Floater
Ein Floater ist eine Anleihe oder eine andere Art von Schuldverschreibung, deren Kupon sich mit den Marktbedingungen ändert (kurzfristige Zinssätze).
Ein Floater wird auch als variabel verzinsliche Schuld bezeichnet.
BREAKING DOWN Floater
Ein Floater ist ein festverzinsliches Wertpapier, das an einen Referenzzinssatz gebundene Couponzahlungen vornimmt. Die Kuponzahlungen werden aufgrund von Änderungen der in der Wirtschaft vorherrschenden Zinssätze angepasst. Wenn die Zinssätze steigen, erhöht sich der Wert der Coupons, um den höheren Zinssatz widerzuspiegeln. Mögliche Referenz- oder Referenzzinssätze sind der Londoner Interbank-Angebotssatz (LIBOR), der Euro-Interbank-Angebotssatz (EURIBOR), der Bundessatz, die US-Leitzinssätze usw. Bei einer Floater-Anleihe kann der Kupon beispielsweise auf 3 Monate festgelegt sein T-Rechnung plus 0, 5%. " Wenn die Wahrnehmung der Kreditwürdigkeit des Emittenten negativ wird, kann der Anleger einen höheren Zinssatz verlangen, beispielsweise einen 3-Monats-T-Bill-Satz plus 0, 75%.
Ein Floater steht im Gegensatz zu einer festverzinslichen Anleihe, die für ihre gesamte Laufzeit den gleichen Zinssatz zahlt. Da Floater auf kurzfristigen Zinssätzen basieren, die im Allgemeinen niedriger sind als langfristige Zinssätze, zahlt ein Floater in der Regel niedrigere Zinsen als eine festverzinsliche Schuldverschreibung mit derselben Laufzeit.
Ein Floater ist für den Inhaber vorteilhafter, da die Zinssätze steigen, da ein Anleihegläubiger an der Aufwärtsbewegung der Zinssätze partizipieren kann, da der Kupon der Anleihe nach oben angepasst wird. Aus diesem Grund bieten Floater niedrigere Renditen als festverzinsliche Schuldverschreibungen mit gleicher Laufzeit, da Anleger möglicherweise bereit sind, einen niedrigeren Ausgabekurs als Gegenleistung für die Möglichkeit eines höheren Zinssatzes zu akzeptieren, wenn die Marktzinsen steigen. Umgekehrt ist ein Floater für den Inhaber weniger vorteilhaft, wenn die Zinssätze sinken, da der Zinssatz sinkt.
Ein staatlicher oder korporativer Emittent kann monatlich, vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich Coupons für einen Floater zahlen. Die Couponzahlungen sind nicht vorhersehbar, obwohl das Wertpapier möglicherweise eine Obergrenze und eine Untergrenze aufweist, die es einem Anleger ermöglichen, den maximalen und / oder minimalen Zinssatz zu ermitteln, den die Schuldverschreibung möglicherweise zahlt. Eine Obergrenze ist der maximale Zinssatz, den die Note zahlen kann, unabhängig davon, wie hoch der Referenzzinssatz steigt, und eine Untergrenze ist die niedrigste zulässige Zahlung. Der Zinssatz eines Floaters kann sich so oft oder so oft ändern, wie der Emittent es wünscht, und zwar von einmal am Tag bis einmal im Jahr. Die Rücksetzperiode teilt dem Anleger mit, wie oft sich der Zinssatz ändert.
Eine Art von Floater, die ausgegeben werden kann, wird als inverser Floater bezeichnet. Der Kupon eines Inverse Floaters variiert umgekehrt zum Referenzzinssatz. Der Kupon wird berechnet, indem der Referenzzinssatz an jedem Kupontag von einer Konstanten abgezogen wird. Wenn der Referenzzinssatz steigt, sinkt der Kupon, da der Zinssatz von der Kuponzahlung abgezogen wird. Ein höherer Zinssatz bedeutet, dass mehr abgezogen wird und weniger an den Schuldner gezahlt wird. In ähnlicher Weise erhöht sich der Kuponsatz, wenn die Zinssätze fallen, weil weniger abgezogen wird. Um zu verhindern, dass die Couponrate des Inverse Floaters unter Null fällt, werden die Coupons nach der Anpassung mit einer Beschränkung oder einem Mindestbetrag belegt. Normalerweise wird der Boden auf Null gesetzt.
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