Schattenwertung
Ein Schattenrating in einem inoffiziellen Rating, das einer Anleihe oder einem Emittenten von einer Kreditagentur erteilt wird, jedoch ohne öffentliche Bekanntgabe des Ratings. Die Schattenbewertung kann zwei Zwecken dienen. Erstens kann es für ein Unternehmen hilfreich sein, das die Emission von Schuldtiteln mit Rating auf dem Markt in Betracht zieht, sich jedoch nicht sicher ist, wie sie eingehen würden. Zweitens kann es als grobe Richtlinie für Emissionen oder Emittenten dienen, die nicht von einer Kreditagentur offiziell bewertet wurden. Anleger, die möglicherweise am Kauf von Schuldtiteln (z. B. Staatsanleihen) ohne offizielle Bonität interessiert sind, können das Schattenrating in ihren Anlageentscheidungsprozess einbeziehen.
Aufschlüsselung der Schattenwertung
Ein Emittent, der noch nie von einer Kreditagentur ein offizielles Rating erhalten hat, kann sich an S & P, Moody's oder eine andere Agentur wenden, um Schattenratings für sich selbst und eine Schuldverschreibung zu erhalten, um das Wasser zu testen oder einen groben Hinweis darauf zu erhalten, wie es auf den öffentlichen Märkten gesehen werden kann. Die Kreditagentur würde ihre Schritte wie bei einem formellen Ratingverfahren durchlaufen, um ein Rating zu vergeben. Dieses Schattenrating würde dem potenziellen Emittenten hilfreiche Informationen über die Preisgestaltung des Schuldinstruments (dh den ungefähren Zinsaufwand) auf dem aktuellen Markt und die potenzielle Nachfrage bei bekannten Gruppen von Schuldinvestoren liefern. Wenn das Schattenrating günstig ist, kann der Emittent aufgefordert werden, mit dem Angebot fortzufahren und sich ein offizielles Rating von der Kreditagentur zu sichern. Wenn das Schattenrating nicht den Erwartungen des Emittenten entspricht, kann es ein formelles Rating zurückhalten und Schuldtitel an den Markt abgeben. Der Optionswert eines Shadow-Ratings ist klar und nachdem eine Kreditagentur den Emittenten oder eine mögliche Schuldverschreibung überprüft hat, hat der Emittent ein besseres Verständnis dafür, was erforderlich ist, um ein bestimmtes gewünschtes Rating zu erzielen, unabhängig davon, wie das Unternehmen Cashflows generiert oder wie man ein Schuldangebot strukturiert.
Wenn Anleger an gehandelten Schuldtiteln interessiert sind, für die von einer Agentur keine Bonitätseinstufung vorliegt, sollten sie bei ihrer Beurteilung der Bonität der anvisierten Anlage die Bewertung anhand von Schattenbewertungen vornehmen. Anleger können sich an eine Kreditagentur wenden, um eine Analyse durchzuführen, sie können die Übung jedoch auch selbst unter Verwendung vergleichbarer Analysemethoden durchführen. Ein nicht gerateter Sovereign, der zum Beispiel ähnliche Merkmale eines bewerteten Landes besitzt, könnte die gleiche Ratingbezeichnung erhalten wie dieser Comp. Das Schattenrating würde dann die Entscheidung eines Anlegers erleichtern, ob eine Schuldverschreibung eine akzeptable Investition ist.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.