Schuldschein

Was ist ein Schuldschein?

Ein Schuldschein war eine kurzfristige kupontragende Sicherheit, die einst vom US-Finanzministerium ausgestellt und 1934 durch Schatzwechsel (T-Bills) ersetzt wurde. Ein Schuldschein war so etwas wie ein Schuldschein der US-Regierung Inhaber erhalten ihre Gelder mit einem festen Coupon zurück, ähnlich wie bei jeder anderen Art von US-Treasury-Sicherheit.

Die zentralen Thesen

• Schuldscheine gingen T-Bills voraus, die von der US-Regierung als „IOUs“ ausgegeben wurden.
• Anleger in die Zertifikate konnten zu der Bank zurückkehren, bei der sie gekauft wurden, und die Wertpapiere gegen Bargeld liquidieren.
• Zertifikate wurden zum Nennwert verkauft und mit festen Coupons bezahlt, während T-Bills mit einem Abschlag zum Nennwert verkauft wurden und den Anlegern den Nennwert zurückgaben.
• CDs, Schuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen usw. sind moderne Formen von Schuldverschreibungen.

Verschuldungsbescheinigungen verstehen

Um die Schwankungen der Staatsguthaben bei den Federal Reserve-Banken zu mildern, beschaffte das US-Finanzministerium in kleineren Beträgen - mehrere hundert Millionen Dollar auf einmal - Schuldverschreibungen, die später zur Begleichung von Steuerverbindlichkeiten oder zur Finanzierung von Zeichnungszahlungen für Anleihen verwendet werden konnten.

Um den Bürgerkrieg herum wurden erstmals Schuldscheine eingeführt. Das Gesetz vom 1. März 1862 erlaubte die Schaffung von Zertifikaten, die 6% Zinsen bezahlten, nicht weniger als 1.000 USD betrugen und in einem Jahr oder weniger zahlbar waren. Diese wurden als Schatzanweisungen, aber auch als Schuldverschreibungen bezeichnet, um den Unterschied zwischen diesen und den Nachfragescheinen zu kennzeichnen. Später wurden während der Panik von 1907 Schuldverschreibungen in 50-Dollar-Stückelungen ausgestellt. Diese dienten als Rückendeckung für den Anstieg des Banknotenumlaufs.

Die kurzfristigen Zertifikate wurden zur Finanzierung des Ersten Weltkrieges verwendet und monatlich und manchmal zweiwöchentlich ausgestellt. Die Finanzbeamten legten den Kupon für eine Neuemission fest und boten ihn den Anlegern zu einem Nennwert an. Ein Anleger, der sein Zertifikat liquidieren wollte, kehrte zu der Bank zurück, bei der er es gekauft hatte, und bat die Bank, die Wertpapiere zurückzukaufen.

Schuldscheine wurden zur Überbrückung von Haushaltslücken, einschließlich der Finanzierung des Ersten Weltkriegs, verwendet.

Besondere Überlegungen

In modernen Begriffen wird ein Schuldschein im Allgemeinen als Hinweis auf ein schriftliches Versprechen zur Rückzahlung von Schulden verwendet. Festverzinsliche Wertpapiere wie Einlagenzertifikate (CD), Schuldscheindarlehen, Anleihenzertifikate, Floater usw. werden alle als Schuldverschreibungen bezeichnet, da es sich um von einer Regierung oder Körperschaft ausgegebene Pflichtformen handelt, auf die der Inhaber einen Anspruch geltend macht das unverpfändete Vermögen des Emittenten.

Bescheinigung über die Verschuldung gegen T-Bill

Als die Finanzbeamten 1934 die Emission von Schatzwechseln ausweiteten, stellten sie gleichzeitig das Angebot von Schuldscheinen ein. Bis Ende 1934 waren T-Bills die kurzfristigen Instrumente des Treasury Debt Management. Im Gegensatz zu Schatzwechseln, die mit einem Abschlag verkauft werden und zum Nennwert ohne Couponzahlung fällig sind, boten Schuldverschreibungen feste Couponzahlungen. Schuldverschreibungen sind in der Regel innerhalb eines Jahres oder weniger fällig, ähnlich wie die T-Rechnungen und Banknoten, auf die die heute nicht mehr gültigen Zertifikate folgten.

Es bestehen weiterhin Null-Prozent-Schuldverschreibungen, bei denen es sich um unverzinsliche Wertpapiere handelt. Diese Wertpapiere haben eine Laufzeit von einem Tag und werden automatisch verlängert, bis die Rückzahlung beantragt wird. Diese Wertpapiere dienen einem Zweck: Sie sollen als Mittel dienen, um Mittel aufzubauen, um ein anderes Wertpapier vom Finanzministerium zu kaufen.

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