Aktienanlegerhandbuch für einen Bärenmarkt

Bei einer billigen Do-it-yourself-Absicherungsstrategie gegen einen Börseneinbruch können Optionen den Trick machen. Diese Empfehlung stammt von Rick Hassan, einem Finanzberater von Alex Brown, einem Geschäftsbereich von Raymond James Financial Inc. (RJF), der sich mit vermögenden Privatpersonen befasst. "Es fühlt sich gut an, wenn der Markt um 20% gefallen ist und Sie um 8% oder 9% gefallen sind", sagt er zu Barron's.

Hassans Geschäftsbuch umfasst 385 Haushalte mit einer typischen Kontogröße von 48 Millionen US-Dollar. Er und sein vierköpfiges Team aus Greenwich verwalten Kundenvermögen in Höhe von 2, 5 Milliarden US-Dollar und er ist Barrons fünfter Berater in Connecticut. Barron's fügt hinzu, dass 90% seiner Kunden so wohlhabend sind, dass sie ihren Kapitalgeber nie berühren müssen.

Die Strategie

Hassans vorbildliche Vermögensallokation nach Barrons: 50% Aktien, aufgeteilt zu 60/40 zwischen Wachstum und Wert; 20% kommunale Anleihen; und 30% Alternativen, aufgeteilt zu 80/20 zwischen abgesicherten Aktien und strukturierten Produkten. Er glaubt wegen der Gebühren und Steuern nicht an einen aktiven Handel. Stattdessen zieht er es vor, Qualitätsaktien zu finden, die er für den langen Pull besitzt. Er hat in den letzten Jahren die Anleihenbestände seiner Kunden reduziert und stellt fest, dass nur die Kommunen einen ausreichend attraktiven Kompromiss zwischen Rendite und Risiko eingehen, insbesondere für seine Kunden mit hohen Einkommenssteuerklassen.

Hassans Kunden sind groß genug, dass er für sie maßgeschneiderte strukturierte Produkte entwirft und für Banken einkauft, die ihm das beste Angebot machen. Diese Produkte bieten in der Regel bis zu 50% Schutz vor Abwärtsrisiken und unbegrenzte Aufwärtsbeteiligung gegen eine jährliche Gebühr von durchschnittlich 0, 6% des investierten Vermögens.

In Bezug auf den abgesicherten Aktienanteil seines Modellportfolios verwendet Hassan öffentlich gehandelte Put- und Call-Optionen auf den S & P 500 Index (SPX). Die durchschnittlichen jährlichen Kosten dieser Absicherung betragen laut Barron's 1% des investierten Vermögens. Bank of America Merrill Lynch, ein Geschäftsbereich der Bank of America Corp. (BAC), hat ebenfalls eine Absicherungsstrategie unter Verwendung von S & P 500-Optionen festgelegt. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: So sichern Sie sich gegen Börseneinbrüche ab: Bank of America .)

Disziplinierte Umsetzung

Jan Loeys, Chef-Investmentstratege bei JPMorgan Chase & Co. (JPM), rät laut The Wall Street Journal, regelmäßig Gewinne aus riskanten Positionen mitzunehmen und die Erlöse in defensive Anlagen umzuwandeln. Insbesondere schlägt er vor, jeden Monat einige hochfliegende Technologieaktien auszuzahlen und dann wieder in günstigere Aktien und US-Staatsanleihen zu investieren. Dieser gradualistische Ansatz vermeidet seiner Meinung nach die Probleme mit den beiden extremen Alternativen. Diejenigen, die voll investiert bleiben, werden nie rechtzeitig die Ausgänge erreichen können, wenn der unvermeidliche Abschwung kommt. Diejenigen, die auf Bargeld und Anleihen saßen, während die Aktien nach oben zogen, ließen einige spektakuläre Gewinne aus, die sich wahrscheinlich nicht so bald wiederholen werden.

Andere Verteidigungszüge

In den letzten Wochen hat Investopedia verschiedene andere Verteidigungsstrategien vorgestellt. Eine davon besteht darin, Ihre Aktienallokation in höherwertige Unternehmen zu verlagern und gleichzeitig international und regional zu diversifizieren. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: So können Sie Ihr Aktienportfolio für einen Crash gefährden .)

Eine Studie der Financial Times ergab, dass auf dem letzten Bärenmarkt Aktien mit hoher Kapitalrendite (ROIC) eine herausragende Rolle bei denjenigen spielten, die tatsächlich Gewinne verzeichneten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Welche Aktien können beim nächsten Marktabsturz eine Outperformance erzielen .)

Der Stratege Michael Belkin hat das Einsetzen der letzten beiden Bärenmärkte richtig vorhergesagt und empfiehlt einige günstig bewertete, dividendenausschüttende defensive Aktien sowie einige Leerverkaufskandidaten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Das Apocalypse-Aktienportfolio: One Strategist's Picks .)

Bank of America Merrill Lynch erwartet, dass Bank- und Gesundheitsaktien den Sturm überstehen können, wenn der Markt nachlässt. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 2 große sichere Häfen, falls die Rallye abstürzt .)