Vorschrift W
Vorschrift W ist eine Vorschrift des Federal Reserve System der USA, die bestimmte Transaktionen zwischen Verwahrstellen wie Banken und ihren verbundenen Unternehmen einschränkt. Insbesondere werden quantitative Grenzen für gedeckte Transaktionen festgelegt und für bestimmte Transaktionen Sicherheiten verlangt. Die Verordnung gilt für Banken, die dem Federal Reserve System angehören, versicherte Nichtmitgliedsbanken und versicherte Sparkassenverbände.
Die zentralen Thesen
- Die Vorschrift W schränkt bestimmte Arten von Transaktionen zwischen Banken und ihren verbundenen Unternehmen ein.
- Die Regeln, die Banken einhalten müssen, um die Verordnung W einzuhalten, wurden durch die Finanzreformen nach 2008 verschärft.
- Mit dem Dodd-Frank-Gesetz wurden die Definition eines verbundenen Bankunternehmens und die Arten von Transaktionen, die in der Verordnung W geregelt sind, erweitert.
Vorschrift W
Funktionsweise von Regulation W
Die Verordnung W wurde im Jahr 2003 veröffentlicht, um die Regelsetzung gemäß den Abschnitten 23A und 23B des Federal Reserve Act zu konsolidieren. Ihre Hauptaufgabe bestand darin, die Banken vor finanziellen Risiken zu schützen, die sich aus Transaktionen mit ihren verbundenen Unternehmen ergeben, und die Fähigkeit der Banken zu begrenzen, das US-Einlagensicherungssystem zur Deckung ihrer Verluste aus solchen Transaktionen zu nutzen.
Die Einhaltung der Verordnung W war bereits vor den auf Grund der Finanzkrise 2008 eingeleiteten Regulierungsreformen komplex. Das Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz, das von einigen als übermäßig belastend kritisiert wurde, hat die Anforderungen der Verordnung W weiter verschärft.
Da Ausnahmen von den Vorschriften der Verordnung W in großem Umfang zur Bereitstellung von Notliquidität für verbundene Unternehmen während der Finanzkrise verwendet wurden, wurde die Möglichkeit der Federal Reserve, allein Ausnahmen zu gewähren, nach den neuen Vorschriften eingeschränkt. Beispielsweise hat die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) jetzt 60 Tage Zeit, um festzustellen, ob eine Befreiung gerechtfertigt ist oder ob sie ein inakzeptables Risiko für ihren Einlagensicherungsfonds darstellt, und Einwände zu erheben. Durch Änderungen der Vorschrift W wurde auch das Konzept erweitert, was ein „verbundenes Unternehmen“ ist und was nach dem Gesetz eine „gedeckte Transaktion“ darstellt. Die Bankenaufsichtsbehörden erwarten nun von den Banken mehr Transparenz bei der Einhaltung der Verordnung W.
Die Verordnung W zielt darauf ab, Banken und Einlagensicherungsfonds des Bundes vor unangemessenen finanziellen Risiken zu schützen.
Die Vorschrift W definiert die verbundenen Unternehmen einer Bank ziemlich breit und schließt jedes Unternehmen ein, das eine Bank direkt oder indirekt kontrolliert oder das von einer Bank gesponsert und beraten wird. Darüber hinaus deckt Regulation W ein breites Spektrum von Transaktionen ab, einschließlich der Ausweitung des Kredits an ein verbundenes Unternehmen, der Investition in von einem verbundenen Unternehmen ausgegebene Wertpapiere, des Erwerbs von Vermögenswerten von einem verbundenen Unternehmen, der Ausgabe einer Garantie für ein verbundenes Unternehmen und der Annahme von Wertpapieren von einem verbundenen Unternehmen als Sicherheit für Kredite ausgegeben.
Besondere Überlegungen zur Regelung W
Gemäß Vorschrift W dürfen Transaktionen mit einem verbundenen Unternehmen nicht mehr als 10% des Kapitals eines Finanzinstituts ausmachen, und Transaktionen mit allen verbundenen Unternehmen dürfen nicht mehr als 20% des Kapitals eines Instituts ausmachen. Banken dürfen von ihren verbundenen Unternehmen keine minderwertigen Vermögenswerte kaufen, z. B. Anleihen mit Tilgungs- und Zinszahlungen, die mehr als 30 Tage überfällig sind. Jede Kreditverlängerung muss durch Sicherheiten abgesichert werden. Die Deckung der Sicherheiten muss zwischen 100% und 130% des gesamten Transaktionsbetrags liegen.
Finanzinstitute, bei denen ein Verstoß gegen Vorschrift W festgestellt wird, können mit erheblichen zivilrechtlichen Sanktionen belegt werden. Die Höhe der Geldbuße wird von mehreren Faktoren bestimmt, einschließlich der Frage, ob die Zuwiderhandlung vorsätzlich verursacht wurde, ob sie unter rücksichtsloser Missachtung der finanziellen Sicherheit und Solidität des Organs vorgenommen wurde oder ob der Täter irgendeine Art von Gewinn erzielte.
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