Credit Spread Option

Was ist eine Credit Spread Option?

In der Finanzwelt ist eine Credit Spread-Option (auch als "Credit Spread" bezeichnet) ein Optionskontrakt, der den Kauf einer Option und den Verkauf einer zweiten ähnlichen Option mit einem anderen Ausübungspreis umfasst. Diese Strategie überträgt das Kreditrisiko effektiv von einer Partei auf eine andere, indem zwei Optionen der gleichen Klasse und des gleichen Ablaufs getauscht werden. In diesem Szenario besteht das Risiko, dass sich der jeweilige Kredit erhöht und sich der Spread vergrößert, wodurch sich der Kreditpreis verringert. Spreads und Preise bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen. Eine anfängliche Prämie wird vom Käufer als Gegenleistung für potenzielle Zahlungsströme gezahlt, wenn sich ein gegebener Credit Spread von seinem aktuellen Niveau unterscheidet.

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Kreditspread

Grundlegendes zu einer Credit Spread-Option

Der Käufer einer Credit-Spread-Option kann Cashflows erhalten, wenn sich der Credit-Spread zwischen zwei bestimmten Benchmarks je nach Art der Optionsschreibung erweitert oder verringert. Credit-Spread-Optionen werden in Form von Calls und Puts angeboten und ermöglichen sowohl Long- als auch Short-Positionen.

Die zentralen Thesen

• Eine Credit-Spread-Option ist eine Strategie, die den Kauf einer Option und den Verkauf einer zweiten Option umfasst.
• Die beiden Optionen der Credit-Spread-Strategie haben die gleiche Klasse und das gleiche Ablaufdatum, unterscheiden sich jedoch hinsichtlich des Ausübungspreises.
• Wenn ein Anleger die Position eingeht, erhält er einen Nettokredit. Wenn sich der Spread verringert, profitiert er von der Strategie.

Credit-Spread-Optionen können von Inhabern einer bestimmten Unternehmensschuld ausgegeben werden, um sich gegen das Risiko eines negativen Kreditereignisses abzusichern. Der Käufer der Credit-Spread-Option (Call) übernimmt das gesamte oder einen Teil des Ausfallrisikos und zahlt dem Optionsverkäufer, wenn der Spread zwischen den Verbindlichkeiten des Unternehmens und einem Benchmark-Level (wie LIBOR) zunimmt.

Optionen und andere auf Credit Spreads basierende Derivate sind wichtige Instrumente zur Steuerung der mit Anleihen und Schuldverschreibungen mit niedrigerem Rating verbundenen Risiken.

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Verwandte Begriffe

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