Inflationsbereinigte Rendite
Die inflationsbereinigte Rendite ist das Maß für die Rendite, das die Inflationsrate des Zeitraums berücksichtigt. Die inflationsbereinigte Rendite zeigt die Rendite einer Investition nach Abzug der Inflationseffekte. Durch das Entfernen der Inflationseffekte von der Rendite einer Anlage kann der Anleger das wahre Ertragspotenzial des Wertpapiers ohne externe wirtschaftliche Kräfte erkennen.
Die zentralen Thesen
- Die inflationsbereinigte Rendite berücksichtigt den Einfluss der Inflation auf die Wertentwicklung einer Anlage im Zeitverlauf.
- Dies wird auch als die reale Rendite bezeichnet und bietet einen realistischeren Vergleich der Leistung.
- Die Inflation verringert die Höhe einer positiven Rendite und erhöht die Höhe eines Verlusts.
So funktioniert die inflationsbereinigte Rendite
Die auch als reale Rendite bezeichnete inflationsbereinigte Rendite kann zum Vergleich von Investitionen verwendet werden, insbesondere über die internationalen Grenzen hinweg, da die Inflationsrate jedes Landes in der Rendite berücksichtigt wird. Ohne Anpassung an die Inflation kann ein Anleger bei der Analyse der Wertentwicklung einer Anlage ein völlig anderes Bild als die Realität erhalten. Die inflationsbereinigte Rendite ist daher ein realistischeres Maß für die Rendite.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass eine Anleiheninvestition im Vorjahr 2 Prozent verdient hat. Dies scheint ein Gewinn zu sein, aber vielleicht lag die Inflation im vergangenen Jahr bei 2, 5 Prozent. Dies bedeutet im Wesentlichen, dass die Investition nicht mit der Inflation Schritt hielt und effektiv 0, 5 Prozent verlor.
Als weiteres Beispiel sei angenommen, dass eine Aktie im vergangenen Jahr eine Rendite von 12 Prozent und eine Inflation von 3 Prozent verzeichnete. Eine ungefähre Schätzung der realen Rendite ist 9 Prozent oder die gemeldete Rendite von 12 Prozent abzüglich des Inflationsbetrags.
Berechnung der inflationsbereinigten Rendite
Die Berechnung der inflationsbereinigten Rendite erfordert drei grundlegende Schritte. Zunächst muss die Kapitalrendite berechnet werden. Zweitens muss die Inflation für den Zeitraum berechnet werden. Und drittens muss der Inflationsbetrag geometrisch aus der Rendite der Investition gestützt werden. Als Beispiel:
Beispiel für eine inflationsbereinigte Rendite
Angenommen, ein Anleger kauft am 1. Januar eines bestimmten Jahres eine Aktie für 75.000 USD. Am Ende des Jahres, am 31. Dezember, verkauft der Investor die Aktie für 90.000 USD. Im Laufe des Jahres erhielt der Anleger Dividenden in Höhe von 2.500 USD. Zu Jahresbeginn lag der Verbraucherpreisindex (VPI) bei 700. Am 31. Dezember lag der VPI bei 721.
Schritt 1 besteht darin, die Rendite der Investition nach folgender Formel zu berechnen:
- Rendite = (Endpreis - Anfangspreis + Dividenden) / (Anfangspreis) = (90.000 - 75.000 + 2.500) / 75.000 = 23, 3% Prozent.
In Schritt 2 wird die Inflationsrate über den Zeitraum mit der folgenden Formel berechnet:
- Inflation = (CPI-Niveau am Ende - CPI-Niveau am Anfang) / CPI-Niveau am Anfang = (721 - 700) / 700 = 3 Prozent
Schritt 3 ist das geometrische Zurücksetzen des Aufblasbetrags unter Verwendung der folgenden Formel:
- Inflationsbereinigte Rendite = (1 + Aktienrendite) / (1 + Inflation) - 1 = (1, 233 / 1, 03) - 1 = 19, 7 Prozent
Da Inflation und Rendite zusammengesetzt sind, muss die Formel in Schritt 3 verwendet werden. Wenn ein Anleger lediglich eine lineare Schätzung vornimmt, indem er 3 Prozent von 23, 3 Prozent abzieht, kommt er zu einer inflationsbereinigten Rendite von 20, 3 Prozent, die in diesem Beispiel 0, 6 Prozent zu hoch ist.
Verwendung von nominalen vs. inflationsbereinigten Renditen als Werkzeug
Die Verwendung inflationsbereinigter Renditen ist oft eine gute Idee, da sie die Dinge in eine sehr reale Perspektive rücken. Wenn Sie sich längerfristig darauf konzentrieren, wie sich Ihre Investitionen entwickeln, ergibt sich häufig ein besseres Bild der Wertentwicklung in der Vergangenheit, als wenn Sie einen Blick auf die tägliche, wöchentliche oder sogar monatliche Wertentwicklung werfen. Es kann aber einen guten Grund geben, warum die nominalen Renditen über den inflationsbereinigten Renditen liegen. Die nominalen Renditen werden vor Steuern, Investitionsgebühren oder Inflation erzielt. Da wir in einer "hier und jetzt" Welt leben, sind diese nominalen Preise und Renditen das, womit wir uns sofort befassen, um vorwärts zu kommen. Die meisten Menschen werden sich also ein Bild davon machen wollen, wie hoch und niedrig der Preis einer Anlage im Verhältnis zu ihren Zukunftsaussichten und nicht zu ihrer früheren Wertentwicklung ist. Kurz gesagt, es ist nicht unbedingt wichtig, wie sich der vor fünf Jahren inflationsbereinigte Preis entwickelte, wenn ein Investor ihn morgen kauft.
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