Fremdwährungseffekte
Fremdwährungseffekte sind Gewinne oder Verluste aus Auslandsinvestitionen aufgrund von Änderungen des relativen Werts von Vermögenswerten, die auf eine andere Währung als die Hauptwährung lauten, mit der ein Unternehmen normalerweise Geschäfte tätigt. Eine steigende inländische Währung bedeutet, dass Auslandsinvestitionen bei der Umrechnung in die inländische Währung zu niedrigeren Renditen führen. Das Gegenteil gilt für eine rückläufige Inlandswährung.
BREAKING DOWN Fremdwährungseffekte
Ausländische Investitionen werden durch Währungsschwankungen und Umrechnungen zwischen Ländern erschwert. Eine qualitativ hochwertige Anlage in einem anderen Land kann sich aufgrund einer schwachen Landeswährung als wertlos erweisen. Ausländische Schuldtitel, die zum Kauf inländischer Vermögenswerte verwendet werden, führten in mehreren Fällen zu einer Insolvenz, die auf einen raschen Rückgang der inländischen Währung oder einen raschen Anstieg der Währung der inländischen Schuldtitel zurückzuführen war.
Wie Währungseffekte Investitionen beeinflussen
Währungsschwankungen können sich erheblich auf die Rendite ausländischer Anlagen auswirken. Die Anlage in Wertpapieren, die auf eine aufwertende Währung lauten, kann die Gesamtrendite steigern, während die Anlage in Wertpapieren, die auf eine abwertende Währung lauten, die Gesamtrendite schmälern kann.
Zum Beispiel erreichten einige europäische Aktienindizes im ersten Quartal 2015 Rekordstände, aber amerikanische Anleger, die in sie investiert hatten, hätten ihre Renditen durch den sinkenden Euro beeinträchtigt. Währenddessen trug ein Comeback des Euro im Jahr 2017 dazu bei, die Renditen in einem ansonsten mäandrierenden Deutsche Borse Dax Index zu steigern.
Rohstoffe, deren Preis in US-Dollar angegeben ist, können bei starker Währung eine stark rückläufige weltweite Nachfrage verzeichnen. Diese geringere Nachfrage kann sich direkt auf das Ergebnis der inländischen Rohstoffproduzenten auswirken, obwohl ein Teil der negativen Auswirkungen durch die schwächere Fremdwährung ausgeglichen würde.
So senken Sie das Risiko von Währungseffekten
Bei Anlagen in ausländischen Wertpapieren wird die Rendite sowohl von der Wertentwicklung der Primäranlage selbst als auch von der zugrunde liegenden Währung beeinflusst.
Idealerweise wird ein Anleger am meisten davon profitieren, wenn der Wert seiner internationalen Anlage steigt und mit einer steigenden Währung einhergeht. Denken Sie daran, das Risiko des Währungseffekts auf mögliche Renditen zu berücksichtigen.
Erfahrene internationale Anleger mit beträchtlichem Kapital können sich gegen diese Risiken aus ungewollten Bewegungen in Fremdwährungen durch den Einsatz von Instrumenten wie Optionen, Termingeschäften oder Devisentermingeschäften absichern. Anleger können auch währungsbasierte Exchange Traded Funds (ETFs) einsetzen, um eine gegenteilige Position gegenüber einer einzigen Währung einzunehmen, der sie auf dem Devisenmarkt ausgesetzt sind.
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