Dead Hand Provision

DEFINITION VON TOTEN HAND

Eine Dead-Hand-Bestimmung, die auch als Dead-Hand-Giftpille bezeichnet wird, ist eine besondere Art der Giftpillen-Übernahmeabwehr, bei der die Aktienbestände des Bieters massiv verwässert werden, indem Aktien an jeden Aktionär außer diesen ausgegeben werden.

BREAKING DOWN Dead Hand-Bereitstellung

Dead-Hand-Bestimmungen werden zur Abwehr feindlicher Übernahmen eingesetzt, die von den Aktionären der Zielgesellschaft unterstützt werden, indem die feindliche Übernahme zu teuer wird.

Wenn ein feindlicher Bieter einen bestimmten Betrag der Aktien des Zielunternehmens erwirbt (normalerweise 10% bis 20%), werden automatisch Rechte ausgegeben, die es allen Aktionären außer dem Bieter ermöglichen, neu ausgegebene Aktien zu reduzierten Preisen zu kaufen, was eine massive Verwässerung des Werts von auslöst die Beteiligungen des Bieters.

Ein feindlicher Bieter kann eine normale Giftpille überwinden, indem er einen Proxy-Wettbewerb startet, um einen neuen Vorstand zu wählen, der ihn einlöst. Aber Bestimmungen über die Todesstrafe in Aktionärsrechtsplänen hindern nur die Direktoren, die sie übernommen haben, daran, sie aufzuheben. Bestehende Direktoren können somit die Annahme eines unaufgeforderten Angebots unabhängig von den Wünschen der Aktionäre oder den Ansichten neu gewählter Direktoren verhindern.

Dead-Hand-Giftpillen sind umstritten und wurden in einigen Gerichtsbarkeiten in Frage gestellt. 1998 entschied der Oberste Gerichtshof von Delaware, dass Rücknahmebestimmungen in Aktionärsrechtsplänen nach Delaware-Recht ungültige Abwehrmaßnahmen sind.

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