Wie 'Puffer'-ETFs einen bedeutenden Marktabverkauf abfedern können

Ein neues Exchange Traded Fund (ETF) -Produkt, das verspricht, die Verluste von Anlegern zu begrenzen, gewinnt angesichts der erhöhten Marktvolatilität und der wachsenden Befürchtungen über eine sich abschwächende Weltwirtschaft an Beliebtheit. Puffer-ETFs, auch als Defined-Outcome-ETFs bezeichnet, bieten Anlegern einen Puffer gegen Marktverluste im Austausch für eine Obergrenze, mit der Anleger von Marktgewinnen profitieren können, und sie sehen Zuflüsse, auch wenn andere Arten von US-Aktienfonds massiv darunter leiden Abflüsse nach Barrons.

Drei solcher Fonds, die alle von Innovator Capital Management angeboten werden und die Kursentwicklung des S & P 500-Index abbilden, umfassen den Innovator S & P 500 Buffer-ETF (BJUN), den Innovator S & P 500 Power Buffer-ETF (PJUN) und den Innovator S & P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Für Anleger, die ein Engagement in Schwellenmärkten suchen, bietet Innovator auch den MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL) an.

Die zentralen Thesen

• Puffer-ETFs verzeichnen Zuflüsse, während andere Aktienfonds Abflüsse verzeichnen.
• Bieten Sie Anlegern Schutz vor Marktverlusten.
• Der Kompromiss zwischen zusätzlichem Schutz ist eine Grenze für potenzielle Gewinne.
• Angesichts der Volatilität und des globalen Konjunkturabschwungs ein beliebtes Produkt.

Was es für Investoren bedeutet

Für Anleger, die nach aktienähnlichen Gewinnen suchen, sich aber vor Abwärtsrisiken schützen möchten, insbesondere in einem volatileren Umfeld, eignen sich Puffer-ETFs in dieser Nische. Der Kompromiss zugunsten des Schutzes ist jedoch die Akzeptanz einer Grenze für potenzielle Gewinne. Größere Puffer gegen Verluste haben entsprechend niedrigere Gewinngrenzen.

Zum Beispiel bietet der „Buffer ETF“ von Innovator Schutz gegen die ersten 9% der Verluste des S & P 500, aber Cap-Gewinne bei 16, 45% (oder 15, 66% nach Abzug der Aufwandsquote von 0, 79%). Wenn der S & P 500 12% verliert, beträgt der Gesamtverlust für den Anleger nur 3%, während die übrigen 9% vom eingebauten Puffer des ETF absorbiert werden. Den Anlegern steht jedoch maximal ein Aufschlag von 16, 45% zur Verfügung.

Die Strategie „Power Buffer“ bietet Schutz vor Verlusten von bis zu 15%, begrenzt Gewinne jedoch auf den unteren Schwellenwert von 10, 52% Bruttogewinn (9, 73% nach Abzug von Gebühren). Der „Ultra Buffer ETF“ von Innovator bietet einen Puffer im Range-Style, der vor Verlusten von mehr als 5%, aber weniger als 35% schützt. Die Obergrenze liegt bei 10, 26% brutto (9, 47% nach Abzug der Gebühren).

"Wir sehen eine sehr gute Teilnahme am ersten Tag eines neuen Angebots. Wir wissen also, dass es Nachholbedarf gibt und die Leute darauf warten, sich zu beteiligen, wenn ein neuer ETF angeboten wird", sagte Innovator-CEO Bruce Bond gegenüber ETF.com Im Juni wurden die Tree-Buffer-ETFs herausgebracht, die den S & P 500 im Juni nachverfolgen. "Wir versuchen, es für Investoren so einfach und unkompliziert wie möglich zu gestalten."

Für Anleger ist es wichtig zu wissen, dass der Puffer und die Obergrenze am Auflegungsdatum des Fonds für eine einjährige Laufzeit festgelegt werden, die als Endergebnisperiode bezeichnet wird. Somit ist der Zeitpunkt der Investition von Bedeutung. Jede Investition in einen Puffer-ETF, die erfolgt, nachdem der nachverfolgte Index zu Beginn des Ergebniszeitraums von seinem ursprünglichen Startwert abweicht, hat einen anderen effektiven Puffer und eine andere Obergrenze als die angekündigten.

Innovator, derzeit der einzige Anbieter von Puffer-ETFs, führte die Fonds erstmals im August 2018 ein und hat seitdem Vermögenswerte in Höhe von rund 1, 38 Mrd. USD angehäuft. Im August dieses Jahres verzeichneten diese ETFs einen Nettomittelzufluss von 159 Mio. USD, während andere Arten von US-Aktienfonds angesichts der Sorge um die Gesundheit der Weltwirtschaft einen Mittelabfluss von 19, 8 Mrd. USD verzeichneten. In der aktuellen Wirtschaftslage begrüßen viele Anleger strukturierte Fonds mit eingebauten Absicherungsmechanismen.

Vorausschauen

Trotz des jüngsten Optimismus sind einige Vermögensverwalter skeptisch. "Wenn die Anleger ihren langfristigen Horizont beibehalten, deuten historische Daten darauf hin, dass diversifizierte Aktienportfolios nur ein geringes Abwärtsrisiko aufweisen und größtenteils überzeugende Renditen erzielen", argumentiert Michael Chasnoff, CEO und Gründer des Vermögensverwaltungsunternehmens Truepoint Wealth Counsel. "Da das Abwärtsrisiko im Laufe der Zeit begrenzt ist, ist es nicht erforderlich, dieses Risiko abzusichern und dafür zu zahlen."