Wie kann EV / EBITDA in Verbindung mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) verwendet werden?

Das EV / EBITDA-Multiplikator und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) werden zusammen verwendet, um eine umfassendere Analyse der finanziellen Verfassung eines Unternehmens und der Aussichten für künftige Einnahmen und Wachstum zu ermöglichen. Beide Kennzahlen verwenden einen unterschiedlichen Ansatz bei der Analyse eines Unternehmens und bieten unterschiedliche Perspektiven auf dessen finanzielle Gesundheit.

Das EV / EBITDA-Verhältnis

Das EBITDA steht für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Das EBITDA wird berechnet, bevor andere Faktoren berücksichtigt werden. Daher liefert die Metrik ein klareres Bild der finanziellen Leistung eines Unternehmens. Die Kosten des Anlagevermögens verteilen sich auf viele Jahre.

Die andere Komponente des EV / EBITDA-Verhältnisses ist der Unternehmenswert (EV). Dies ist die Summe aus dem Eigenkapitalwert oder der Marktkapitalisierung eines Unternehmens zuzüglich seiner Schulden abzüglich Barmitteln. EV wird typischerweise bei Buyouts eingesetzt. Das EV / EBITDA-Verhältnis wird berechnet, indem EV durch EBITDA dividiert wird, um ein Ergebnismultiplikator zu erzielen, der umfassender ist als das KGV.

Das EV / EBITDA-Verhältnis vergleicht den Unternehmenswert eines Unternehmens mit dem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Diese Metrik wird häufig als Bewertungsinstrument verwendet. Es vergleicht den Wert des Unternehmens, einschließlich Schulden und Verbindlichkeiten, mit den tatsächlichen Bareinnahmen. Niedrigere Verhältniswerte weisen darauf hin, dass ein Unternehmen unterbewertet ist.

Das EV / EBITDA-Verhältnis hat jedoch seine Nachteile. In der Quote sind keine Investitionen enthalten, die für einige Branchen erheblich sein können. Infolgedessen kann es zu einem günstigeren Vielfachen kommen, wenn diese Ausgaben nicht berücksichtigt werden. Das Verhältnis berücksichtigt jedoch keine Änderungen der Kapitalstruktur und ermöglicht es Analysten und Investoren, Unternehmen mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen genauer zu vergleichen.

EV / EBITDA ist auch ohne nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen und Wertminderungen. Investoren sind häufig weniger an nicht zahlungswirksamen Ausgaben interessiert und konzentrieren sich mehr auf den Cashflow und das verfügbare Betriebskapital.

Das Verhältnis von Preis zu Gewinn (P / E)

Das KGV ist ein Verhältnis des Marktpreises je Aktie zum Ergebnis je Aktie (EPS). Das KGV ist eine der am häufigsten verwendeten und akzeptierten Bewertungsmetriken und bietet Anlegern einen Vergleich des aktuellen Preises pro Aktie eines Unternehmens mit dem Betrag, den das Unternehmen pro Aktie verdient. Das KGV ist am nützlichsten, wenn nur Unternehmen derselben Branche oder Unternehmen mit dem allgemeinen Markt verglichen werden.

Letztendlich ist diese Metrik ideal, um Anlegern zu helfen, genau zu verstehen, was der Markt bereit ist, für die Gewinne des Unternehmens zu zahlen. Das KGV repräsentiert somit den allgemeinen Konsens des Marktes über die Zukunftsaussichten des Unternehmens. Ein niedriges KGV zeigt an, dass der Markt ein geringeres Wachstum in einem Unternehmen und seiner Branche oder möglicherweise makroökonomische Bedingungen erwartet, die sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken könnten. In diesem Fall ist eine Aktie mit einem niedrigen KGV in der Regel ausverkauft, da die Anleger der Ansicht sind, dass der aktuelle Kurs die Gewinnaussichten nicht rechtfertigt.

Ein höheres KGV weist dagegen darauf hin, dass der Markt mit einem weiteren Anstieg der Aktienkurse rechnet. Höhere P / E-Verhältnisse sind jedoch nicht immer positiv. Hohe Quoten können das Ergebnis zu optimistischer Prognosen und entsprechender Überbewertung von Aktien sein. Auch die Gewinnzahlen sind leicht zu manipulieren, da dieses Verhältnis nicht zahlungswirksame Posten berücksichtigt. Daher ist es häufig ratsam, diese Metrik in Verbindung mit Metriken wie EV / EBITDA zu verwenden, um eine vollständigere und genauere Beurteilung eines Unternehmens zu erhalten.