Definition des ISM-Fertigungsindex
Der ISM Manufacturing Index ist ein weithin beobachteter Indikator für die jüngste US-Wirtschaftstätigkeit. Der Index wird häufig als Einkaufsmanagerindex (PMI) bezeichnet.
Basierend auf einer Umfrage des Instituts für Beschaffungsmanagement (ISM) unter Einkaufsleitern von mehr als 300 produzierenden Unternehmen überwacht der Index die Veränderungen des Produktionsniveaus von Monat zu Monat. Der Index ist der Kern des ISM Manufacturing Report.
Die ISM wurde 1915 gegründet.
Der ISM Manufacturing Index erklärt
Der PMI ist ein zusammengesetzter Index, der Auftragseingang, Produktion, Beschäftigung, Lieferantenlieferungen und Lagerbestände gleichgewichtet. Jeder Faktor ist saisonbereinigt.
Ein PMI-Index von mehr als 50 weist auf eine Ausweitung des verarbeitenden Gewerbes im Vergleich zum Vormonat hin. Ein Wert von 50 zeigt keine Änderung an. Ein Wert unter 50 deutet auf einen Rückgang des verarbeitenden Gewerbes hin.
Der Einfluss des ISM Manufacturing Index
Die monatliche Bekanntgabe des ISM Manufacturing Index kann das Vertrauen von Anlegern und Unternehmen stark beeinflussen. Dies liegt daran, dass der Index eine Umfrage unter Einkaufsmanagern und Führungskräften des Beschaffungsmanagements ist, die an der Spitze der Beschaffungsketten ihrer Unternehmen stehen.
Einkaufsmanager sind am besten in der Lage, das Auf und Ab der Geschäftsbedingungen einzuschätzen. Hersteller müssen schnell auf Änderungen der Nachfrage reagieren und den Einkauf von Materialien, die sie in Erwartung der Nachfrage nach ihren fertigen Produkten verwenden, beschleunigen oder reduzieren.
Der ISM Manufacturing Report wird am ersten Geschäftstag eines jeden Monats veröffentlicht und ist damit einer der frühesten Indikatoren für die wirtschaftliche Aktivität, die Investoren und Geschäftsleute regelmäßig erhalten. (Einige Tage später wird ein separater ISM Non-Manufacturing-Bericht veröffentlicht.) Das Institut veröffentlicht außerdem im Mai und Dezember eine halbjährliche Wirtschaftsprognose.
Durch die Überwachung des ISM Manufacturing Index können Anleger die nationalen wirtschaftlichen Trends und Bedingungen besser verstehen. Bei steigendem Index rechnen die Anleger mit einem zinsbullischen Aktienmarkt als Reaktion auf höhere Unternehmensgewinne. Das Gegenteil ist an den Rentenmärkten der Fall, die aufgrund der Inflationsempfindlichkeit der Anleihen mit steigendem ISM-Index fallen können.
Die zentralen Thesen
- Der ISM Manufacturing Index überwacht die Veränderungen des Produktionsniveaus von Monat zu Monat und ist ein wichtiger wirtschaftlicher Indikator.
- Aktienhändler warten gespannt auf den Index am ersten Geschäftstag eines jeden Monats.
- Eine Zahl über 50 weist auf einen wachsenden Fertigungssektor hin.
- Anleger können mit einem zinsbullischen Aktienmarkt als Reaktion auf höhere Unternehmensgewinne rechnen, wenn der Index steigt.
- Der Index wird auch als Einkaufsmanagerindex bezeichnet.
Wie der Index aufgebaut ist
Die ISM-Umfrage ist auf der Grundlage des North American Industry Classification System (NAICS), das nach dem Anteil der einzelnen Branchen am US-amerikanischen Bruttoinlandsprodukt (BIP) gewichtet wird, branchenübergreifend breit diversifiziert. Die Umfrageantworten sind in 17 Branchen unterteilt, darunter chemische Produkte, Computer- und Elektronikprodukte sowie Transportmittel.
Die Befragten werden gefragt, ob die Aktivitäten in ihren Organisationen zunehmen, abnehmen oder stagnieren. Die Aktivitäten umfassen Auftragseingänge, Produktion, Beschäftigung, Lieferantenlieferungen, Lagerbestände, Lagerbestände der Kunden, Rohstoffpreise, Auftragsbestand, neue Exportaufträge und Importe.
Für jede der Kategorien wird ein Diffusionsindex berechnet, indem der Prozentsatz der Befragten, die eine Änderung melden, auf die Hälfte des Prozentsatzes der Befragten, die keine Änderung melden, erhöht wird. Der Index für die Herstellung von Verbundwerkstoffen wird berechnet, indem fünf Fragenkategorien zu Auftragseingang, Produktion, Beschäftigung, Lieferantenlieferungen und Lagerbeständen mit jeweils 20% gewichtet werden.
Der PMI wird seit 1948 monatlich von der ISM, einem gemeinnützigen Berufsverband, berechnet und veröffentlicht.
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