Ein Leitfaden für Anfänger zum Bergbau

Wenn es nicht gewachsen ist, muss es abgebaut werden. Sie haben wahrscheinlich eine Variation dieses Spruchs gehört. Es wird von Menschen verwendet, die besorgt über die Umweltauswirkungen des Mineralienabbaus sind, und von Menschen, die optimistisch auf Bergbauaktien sind. Obwohl diese beiden Gruppen sehr unterschiedliche Schwerpunkte setzen, haben sie beide Recht - Bergbau ist ein großes Geschäft. Fast jedes kommerzielle Produkt enthält Elemente, die unter der Erde vergraben sind.

Hier sind einige Dinge, die Sie wissen sollten, bevor Sie Ihrem Portfolio Bergbauaktien hinzufügen.

Zwei Gruppen, ein Sektor

Bergbauaktien sind wirklich zwei verschiedene Gruppen: Majors und Junioren.

Die Majors sind gut kapitalisierte Unternehmen mit jahrzehntelanger Geschichte, weltumspannenden Aktivitäten und einem langsamen und stetigen Cashflow. Große Bergbauunternehmen unterscheiden sich nicht von großen Ölunternehmen, und viele der gleichen Kennzahlen gelten auch für Bergbauunternehmen. Beide haben bewiesen, und wahrscheinliche Reserven, mit Ausnahme von Bergbauunternehmen, zerlegen den Gewinn und die Kosten für eine bestimmte Lagerstätte tonnenweise anstelle des Fasses. Kurz gesagt, ein Bergbau-Major ist leicht zu bewerten und leicht zu investieren.

Die Junior Mining Stocks sind fast das genaue Gegenteil von Mining Majors. Sie neigen dazu, wenig Kapital, kurze Geschichten und große Hoffnungen auf große Renditen in der Zukunft zu haben.

Für die Junioren gibt es drei mögliche Schicksale.

• Am häufigsten ist ein Misserfolg, der ein Loch in der Tasche jedes Einzelnen hinterlässt, einschließlich der der Banken und Investoren.
• Das zweite Schicksal ereignet sich, wenn ein Junior genug Erfolg hat, um zu rechtfertigen, dass ein Major eine anständige Prämie zahlt, um sie zu verschlingen, was insgesamt zu anständigen Erträgen führt.
• Im dritten und seltensten Schicksal findet ein Junior eine große Lagerstätte eines Minerals, von dem der Markt eine Menge möchte - es ist eine magische Kombination der richtigen Lagerstätte zur richtigen Zeit. In diesem Fall können Junioren in wenigen Tagen häufiger wiederkommen, als ein Major in einigen Jahren.

Bewertung von Major und Junior Mining Stocks

Majors und Junioren sind zwar sehr unterschiedlich, sie sind sich jedoch einig in der Tatsache, dass alle Bergbauaktien einzigartig sind: Ihr Geschäftsmodell basiert darauf, dass alle Vermögenswerte, die sie im Boden haben, aufgebraucht werden. Der Haken ist, dass Bergbauunternehmen nicht genau wissen, wie viel sich in einer bestimmten Lagerstätte befindet, bis alles ausgegraben ist. Daher folgt der Wert einer Bergbauaktie in etwa dem Marktwert ihrer Reserven, wobei eine Prämie an Unternehmen gezahlt wird, die seit langem erfolgreich diese Reserven auf den Markt gebracht haben.

Reserven werden durch Machbarkeitsstudien bewertet. Diese Studien bestätigen unabhängig den Wert einer Einzahlung. In einer Durchführbarkeitsstudie werden die geschätzte Größe und der geschätzte Gehalt der Lagerstätte gegen die Kosten und Schwierigkeiten abgewogen, die mit der Gewinnung der gesamten Lagerstätte verbunden sind. Wenn die Einzahlung mehr Geld auf den Markt bringt, als es kostet, um zu graben, dann ist es machbar.

Unterschiedliche Risiken, unterschiedliche Belohnungen

Wenn in einem Bergbau-Major Hunderte von Lagerstätten eingesetzt oder abgebaut werden, wird der Aktienwert durch den Inhalt einer einzelnen Lagerstätte wahrscheinlich nicht allzu sehr erschüttert. Ein Major ist die Summe aller Einlagen mit dem oben genannten geschichtlichen Goodwill. Eine Änderung des Marktwerts eines Minerals, das einen größeren Prozentsatz der Lagerstätten ausmacht, hat eine viel größere Auswirkung als eine neue Lagerstätte oder eine fehlgeschlagene Lagerstätte. Ein Junior-Bergbaubestand lebt oder stirbt nach den Ergebnissen seiner Machbarkeitsstudien.

Bei einem Junior-Bergbaubestand wird in der Regel die meiste Aktion vor und unmittelbar nach einer Durchführbarkeitsstudie durchgeführt. Wenn die Studie positiv ist, kann der Wert des Unternehmens steigen. Das Gegenteil ist natürlich auch der Fall. Häufig wird ein Junior-Bergmann bis zum Ende keine machbare Lagerstätte abbauen. Stattdessen verkaufen sie die Lagerstätte (oder sich selbst) an einen größeren Bergmann und machen sich auf die Suche nach einer anderen. In diesem Sinne bilden Junior Mining Stocks eine Explorationspipeline, die letztendlich die großen Bergleute versorgt. Aus dieser Sicht liegen die großen Risiken und Chancen vor allem im Junior-Mining-Bereich.

Auswählen, wie investiert werden soll

Als aufstrebender Bergbauinvestor fragen Sie sich wahrscheinlich, ob Sie in Junior-Bergbauaktien oder in große Bergbauaktien investieren sollten. Die Antwort hängt davon ab, wonach Sie suchen. Junioren haben das Potenzial, auf dem richtigen Markt eine Menge Wertschätzung zu bieten. Dies macht sie zu einem idealen Ziel für Risikokapital, aber kaum zum besten Ort, um Ihre Sozialversicherungsprüfungen durchzuführen. Wenn Sie nach einer risikoärmeren Aktie mit Dividendenpotenzial und einer angemessenen Aufwertung suchen, sind große Bergbauaktien möglicherweise die richtige Wahl für Sie.

Die Quintessenz

Dies ist eine Grundierung und leidet als solche darunter, übermäßig breit und simpel zu sein. Bevor Sie in den Bergbausektor investieren, sollten Sie wahrscheinlich wissen, was Exploration auf der grünen Wiese ist und wie Sie die Auswirkungen des Preisrisikos abschätzen und in der Lage sind, die Gefahren eines Kaufs mit einem einzigen positiven Assay in den Griff zu bekommen.

Wenn Sie genug Interesse am Bergbau haben, um Nachforschungen anzustellen, ist in Ihrem Portfolio wahrscheinlich Platz für große und kleine Bergbauunternehmen. Für diejenigen, die lieber in den Bergbausektor investieren möchten (anstatt einzelne Titel auszuwählen), stehen mehrere bergbaubezogene ETFs und Investmentfonds zur Verfügung, die Ihrem Portfolio hinzugefügt werden könnten.