Ist Ihre leistungsorientierte Pensionskasse sicher?

Leistungsorientierte Pensionspläne bildeten über viele Jahre den Eckpfeiler der arbeitgebergebundenen Altersversorgung. Obwohl sie im öffentlichen Sektor - insbesondere in Regierungsberufen - noch ziemlich verbreitet sind, sind diese Pläne im privaten Sektor weitgehend verschwunden.

In jüngster Zeit haben Fragen der Zahlungsfähigkeit die Leistungen des Plans in Frage gestellt.

Leistungsorientierte Pläne sind für viele Teilnehmer komplex und undurchsichtig. Nachfolgend finden Sie einen Überblick über die Geschichte der DB-Pensionspläne und Möglichkeiten zur Beurteilung ihrer finanziellen Gesundheit.

Die zentralen Thesen

• Bis in die 1980er-Jahre waren leistungsorientierte Pläne (DB) das dominierende Instrument, mit dem US-amerikanische Arbeitgeber den Arbeitnehmern Altersleistungen gewähren.
• Die Pensionspläne der DB in den USA sind finanziell nicht solide.
• Deutlich unterfinanzierte private DB-Pläne müssen besondere Anforderungen für eine beschleunigte Finanzierung und die Offenlegung von Fehlbeträgen erfüllen.

Eine kurze Geschichte der Pensionspläne

Bis zur Einführung von 401 (k) -Rentensystemen in den 1980er-Jahren waren DB-Pläne das dominierende Vehikel, mit dem US-amerikanische Arbeitgeber ihren Arbeitnehmern Rentenleistungen gewähren. Laut der Pensionskassen-Garantie (PBGC) erreichte die Zahl der DB-Pläne Ende der 1980er-Jahre einen Höchststand von mehr als 112.000.

In den 1960er Jahren brachen mehrere große DB-Pläne zusammen und Tausende von Arbeitnehmern hatten keine zugesagten Renten. Der Kongress verabschiedete bald das Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA) mit dem vorrangigen Ziel, die Rechte der Arbeitnehmer in Bezug auf Leistungen der betrieblichen Altersvorsorge zu schützen. Mit demselben Gesetz wurde die PBGC als unabhängige Bundesbehörde gegründet, um die Leistungen des DB-Plans im privaten Sektor zu sichern.

In den neunziger Jahren, als 401 (k) die Leistungen der betrieblichen Altersvorsorge dominierten, verschwanden Tausende von DB-Plänen. Viele andere wurden eingefroren (was bedeutet, dass die Berichterstattung nur für bestehende Teilnehmer fortgesetzt wurde).

Die DB-Pläne haben nach wie vor erhebliche Verbindlichkeiten für künftige Leistungszahlungen - zusammen mit einem enormen Vermögen. Ab dem ersten Quartal 2019 meldete das Investment Company Institute ein Vermögen von insgesamt 29, 1 Billionen US-Dollar für Altersvorsorgefonds - ein Anstieg von 1, 1 Billionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahresquartal - und private DB-Pläne mit 3, 2 Billionen US-Dollar. Annuitätenreserven außerhalb des Alterskontos machten 2, 1 Billionen US-Dollar aus.

Ein gemischtes Bild der Gesundheit

Für diejenigen, die für einen Teil ihrer finanziellen Sicherheit im Ruhestand auf eine DB-Altersvorsorge zählen, gibt es gute und schlechte Nachrichten.

Insgesamt sind die Pensionspläne der DB in den USA finanziell nicht solide. Einige dieser Pläne werden die zugesagten Leistungen für pensionierte Arbeitnehmer nicht erfüllen können. Die PBGC, die Vorteile in den meisten privaten DB-Plänen garantiert, ist auch finanziell nicht sehr gut aufgestellt. Das Multiemployer Insurance Program der PBGC droht Insolvenz bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025, wie aus dem Prognosebericht des Geschäftsjahres 2017 hervorgeht.

Das Ein-Arbeitgeber-Programm der PBGC verbessert sich weiter und dürfte früher als erwartet aus einem Defizit hervorgehen. Das Programm, an dem rund 28 Millionen Teilnehmer teilnehmen, dürfte sein Defizit bis zum Haushaltsjahr 2022 beseitigen.

Die Projektionen für das Geschäftsjahr 2027 zeigen die Möglichkeit, dass die künftigen Defizite 100 Milliarden US-Dollar überschreiten könnten, "aber mit einer durchschnittlichen positiven Nettoposition von 26 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2027 in künftigen US-Dollar (20 Milliarden US-Dollar in heutigen US-Dollar)." Die Verbesserungen resultieren aus einer besseren Pensionskassenfinanzierung und prognostizierten PBGC-Prämien, die die prognostizierten Ansprüche übersteigen.

Leistungsorientierte Pläne haben erhebliche Verbindlichkeiten für künftige Leistungszahlungen - zusammen mit einem riesigen Vermögen.

Auf der positiven Seite, wenn Probleme in einem Plan auftauchen, hat ein potenziell betroffener zukünftiger Rentner jetzt mehr Möglichkeiten, die Wahrheit zu erfahren und Fehlbeträge zu planen. Wer an einem von einem Unternehmen angebotenen privaten DB-Plan teilnimmt, hat dank der Bestimmungen des Rentenschutzgesetzes von 2006 (PPA) erhöhte Chancen auf die volle Rentenauszahlung.

Arten von Plänen und ihre Versprechen

Hier sind die vier Haupttypen von DB-Plänen in den USA:

1. Pläne der Bundesregierung - Diese umfassen Angestellte des öffentlichen Dienstes, pensioniertes Militärpersonal und einige pensionierte Eisenbahner. Die zugesagten Leistungen werden durch eine gesicherte Finanzierung (größtenteils US-Staatsschulden) und die Steuerkraft der US-Regierung abgesichert. Dies gelten als die sichersten DB-Pläne in den USA
2. Pläne der Bundesstaaten und Kommunalverwaltungen - Diese Pläne betreffen Angestellte der Bundesstaaten und Kommunalverwaltungen, Lehrer, Polizisten, Feuerwehrleute und Sanitärarbeiter. Die National Conference on Public Employee Retirement Systems (NCPERS), die größte Handelsgruppe dieser Pläne, umfasst 500 öffentliche Fonds mit mehr als 21 Millionen aktiven Teilnehmern.
3. Private Pläne für einzelne Arbeitgeber - Die meisten privaten Pläne, die von Unternehmen angeboten werden, fallen in diese Kategorie, mit knapp 45.000 US-Plänen (im Jahr 2016), von denen derzeit rund 23.400 bei der PBGC versichert sind. Drei Ebenen der Sicherheitsunterstützung versprechen diese Pläne: Umlaufvermögen und Anlageergebnisse; Beiträge, die Arbeitgeber leisten müssen, um die Finanzierung der Pläne aufrechtzuerhalten; und Garantien der PBGC für den Fall, dass diese Pläne ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können.
4. Private Pläne für mehrere Arbeitgeber - Diese werden von Gewerkschaften im Namen von Arbeitnehmern in mehreren Unternehmen ausgehandelt. Sie sind stetig zurückgegangen und laut PBGC gab es ab 2018 ungefähr 1.400 Pläne, die rund 10 Millionen Teilnehmer repräsentierten.

Grundlegendes zur Finanzierung eines Plans

Ein DB-Plan gilt als ausreichend finanziert, wenn sein Vermögen dem abgezinsten Wert seiner künftigen Verbindlichkeiten entspricht oder diesen übersteigt - den Leistungen, die er erbringen muss. Die meisten Vermögenswerte können genau bewertet werden, die Bewertung von Verbindlichkeiten ist jedoch weitaus komplexer. Die von einem qualifizierten Versicherungsmathematiker durchgeführte Haftpflichtbewertung muss eine Schätzung enthalten, wie viele Teilnehmer Anspruch auf Leistungen haben und wie lange diese Teilnehmer möglicherweise leben.

Die vielleicht wichtigste Variable in den Verbindlichkeiten eines Plans sind die Geldkosten oder der Abzinsungssatz. Vor 2004 mussten die DB-Pläne die Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen verwenden. In der PPA wurde klargestellt, dass sowohl kurz- als auch langfristige Abzinsungssätze auf der Grundlage des Reifegrads der Teilnehmer des Plans gemischt werden müssen.

In einer normalen Zinsstrukturkurve sind die langfristigen Zinssätze höher als die kurzfristigen. Je niedriger der Abzinsungssatz, den ein Plan verwendet, desto höher ist der Wert seiner künftigen Verbindlichkeiten. Die Forderung der PPA, kurzfristige Zinssätze zur Abzinsung kurzfristiger Verbindlichkeiten zu verwenden, könnte daher für einige Pläne zu einem Anstieg der ausgewiesenen Verbindlichkeiten führen. Dies könnte wiederum dazu führen, dass diese Pläne nicht ausreichend finanziert sind.

Wie kann man feststellen, ob ein privater Plan unterfinanziert ist?

Private DB-Pläne, die erheblich unterfinanziert sind, müssen im Rahmen des PPA besondere Anforderungen für eine beschleunigte Finanzierung und die Offenlegung von Fehlbeträgen gegenüber der PBGC erfüllen. Bis 2011 wurden alle privaten DB-Pläne zu 100% finanziert, indem etwaige Fehlbeträge über einen Zeitraum von sieben Jahren abgeschrieben und die Planbeiträge entsprechend erhöht wurden. Diese Anforderung war am schwierigsten für unrentable Unternehmen mit geringer Liquidität, die bereits unterfinanzierte Pläne hatten. Ein signifikanter Abschwung an den Aktienmärkten könnte zu noch mehr Planversagen führen.

Es ist wichtig, die folgenden Informationen zu einem Plan zu kennen:

• Die aktuelle Finanzierungsquote (Planvermögen geteilt durch die zu zahlenden Leistungen) - je höher, desto besser
• Die Pläne des Sponsors, eine Unterdeckung dieser Quote mit zusätzlichen Beiträgen auszugleichen
• Der Teil des Planvermögens, der der Volatilität an den Aktienmärkten ausgesetzt ist

Wenn ein DB-Plan erheblich unterfinanziert ist, stellt sich die Frage, ob das Unternehmen finanziell stark genug ist, um die von der PPA geforderten zusätzlichen Beiträge zu leisten, um ihn auf 100% zu bringen. Wenn es finanziell nicht stark ist und der Aktienmarkt erheblich nachlässt, könnte der nächste Schritt darin bestehen, sich auf die PBGC als Garant für Vorteile zu verlassen.

Der beste Ort, um den Zustand eines privaten DB-Plans zu überprüfen, sind möglicherweise die grundlegenden Informationen, die der Plan liefern muss. Das PPA schreibt vor, dass jeder, der unter einen DB-Plan fällt, jährlich eine Rentenbescheinigung erhält, um den Arbeitnehmern eine Vorstellung von der Höhe der Finanzierung seines Plans zu geben.

Wenn Sie keinen Finanzierungsbescheid haben, befolgen Sie die Richtlinien des Pension Rights Center, in dem Sie aufgefordert werden, das Formular 5500 Ihres Unternehmens zu prüfen, einen Finanzbericht, den private Pensionspläne jedes Jahr bei der Bundesregierung einreichen müssen. Sie können beim Planverwalter eine Kopie des Formulars 5500 Ihres Pensionsplans anfordern.

Sie können auch auf der PBGC-Website auf zusammenfassende Informationen zum PBGC-Schutz in einem bestimmten Status zugreifen. Weitere Informationen finden Sie auch in der Verbraucherinformation des US-Arbeitsministeriums zu Altersvorsorgeplänen.

Staatliche und lokale Programmgarantien

In staatlich / lokal geförderten DB-Plänen gibt es keinen einheitlichen Garantiegeber wie die PBGC. Wenn eine Stadt oder ein Landkreis pleite geht und keine Rentenleistungen zahlen kann, müssen sich die Teilnehmer an die staatlichen Gesetze halten, um Erleichterungen zu erhalten.

In einigen wenigen Staaten ist das Gesetz eindeutig günstig für Rentner, und es heißt in Kesselschrift: "Die Mitgliedschaft in den betrieblichen Altersversorgungssystemen des Staates oder seiner politischen Untergliederungen stellt ein Vertragsverhältnis dar. Die aufgelaufenen Leistungen dieser Systeme dürfen nicht gemindert oder beeinträchtigt werden." Dies setzt voraus, dass der Staat seine Steuerhoheit nutzt, um etwaige Pensionsleistungen zu erbringen.

Im gegenteiligen Extrem sind es die Staaten, die Rentenansprüche als Trinkgeld behandeln, dh die Arbeitnehmer haben keine vertraglichen Rechte, wenn sie gegen den Staat argumentieren. Zwischen diesen beiden Staaten gibt es Staaten, die keinen verfassungsmäßigen oder gesetzlichen Schutz gewähren, aber eine lange Geschichte der Rechtsprechung zum Schutz der öffentlichen Renten haben.

Die NKSV bietet eine nützliche Zusammenfassung der Bestimmungen in allen Staaten.

Die Quintessenz

Mithilfe von Untersuchungen kann ermittelt werden, wie viel Altersvorsorge auf die Versprechen eines DB-Plans zu setzen ist. Wenn Sie für ein starkes und wachsendes Unternehmen in einer gesunden Branche arbeiten und ein Plan in der Nähe oder oberhalb einer Finanzierungsquote von 100% liegt, ist dies gut für Sie. Wenn ein Arbeitgeber in Gefahr ist, pleite zu gehen, können Arbeitnehmer gezwungen sein, auf die PBGC für private Pläne oder auf staatliche Garantien für staatliche / lokale Pläne zurückzugreifen. In beiden Fällen sollten die Teilnehmer / potenziellen Rentner den Status von Backstop-Programmen kennen.