Wie arbeiten Pensionskassen?

Traditionelle Pensionspläne verschwinden aus dem privaten Sektor, mit Ausnahme von Plänen, die an Gewerkschaftsverträge gebunden sind. Die Beschäftigten des öffentlichen Sektors sind die größte Gruppe mit aktiven und wachsenden Pensionsplänen. Die Einrichtung traditioneller Pensionspläne sowie die Gründe für ihr Verschwinden sind leicht zu verstehen.

Grundstruktur

Die gängigste Pensionskasse ist eine leistungsorientierte Pensionskasse. Die Arbeitnehmer erhalten eine Zahlung in Höhe eines Prozentsatzes des Durchschnittsgehalts, das sie in den letzten Beschäftigungsjahren bei ihrem Arbeitgeber erhalten haben. Die Formel, die Jahre mit der gleichen Firma einschließt, stellt den Zahlungsbetrag ein. Eine Kombination von Leistungen aus Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträgen, wobei die Arbeitgeber den größten Anteil zahlen.

Private Pläne sind in der Regel so konfiguriert, dass für jedes Dienstjahr 1% des Durchschnittsgehalts für die letzten fünf Dienstjahre gezahlt wird. Ein Mitarbeiter mit 35 Dienstjahren für ein Unternehmen und einem Durchschnittslohn von 50.000 USD erhält eine jährliche Zahlung von 17.500 USD. Die Basiszahlungen für leistungsorientierte Pläne der Union basieren auf Jahren der Gewerkschaftsmitgliedschaft und der Zeit, die sie mit mehreren Arbeitgebern verbracht haben. Private Pläne haben selten eine Rolltreppe mit Lebenshaltungskosten, obwohl viele Gewerkschaftspläne dies tun.

Pensionspläne für öffentliche Angestellte sind großzügiger als private Pläne. Der landesweit größte Pensionsplan, das California Public Employees 'Retirement System (CalPERS), zahlt 2% pro Jahr für reguläre Angestellte und 2, 5% für Angestellte der öffentlichen Sicherheit. Ein Angestellter mit einem Durchschnittsgehalt von 50.000 US-Dollar erhält jährlich 35.000 US-Dollar, und ein Polizist verdient 43.750 US-Dollar pro Jahr. Öffentliche Pensionspläne haben in der Regel eine Rolltreppe für die Lebenshaltungskosten.

Verordnungen

Private Pläne unterliegen dem Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA). ERISA legt Mindeststandards für die Führung des Pensionsplans zum Wohle der Teilnehmer fest und befasst sich in erster Linie mit dem Verständnis der Teilnehmer für die Funktionsweise des Programms sowie mit den gesetzlichen Rechten der Teilnehmer.

ERISA gründete die Pension Benefit Guarantee Corporation (PBGC). Die PBGC ist eine Pensionsversicherung und erhebt vom Arbeitgeber eine Prämie, um den Arbeitnehmern die Altersrente zu garantieren, wenn der Arbeitgeber aus dem Geschäft ausscheidet. Der Höchstbetrag, der 2016 für einen 65-jährigen Rentner eines privaten Unternehmens garantiert wird, beträgt 60.136 USD pro Jahr. Der Multi-Arbeitgeber-Plan garantiert 12.870 USD pro Jahr. Ein Bericht des Government Accounting Office (GAO) aus dem Jahr 2015 zeigt, dass die PBGC künftige Verbindlichkeiten in Höhe von 184 Mrd. USD und ein finanzielles Defizit von 64 Mrd. USD aufwies.

ERISA deckt keine öffentlichen Pensionsfonds ab. Öffentliche Pensionskassen richten sich nach den Vorschriften der Landesregierung und manchmal auch nach staatlichen Verfassungen. Die PBGC gilt nicht für öffentliche Pläne. In den meisten Staaten sind die Steuerzahler für die Erfüllung etwaiger Vertragsverletzungen in öffentlichen Beschäftigungsplänen verantwortlich.

Pensionsfonds

Investitionsmandate

ERISA regelt nicht die spezifischen Anlagen eines Pensionsplans. ERISA verlangt von Plan-Sponsoren, dass sie als Treuhänder fungieren. Interessenkonflikte zwischen Plänen und Personen oder Körperschaften, die mit den Treuhändern verbunden sind, sind nicht zulässig. Die Anlagen müssen so umsichtig und diversifiziert sein, dass erhebliche Verluste vermieden werden.

Die Pensionspläne selbst legen Mandate für die prognostizierten Durchschnittsrenditen fest. Je höher die prognostizierte Rendite ist, desto weniger Geld muss der Arbeitgeber in den Plan investieren. Der von CalPERS verwendete Satz von 7, 5% ist ein normaler Richtwert. Leider fehlen den meisten Plänen zwischen der Finanzkrise und den volatilen Märkten Investitionsmandate. Viele private und öffentliche Pensionskassen sind erheblich unterfinanziert, sodass Plan-Sponsoren zusätzliches Kapital aufbringen müssen.

Investitionsstil

Der Schlüssel zum Anlagestil liegt darin, dass die treuhänderische Verantwortung umsichtig und diversifiziert ist. Bei der traditionellen Anlagestrategie wird das Vermögen zwischen festverzinslichen Anlagen wie Anleihen und Aktienanlagen wie Blue-Chip-Dividendenaktien, Vorzugsaktien und Gewerbeimmobilien aufgeteilt. Viele Pensionskassen haben das aktive Aktienportfoliomanagement aufgegeben und investieren ausschließlich in Indexfonds.

Ein aufkommender Trend besteht darin, einige Vermögenswerte in alternative Anlagen zu investieren, um höhere Renditen zu erzielen. Diese alternativen Anlagen umfassen Private Equity, Hedgefonds, Rohstoffe, Derivate und hochverzinsliche Anleihen. (Für verwandte Lektüre siehe "Vorsorgekasse vs. Pensionskasse: Was ist der Unterschied?")