Sozial verantwortliches Investieren vs. Sin Stocks

Ist es besser schlecht zu sein als gut zu sein? Diese Frage hat die Menschheit seit jeher geplagt, und die Welt des Investierens konnte sich der Kontroverse nicht entziehen. In der einen Ecke sind die Fans von Social Responsible Investing (SRI) und in der anderen die Fans von Sin Stocks.

SRI-Fans bevorzugen eine Anlagestrategie, bei der erfolgreiche Anlagerenditen und verantwortungsbewusstes Unternehmensverhalten Hand in Hand gehen. Sie glauben, dass sie durch die Kombination bestimmter sozialer Kriterien mit strengen Anlagestandards Wertpapiere identifizieren können, die wettbewerbsfähige Renditen erzielen und zum Aufbau einer besseren Welt beitragen.

Befürworter von Sündenaktien bevorzugen traditionell Unternehmen in der Glücksspiel-, Alkohol-, Tabak- und Feuerwaffenindustrie. Unternehmen, die Gewinne erzielen, haben einen Platz in ihren Portfolios, unabhängig davon, ob sie Kernkraftwerke bauen, Komponenten für Landminen verkaufen oder fragwürdige Arbeitspraktiken haben. Dieses Camp weist darauf hin, dass jemand von diesen Branchen profitieren wird, und argumentiert, dass es keinen Grund gibt, abseits zu sitzen und die Gelegenheit zu verpassen. (Weitere Informationen zu dieser Anlagestrategie finden Sie in unserem Artikel A Prelude To Sinful Investing .)

Sich zur Sünde einkaufen oder Ihr Geld hinter Ihre Überzeugungen stellen?

SRI-Fans argumentieren, dass es möglich ist, etwas Gutes zu tun, während man Geld verdient. Ihr Argument beruht auf der Idee, dass sozial verantwortliche Unternehmen wahrscheinlich gut geführt werden, da ihre Grundlagen auf soliden Werten beruhen. Aktienfans argumentieren, dass SRI-Mandate gute Chancen in Unternehmen mit starken Fundamentaldaten verpassen und Gewinne gegen Wohlfühlfaktoren eintauschen. Die Masse der Sündenaktien fühlt sich gut, wenn ihre Anlagen solide Renditen liefern. Sie würden lieber Geld in die Bank stecken, indem sie Branchen unterstützen, die die Nachfrage der Verbraucher befriedigen, als ihre Überzeugungen zu verhungern. Die moderne Portfoliotheorie (MPT) scheint ihre Argumentation zu stützen, da die Erstellung des optimalen Portfolios eine größere Herausforderung darstellen sollte, wenn einige Aktien aus dem Universum möglicher Anlagen entfernt werden.

Ein Blick auf die Zahlen

Der Pax Balanced Fund, der am 10. August 1971 aufgelegt wurde, ist der älteste in Betrieb befindliche SRI-Fonds der Branche. Der Barrier Fund, bekannt als Vice Fund, wurde am 30. August 2002 aufgelegt und ist der älteste Sündenfonds der Branche. Ein Blick auf die annualisierten Renditen der beiden Fonds (Stand Mai 2017) zeigt eine interessante Geschichte. Seit zehn Jahren geht es den Sündern besser.

Der Vergleich der Fonds mit ihren jeweiligen Indizes bietet eine andere Perspektive. Pax lieferte durchweg eine indexähnliche Performance, während Vice in jeder Metrik hinter seiner Benchmark zurückblieb.

Komplikationen

Während es für beide Lager keinen einseitigen Sieg gibt, sind die Dinge nicht immer so, wie sie scheinen. Während SRI Glücksspiel und Alkohol einst vermied, haben der Pax-Fonds und einige andere das Mandat gelockert und argumentiert, dass größere soziale Missstände und Corporate-Governance-Probleme zu befürchten seien und dass Glücksspiel und Alkohol nicht mehr im selben Licht stehen wie sie einmal waren.

Interessanterweise investieren die Fonds in der Regel stark in Technologie, Gesundheitswesen und Finanzdienstleistungen. Angesichts der von Skandalen geplagten Unternehmen, die aus den falschen Gründen Schlagzeilen machen, und der Tatsache, dass Glücksspiel- und Alkoholaktien in ihren Portfolios sind, scheint der Wert von SRI-Bildschirmen bei neutralen Anlegern, die weder die Sünder bevorzugen, zumindest ein kleines Fragezeichen zu haben noch die Heiligen. Abgesehen von den Bildschirmen ist es auch wichtig, den zyklischen Charakter der Märkte zu berücksichtigen. Wenn Sektoren wie Technologie und Gesundheitswesen an der Spitze der Charts stehen, sind die Aktien von Sünde möglicherweise in Ungnade gefallen oder schneiden zumindest schlechter ab als die Marktführer. Wenn Aktien, die SRI-Fonds nicht kaufen, die Nase vorn haben, werden die Sin-Aktien ebenfalls eine Outperformance erzielen.

Es ist auch erwähnenswert, dass das Universum der SRI-Fonds das Universum der Sündenfonds bei weitem übertrifft. Es gibt Dutzende von SRI-Fonds, darunter große Namen wie Dow Jones und Calvert, sowie eine Reihe von Exchange Traded Funds (ETFs). (Weitere Informationen finden Sie unter Social Responsible Mutual Funds .)

Auf der Sünde-Aktienseite gibt es weniger als ein halbes Dutzend Angebote, auch wenn ETFs enthalten sind, obwohl es viele einzelne Wertpapiere gibt, die in die Form passen. Daher ist es einfach, ein Portfolio auf Basis von Aktien zu erstellen, die SRI-Fonds nicht halten . ( Weitere Informationen zu Ihren Optionen finden Sie unter Social (Ir) Responsible Mutual Funds .)

Anlagestrategie

Wohin solltest du dein Geld legen? Wenn Ihre moralischen Überzeugungen keine Investitionen in Sündenaktien zulassen, wurde Ihre Wahl bereits getroffen. Informieren Sie sich unbedingt über die Überprüfungskriterien für die Fonds, die Sie in Betracht ziehen, oder treffen Sie möglicherweise auf Unternehmen, die Ihre Werte nicht in Ihrem Portfolio darstellen.

Wenn Sie nur eine solide Investition tätigen möchten, abgesehen von moralischen Überzeugungen, ist ein diversifiziertes Portfolio, das sowohl Heilige als auch Sünder umfasst, möglicherweise die bessere Wahl.