Bottom-Up- und Top-Down-Investitionen erklärt

Sie haben vielleicht von Bottom-Up- und Top-Down-Anlageansätzen gehört, aber verstehen Sie, wie diese Ansätze oder Anlagestrategien wirklich funktionieren? Wenn nicht, lesen Sie weiter, um es herauszufinden.

Prost

Mit einem Bottom-up-Anlageansatz untersucht ein Geldverwalter die Fundamentaldaten einer Aktie eingehend. Sie werden nach Unternehmen suchen, von denen sie glauben, dass sie im Laufe der Zeit eine gute Leistung erbringen werden, basierend auf Faktoren wie dem Managementteam des Unternehmens, einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und Gewinnwachstumspotenzial. Wenn das Unternehmen stark zu sein scheint, glauben diese Investoren, dass es sich im Laufe der Zeit weiterhin gut entwickeln wird, unabhängig davon, wie sich der Gesamtmarkt entwickelt. Sie werden den Marktbedingungen oder den Fundamentaldaten der Branche wenig Aufmerksamkeit schenken und sich darauf konzentrieren, wie sich ein Unternehmen in einem Sektor im Vergleich zu einem anderen Unternehmen entwickelt, um die Aktie zu wählen, von der sie glauben, dass sie mit größerer Wahrscheinlichkeit im Preis steigt. (Siehe auch: Was ist der Unterschied zwischen "Top-Down" und "Bottom-Up" -Investitionen? )

Bottom-up-Investoren glauben auch, dass nur, weil es einem Unternehmen in einer Branche gut geht, dies nicht bedeutet, dass alle Unternehmen in der Branche auch weiterhin eine gute Leistung erbringen werden. Diese Investoren versuchen, die bestimmten Unternehmen in einem Sektor zu finden, der die anderen übertreffen wird. Deshalb verbringen sie so viel Zeit damit, ein Unternehmen zu analysieren. Sie können sogar den Hauptsitz und die Fabriken des Unternehmens besuchen und mit dem Management des Unternehmens sprechen. Bottom-up-Investoren lesen auch Research-Berichte, in denen Analysten über ein Unternehmen berichten, das sie kaufen möchten, da Analysten häufig eine genaue Kenntnis der von ihnen abgedeckten Unternehmen haben. Die Grundidee hinter diesem Ansatz ist, dass sich einzelne Aktien eines Sektors unabhängig von einem Sektor mit schlechter Performance gut entwickeln können. (Siehe auch: Sollten Sie Millionären in diesen Sektor folgen? )

Anleger, die über einen längeren Zeitraum investieren möchten, werden in der Regel einen Bottom-up-Ansatz verfolgen, da sie aufgrund ihrer Überzeugung, dass das Unternehmen gut ist, investieren und dies trotz Marktschwankungen auch weiterhin tun werden. Der Kurs der Aktie kann zwar ebenso wie der Gesamtmarkt sinken, doch diese Anleger erwarten, dass sie im Zuge der Verbesserung des Gesamtmarkts wieder steigen und eine Outperformance erzielen wird.

Von oben nach unten

Im Gegensatz dazu untersucht ein Top-Down-Investor verschiedene wirtschaftliche Faktoren, um festzustellen, wie sich diese Faktoren auf den Gesamtmarkt und damit auf die Aktie auswirken können, in die er investieren möchte. Sie analysieren das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Abnahme oder Erhöhung des Zinsniveaus Zinsen, Inflation und Rohstoffpreise, um zu sehen, wohin der Aktienmarkt führen könnte. Sie werden sich auch mit der Performance des gesamten Sektors oder der Branche befassen, in der sich eine Aktie befindet. Diese Anleger sind der Ansicht, dass, wenn der Sektor gut abschneidet, die von ihnen untersuchten Aktien ebenfalls gut abschneiden und Renditen erzielen werden. Diese Anleger werden möglicherweise untersuchen, wie sich externe Faktoren wie steigende Öl- oder Rohstoffpreise oder Änderungen der Zinssätze auf bestimmte Sektoren und damit auf die Unternehmen in diesen Sektoren auswirken. (Siehe auch: Ein Top-Down-Ansatz für Investitionen.)

Wenn beispielsweise der Preis eines Rohstoffs wie Öl steigt und das Unternehmen, in das investiert werden soll, große Mengen Öl für die Herstellung seines Produkts verwendet, wird der Anleger überlegen, wie stark sich der Anstieg der Ölpreise auf das Öl auswirkt Unternehmensgewinne. Ihr Ansatz beginnt also sehr weit gefasst und betrachtet zunächst die Makroökonomie, dann den Sektor und dann die Aktien selbst.

Top-down-Investoren könnten sich auch dafür entscheiden, in ein Land oder eine Region zu investieren, wenn es ihrer Wirtschaft gut geht. Wenn beispielsweise europäische Aktien ins Stocken geraten, bleibt der Anleger außerhalb Europas und investiert stattdessen in asiatische Aktien, wenn dies der Fall ist Region zeigt schnelles Wachstum. (Siehe auch: Top-Down-Analyse: Finden der richtigen Aktien und Sektoren .)

Kurzfristigere Anleger können einen Top-down-Ansatz verfolgen, da sie von Marktschwankungen profitieren möchten, die auf Kräften außerhalb des Unternehmens beruhen. Sie steigen häufiger in Aktien ein und aus als Bottom-up-Anleger. Beide Ansätze zur Anlage sind gültig und sollten beim Entwerfen eines Portfolios von Unternehmen, in die investiert werden soll, berücksichtigt werden. Stellen Sie lediglich sicher, dass Sie wissen, warum Sie die von Ihnen gekauften Aktien kaufen, die erforderlichen Faktoren berücksichtigen und die Markttrends kennen.

Die Quintessenz

Bottom-up-Investoren untersuchen die Grundlagen eines Unternehmens, um zu entscheiden, ob sie in es investieren möchten oder nicht. Im Gegensatz dazu berücksichtigen Top-Down-Investoren die allgemeinen Markt- und Wirtschaftsbedingungen, wenn sie Aktien für ihr Portfolio auswählen. (Siehe auch: Erklärtes Bottom-Up- und Top-Down-Investieren .)