Medium Term Note (MTN)
Eine Medium Term Note (MTN) ist eine Note, die in der Regel in fünf bis 10 Jahren fällig wird. Eine Unternehmens-MTN kann von einem Unternehmen Anlegern kontinuierlich über einen Händler angeboten werden, wobei Anleger zwischen Laufzeiten zwischen neun Monaten und 30 Jahren wählen können, obwohl die meisten MTNs eine Laufzeit zwischen einem und 10 Jahren haben.
Grundlegendes zu Medium Term Notes (MTN)
Wenn Anleger wissen, dass eine Schuldverschreibung mittelfristig ist, ahnen sie, wie ihre Laufzeit aussehen wird, wenn sie ihren Preis mit dem anderer festverzinslicher Wertpapiere vergleichen. Wenn alles andere gleich ist, ist der Kupon für eine MTN höher als für kurzfristige Schuldverschreibungen. Für Unternehmens-MTNs wird diese Art von Schuldenprogramm von einem Unternehmen verwendet, damit konstante Cashflows aus der Emission von Schulden erzielt werden können. Es ermöglicht einem Unternehmen, die Emission von Schuldtiteln auf seine Finanzierungsbedürfnisse zuzuschneiden. Mittelfristige Schuldverschreibungen ermöglichen es einem Unternehmen, sich nur einmal bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) zu registrieren, anstatt jedes Mal für unterschiedliche Laufzeiten.
Vorteile von Medium Term Notes
MTNs bieten Anlegern eine Option zwischen traditionell kurzfristigen und langfristigen Anlagen. Dies kann ideal für Situationen sein, in denen die Ziele des Anlegers in einen Zeitrahmen fallen, der über die von bestimmten Kommunalanleihen oder kurzfristigen Banknoten gebotenen hinausgeht, ohne sich auf die Optionen für langfristige Schuldverschreibungen festlegen zu müssen. Unternehmen können von MTNs aufgrund ihrer Fähigkeit profitieren, einen konsistenten Cashflow von Investoren bereitzustellen. Darüber hinaus können Unternehmen MTNs mit oder ohne Anrufoptionen anbieten.
Während die mit Kaufoptionen verbundenen Zinssätze häufig höher sind, behält sich das Unternehmen das Recht vor, die Anleihe innerhalb eines bestimmten Zeitraums vor Fälligkeit der Anleihe zurückzuziehen oder zu kündigen. Dies ermöglicht es Unternehmen, niedrigere Zinssätze zu nutzen, falls sie vor Ablauf der Laufzeit einer Anleiheserie auftreten, indem sie die Anleiheemission aufrufen und dann neue Anleihen zum niedrigeren Zinssatz emittieren. Nicht kündbare Optionen weisen hinsichtlich der Anlagedauer nicht das gleiche Risiko auf, was dazu führt, dass sie zu niedrigeren Kursen angeboten werden.
Optionen, die in den Medium Term Notes verfügbar sind
Anleger, die am MTN-Markt partizipieren möchten, haben häufig Optionen hinsichtlich der genauen Art der Investition. Dies kann eine Vielzahl von Fälligkeitsterminen sowie Dollarbetragsanforderungen umfassen. Da die Laufzeit eines MTN länger ist als bei kurzfristigen Anlageoptionen, ist die Kuponrate bei einem MTN häufig höher und gleichzeitig niedriger als bei einigen längerfristigen Wertpapieren.
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