General Motors nach starkem Quartal auf 7-Monats-Hoch

Die General Motors Company (GM) -Aktien stiegen am Mittwoch vor der Markteinführung um mehr als 4% auf ein Siebenmonatshoch über 41 USD, nachdem der Autohersteller die Erwartungen für das vierte Quartal deutlich übertroffen und die EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2019 bestätigt hatte. Der Kaufanstieg hob die Aktie innerhalb von sechs Punkten des Allzeithochs vom Oktober 2017 an und löste damit den fünften Widerstandstest in den 40er-Jahren seit dem Börsengang 2010 aus.

Die Aktie von General Motors verhält sich besser als der Rivale Ford Motor Company (F), weist jedoch mit 6, 3-fachen Termingewinnen im Vergleich zum 7, 1-fachen von Ford immer noch ein niedrigeres Vielfaches auf. GM-Aktionäre wurden durch aggressive Maßnahmen zum Aufbau einer stärkeren Produktlinie sowie durch Umstrukturierungsbemühungen ermutigt, die als Reaktion auf angekündigte Entlassungen und Betriebsschließungen zu Gegenwind für Politik und Gewerkschaften geführt haben. Diese Reaktion könnte in den kommenden Monaten zu noch höheren Kursen führen, doch mehrere Umkehrungen in den 40er-Jahren erfordern einen vorsichtigen Ansatz.

GM Monthly Chart (2010 - 2019)

Das Unternehmen wurde Mitte der 30er-Jahre des vergangenen Jahrhunderts nach dem Konkurs von Chapter 11 an die Börse gebracht. Die Rallye erreichte zwei Monate später einen Höhepunkt von knapp über 39 US-Dollar und führte zu einem Abschwung, der sich bis auf das Tief von 2012 bei 18, 72 US-Dollar fortsetzte. Dies war das niedrigste Tief in den letzten sechs Jahren vor einem Anstieg, der bis 2013 zugenommen hat und weniger als zwei Punkte über dem Höchststand von 2011 lag. Die Verkäufer übernahmen 2014 erneut die Kontrolle und lösten einen Rückgang bei mehreren Wellen aus, der sich bis zum Miniflash im August 2015 fortsetzte.

Das tiefe Tief dieser Sitzung bei 24, 62 USD endete schließlich mit dem Verkaufsdruck, vor einer ruhigen, an die Reichweite gebundenen Aktion, die bis zum zweiten Quartal 2016 andauerte. Engagierte Käufer tauchten dann wieder auf und erhöhten die Aktie in einer Aufwärtstrend-Rallye, die ein Allzeithoch verzeichnete Im Oktober 2017 lag der Kurs bei 46, 76 US-Dollar. Anschließend wurde durch eine rückläufige Aktion ein fünfmonatiges absteigendes Dreieck geformt, das im Februar 2018 zusammenbrach und eine steile Innenstadt erzeugte, die im Oktober 2018 ein Zweijahrestief von knapp über 30, 00 US-Dollar erreichte.

Der monatliche Stochastik-Oszillator vollzog zwischen April und September 2018 eine doppelte Bodenumkehr und stieg in einem Kaufzyklus, der die überkaufte Zone noch nicht erreicht hat. Der Übergang hat die schwache Stimmung verbessert, während CEO Mary Barra hohe Betriebskosten und politische Einmischung in den Griff bekommt und die notwendigen Schritte zur Steigerung des Shareholder Value unternimmt. Diese Bemühungen sollten den Aufwärtstrend untermauern, aber der Umsatz wird letztendlich die langfristige Performance in diesem klassischen zyklischen Spiel bestimmen.

GM Daily Chart (2015 - 2019)

Ein Fibonacci-Raster, das sich über den Aufwärtstrend zwischen 2015 und 2017 erstreckte, zeigt eine volatile Korrektur von 2018, die die Unterstützung auf dem Retracement-Niveau von 0, 618 im Oktober und Dezember testete. Der wöchentliche Stochastikoszillator trat nach der Dezemberumkehr in einen Kaufzyklus ein und löste eine bullische Konvergenz mit dem Monatsindikator aus. Dies ist ein gutes Zeichen für anhaltende Gewinne in der schwarzen Trendlinie niedrigerer Hochs in der Nähe von 43 USD.

Der Indikator für die Akkumulation und Verteilung des bilanzierten Volumens (OBV) stieg im April 2017 an und erreichte im Oktober ein Allzeithoch mit Preisen. Der anschließende Verkaufsdruck ließ im Mai 2018 nach, obwohl die Aktie noch ein halbes Jahr lang keine Talsohle erreichte. Er ist in den letzten Wochen auf das Hoch von 2017 zurückgesprungen und könnte ausbrechen, wenn die Aufwärtstendenz für ein paar Sessions anhält. Dies würde wiederum zu einer bullischen Divergenz führen, die einen möglichen Ausbruch vermuten lässt.

Trotzdem hat sich die Aktie seit 2011 mehrmals über 40 USD geschlagen und wird am Mittwoch wieder in dieser Preiszone gehandelt. Skepsis ist angebracht, da die Marktteilnehmer dieses rückläufige Muster sehen, was die Chancen für aggressive Leerverkäufe erhöht, wenn der Preis steigt. Angesichts dieser komplexen Preisstruktur ist ein Kaufanstieg über der schwarzen Trendlinie in der Mitte der 40er Jahre erforderlich, um die langfristigen Aussichten zu verbessern, was für eine zyklische Aktie gegen Ende einer langen wirtschaftlichen Expansion unwahrscheinlich erscheint.

Die Quintessenz

Die Aktie von General Motors notiert nach einem starken Gewinnbericht höher, aber aggressive Marktteilnehmer könnten Leerverkäufe in den 40er-Jahren wieder aufladen.

Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.