyramidensystems an dem Programm beteiligt und motiviert, neue Kunden an das Unternehmen zu verweisen.
• Quant Fund : Ein Investmentfonds, bei dem Wertpapiere nach numerischen und statistischen Methoden anstelle von Analysen durch den Menschen ausgewählt werden. Axelrod erwähnt, dass ein Rückgang der Renditen seines Hedgefonds auf einen Anstieg der Anzahl der Quant Funds zurückzuführen ist.
• Quants: In Staffel 3 befragt Taylor Mason mehrere Quanttrader, um herauszufinden, ob einer von ihnen in der Lage ist, das Unternehmen zu überdenken und höhere Renditen zu erzielen. Quantitative Trader verwenden eine Mischung aus Mathematik, Computeralgorithmen und komplexen Modellen, um Handelsstrategien schneller und effektiver als Menschen zu erstellen und umzusetzen.
• Quote Stuffing : Eine Marktmanipulationstechnik, bei der Händler eine große Anzahl von Kauf- und Verkaufsaufträgen aufgeben und die Aufträge dann fast sofort stornieren, um andere Marktteilnehmer abzuwerfen, die sich auf Marktdaten stützen. Quotierungs-Stuffing erzeugt ein falsches Gefühl für die Nachfrage, das Angebot und die Liquidität eines Wertpapiers und wird hauptsächlich von Hochfrequenzhändlern (HFT) durchgeführt.
• Raider : Ein aktivistischer Investor, der eine feindliche Übernahme eines Unternehmens initiiert, um nach der Übernahme enorme Gewinne zu erzielen. Ein Raider ist in der Regel nicht an den langfristigen Aussichten des Zielunternehmens nach dem Erwerb interessiert, sondern ist eher daran interessiert, den Wert des Preises des Zielunternehmens kurzfristig zu erhöhen, indem er seinen Anteil zum erhöhten Preis verkauft. und dann das Vermögen des Unternehmens in großen Stücken oder in großen Mengen zu verkaufen. Hutch Bailey III von YumTime Bakeries wirft Axelrod vor, ein Unternehmens-Raider zu sein, als Axelrod eine große Beteiligung an dem Unternehmen erwirbt, um Bailey wegen dessen Inkompetenz als CEO zu verdrängen.
• Rallye : Ein Anstieg des Preises eines Wertpapiers oder von Wertpapieren an einem Bullen- oder Bärenmarkt innerhalb eines bestimmten Zeitraums aufgrund einer deutlich gestiegenen Nachfrage nach dem Wertpapier.
• Umsatzbeteiligung : Die Verteilung der Betriebsgewinne und -verluste zwischen Partnern und ausgewählten Stakeholdern in einem Unternehmen oder Projekt. Nachdem drei Mitarbeiter von Axe Capital das Unternehmen verlassen hatten, um ihren eigenen Fonds Lonosphere zu gründen, erlitten sie aufgrund eines schlechten Handels, der aufgrund von Fehlinformationen getätigt wurde, erhebliche Investitionsverluste. Eine der Bedingungen, die Axelrod als Gegenleistung für die Rettung von Lonosphere festlegte, sah vor, dass die beiden Parteien eine Vereinbarung über die Aufteilung der Einnahmen eingingen.
• Risikoaverser Anleger : Ein Anleger, der keine Risiken mit seinen Anlagen eingehen möchte. Ein risikoaverser Anleger würde bei bekannten Risiken eher niedrigere Renditen erzielen als bei unbekannten höhere Renditen.
• Raubritter : Eine wohlhabende Person, die ihr Vermögen mit skrupellosen oder unehrlichen Mitteln gesammelt hat. Sandy Belsinger, der CEO von Giving Oath, teilte Bobby Axelrod mit, dass sein Angebot für ein NFL-Team abgelehnt wurde, da er als Raubritter galt.
• SEC : Die Securities Exchange Commission (SEC) regelt die Wertpapiermarkttransaktionen und die Aktivitäten von Finanzfachleuten, um faire, transparente und effiziente Handelspraktiken sicherzustellen.
• Wertpapier- und Überweisungsbetrug : Ein Ponzi-System, bei dem Gelder von unwissenden Anlegern angefordert und entgegengenommen und auf die Konten früherer Anleger überwiesen werden, als ob sie legale Wertpapierdienstleistungen erbringen würden. Bei einem Wertpapier- und Überweisungsbetrugsprogramm erhält Investor Z eine Million US-Dollar, dem eine jährliche Rendite von 12% versprochen wird. Von Zs 1 Million US-Dollar wird Investor X, der im Jahr zuvor ebenfalls 1 Million US-Dollar mit einer garantierten Rendite von 12% investiert hatte, 120.000 US-Dollar auf sein Konto überweisen, um zu beweisen, dass seine Investition rentabel war. In der Zwischenzeit möchte Investor Y, dass ihr gesamtes Geld, das sechs Monate zuvor angelegt wurde, zurückerstattet wird, was insgesamt 500.000 US-Dollar entspricht. Dieses Geld wird von der Investition von Investor Z abgezogen und auf das Konto von Y überwiesen.
• Sharpe Ratio : Ein Verhältnis von Rendite zu Risiko, das die Wertentwicklung einer Anlage oder eines Portfolios misst. Die Sharpe Ratio ist wichtig für Anleger, die wissen möchten, welche Rendite sie erhalten, wenn sie ein bestimmtes Risiko eingehen. Eine hohe Sharpe Ratio weist darauf hin, dass die Anlage im Vergleich zum Risikopotenzial eine hohe Rendite erzielt. Als Axelrod zu einem institutionellen Investor ging, um Kapital für seinen Fonds aufzunehmen, wollte der Investor den Grund für die niedrige Sharpe Ratio von Axe Capital wissen.
• Shell Corporation : Ein gesetzlich eingetragenes Unternehmen mit wenig oder gar keinem Vermögen, das keine Dienstleistungen oder Produkte anbietet. Eine Shell-Gesellschaft kann zu legalen oder illegalen Zwecken gegründet werden. Sie können eingerichtet und verwendet werden, um Geschäftsbeziehungen und Eigentumsverhältnisse vor Behörden zu verbergen. Sie können für Startups, zur Finanzierung oder - in unzulässigen Fällen - für Steuerhinterziehung oder Geldwäsche verwendet werden.
• Kurz : Eine Position in einem Wertpapier, in dem die Aktien geliehen, verkauft und dann zurückgekauft werden. Eine Short-Position ist das Gegenteil einer Long-Position - die Long-Position ist die Art und Weise, mit der Menschen die meiste Zeit in Wertpapiere investieren. In einer langen Position kauft man eine Aktie in der Hoffnung, dass der Preis steigt, damit er oder sie mit Gewinn verkaufen kann. Bei einer Short-Position verkauft man eine Aktie in der Hoffnung, dass der Preis sinkt, damit er sie zum niedrigeren Preis für einen Gewinn zurückkaufen kann. Als Axelrod Wind von einer falschen Fusion zwischen Lumetherm und Electric Sun bekam, riet er seinen Händlern, Lumetherm zu shorten. Es wurde bei 35 $ gehandelt, aber Axelrod glaubte, dass es auf 32 $ fallen würde. Der Preis fiel tatsächlich auf 31, 19 USD, der Händler deckte das Short ab und Axe Capital verdiente 18 Mio. USD mit der Short-Strategie.
• Short Squeeze : Dies ist ein Ereignis, das eintritt, wenn ein Aktienkurs steigt und Leerverkäufer gezwungen werden, ihre Short-Positionen zu schließen, um ihre Verluste zu reduzieren. Das Streben nach Aktienrückkäufen zwingt die Preise aufgrund der wahrgenommenen höheren Nachfrage dazu, noch höher zu steigen. Zu seiner Verteidigung, weil er den Hedgefonds-Manager von Piedmont Capital, Steven Birch, unter den Bus geworfen hatte, machte Bobby Axelrod geltend, Birch habe ihn im vergangenen Jahr aus den Gesundheitsorganisationen (Health Maintenance Organizations, HMOs) gedrängt. Dies bedeutet im Grunde genommen, dass Axelrod eine Short-Position im HMO-Sektor mit der Erwartung eingenommen hat, dass der Sektor abstürzen würde, während Birch eine Long-Position eingenommen hat und HMOs in ausreichenden Mengen gekauft hat, um die Aktienkurse der HMOs zu erhöhen, wodurch Axelrod aus seiner Short-Position herausgedrückt wurde Position. Chuck Rhoades Sr., der Vater des US-Rechtsanwalts, versuchte ebenfalls, Axe aus seiner Short-Position bei Cross-Co Trucking zu drängen, indem er den Aktienkurs pumpte.
• Sozial verantwortliches Investieren : Eine ethische Anlagestrategie, die sich ausschließlich auf die Wertpapiere von Unternehmen konzentriert, die bestimmte ökologische und gesellschaftliche Werte fördern. Investoren, die sozial verantwortliches Investieren betreiben, investieren häufig in umweltfreundliche Unternehmen und meiden Sündenaktien wie Alkohol-, Tabak- und Glücksspielunternehmen sowie Unternehmen der Sexindustrie.
• Anspruchsvoller Anleger : Ein Anleger mit den erforderlichen Kenntnissen und Anlageerfahrungen, um die Risiken eines Anlagevehikels zu verstehen.
• Staatsfonds : Der Reservefonds eines Landes, aus dem in Projekte investiert wird, die dem Land zugute kommen. Die Finanzierung eines SWF erfolgt aus Reserven der Zentralbanken, die sich aus Haushalts- und Handelsüberschüssen zusammensetzen.
• Ausgliederung : Eine Art der Veräußerung, bei der ein Unternehmen einen Teil seines Geschäfts aufteilt und neue Anteile verkauft, um ein neues und unabhängiges Unternehmen zu gründen. Diese neuen Unternehmen werden mit der Erwartung ausgegliedert, dass sie allein rentabler sind als ein Teil des ursprünglichen Unternehmens.
• Spike : Im technischen Handel bedeutet ein Spike eine ungewöhnliche Kauf- oder Verkaufsaktivität in einer Aktie, die innerhalb kurzer Zeit einen starken Anstieg oder Rückgang in Richtung des Kurses zur Folge hat. In der Pilot-Episode teilt Ari Spyros mit US-Anwalt Chuck Rhoads seine Erkenntnisse über einen tagelangen Kaufanstieg der Pepsum Pharmaceuticals-Aktie, ausgelöst durch die Handelsaktivität von drei kleinen Fonds mit Insider-Informationen über den Zeitpunkt des Kaufs und Verkaufs der Aktie .
• Subprime-Hypothek: Eine Hypothek, die an Kreditnehmer mit hohem Risiko und geringer Bonität ausgegeben wird. Der Zinssatz für eine Subprime-Hypothek ist höher als der Leitzins. Subprime-Hypotheken waren maßgeblich für den Absturz des Immobilienmarktes verantwortlich, der zur Finanzkrise führte. Die Kreditgeber lockerten ihre Kreditvergabepraktiken und boten Hypotheken für diejenigen mit niedrigen Kredit-Scores ohne Anzahlung und selten mit Einkommensnachweisen an. Als die Werte fielen, kamen viele Kreditnehmer ihren Verpflichtungen nicht nach und ließen die Banken durcheinander.
• Übernahme : Eine Übernahme liegt vor, wenn ein erwerbendes Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an dem Zielunternehmen erwirbt, um dessen vollständige Kontrolle zu übernehmen. Eine Übernahme kann willkommen oder feindselig sein.
• Handel nach Vereinbarung : Dies bezieht sich auf Aktien oder Optionen, die nicht häufig gehandelt werden und daher illiquide sind. Ein Verkäufer, der seine Anteile an einem Unternehmen abgeben möchte, das nur gelegentlich und nach Vereinbarung handelt, wird es sehr schwierig finden, einen Käufer zu finden.
• Trade on Margin : Kurz gesagt, das bedeutet Handel mit geliehenem Geld. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.