Investieren vs. Spekulieren: Was ist der Unterschied?

Investoren und Händler gehen ein kalkuliertes Risiko ein, wenn sie versuchen, von Transaktionen auf den Märkten zu profitieren. Das mit den Transaktionen verbundene Risiko ist der Hauptunterschied zwischen Investieren und Spekulieren.

Immer wenn eine Person Geld mit der Erwartung ausgibt, dass das Unternehmen einen Gewinn abwirft, investiert sie. In diesem Szenario stützt sich das Unternehmen auf ein vernünftiges Urteil, das nach eingehender Prüfung der Stichhaltigkeit, mit der das Unternehmen eine gute Erfolgswahrscheinlichkeit hat, ergangen ist.

Was aber, wenn dieselbe Person Geld für ein Unternehmen ausgibt, das eine hohe Ausfallwahrscheinlichkeit aufweist? In diesem Fall spekulieren sie. Der Erfolg oder Misserfolg hängt in erster Linie vom Zufall oder von unkontrollierbaren (externen) Kräften oder Ereignissen ab.

Der Hauptunterschied zwischen Investieren und Spekulieren ist das eingegangene Risiko. Spekulationen mit hohem Risiko ähneln in der Regel dem Glücksspiel, während Investitionen mit geringerem Risiko auf der Grundlage von Grundlagen und Analysen getätigt werden.

Investieren

Investitionen können auf viele verschiedene Arten erfolgen - geld-, zeit- oder energiebasiert. Im finanziellen Sinne bedeutet Investieren den Kauf und Verkauf von Wertpapieren wie Aktien, Anleihen, Exchange Traded Funds (ETFs), Investmentfonds und einer Vielzahl anderer Finanzprodukte.

Anleger hoffen, durch eine zufriedenstellende Kapitalrendite Erträge oder Gewinne zu erzielen, indem sie ein durchschnittliches oder unterdurchschnittliches Risiko eingehen. Erträge können in Form von wertsteigernden Basiswerten, periodischen Dividenden- oder Zinszahlungen oder der vollständigen Rückzahlung ihres verbrauchten Kapitals erzielt werden.

In den meisten Fällen handelt es sich beim Investieren um den Kauf und das langfristige Halten eines Vermögenswerts. Um als langfristige Beteiligung eingestuft zu werden, muss der Anleger den Vermögenswert mindestens ein Jahr lang besitzen.

Betrachten wir ein großes stabiles multinationales Unternehmen als Beispiel für eine Investition. Dieses Unternehmen kann eine konstante Dividende zahlen, die sich jährlich erhöht, und es kann ein geringes Geschäftsrisiko aufweisen. Ein Anleger kann sich dafür entscheiden, langfristig in dieses Unternehmen zu investieren, um eine zufriedenstellende Kapitalrendite bei relativ geringem Risiko zu erzielen. Darüber hinaus kann der Anleger seinem Portfolio mehrere ähnliche Unternehmen aus verschiedenen Branchen hinzufügen, um das Risiko zu diversifizieren und weiter zu senken.

Analyse und Research sind ein wesentlicher Bestandteil des Anlageprozesses. Dabei werden verschiedene Vermögenswerte, Sektoren und Muster oder Trends bewertet, die auf dem Markt auftreten. Anleger können Instrumente wie fundamentale oder technische Analysen verwenden, um ihre Anlagestrategien zu wählen oder ihre Portfolios zu gestalten. Mithilfe der Fundamentalanalyse können Anleger bestimmen, welche Faktoren den Wert von Wertpapieren beeinflussen, von mikroökonomischen bis zu makroökonomischen Faktoren. Bei der technischen Analyse werden statistische Trends wie Wertpapierpreise und -volumina verwendet, um Marktchancen zu ermitteln.

Investoren haben viele Möglichkeiten, ihr Geld anzulegen. Brokerage-Konten bieten Anlegern Zugang zu einer Vielzahl von Wertpapieren. Mit der Eröffnung eines Kontos erklärt sich ein Anleger einverstanden, Einzahlungen zu tätigen und anschließend Aufträge über das Unternehmen zu erteilen. Das Vermögen und die Erträge gehören den Anlegern, während der Makler eine Provision zur Erleichterung des Handels erhält. Mit der neuen Technologie können Anleger jetzt auch bei Robo-Beratern investieren. Hierbei handelt es sich um automatisierte Investmentunternehmen, die mithilfe eines Algorithmus eine Anlagestrategie entwickeln, die auf den Zielen und der Risikotoleranz der Anleger basiert.

Spekulieren

Spekulieren ist der Akt, mit dem Geld in finanzielle Anstrengungen gesteckt wird, bei denen die Wahrscheinlichkeit eines Scheiterns hoch ist. Spekulieren zielt auf ungewöhnlich hohe Renditen von Wetten ab, die in die eine oder andere Richtung gehen können. Während Spekulation mit Glücksspiel verglichen wird, ist es nicht genau dasselbe, da Spekulanten versuchen, eine fundierte Entscheidung über die Richtung ihres Handels zu treffen. Das mit der Transaktion verbundene inhärente spekulative Risiko liegt jedoch tendenziell deutlich über dem Durchschnitt.

Diese Händler kaufen Wertpapiere mit dem Verständnis, dass sie vor dem Verkauf nur für eine kurze Zeit gehalten werden. Sie bewegen sich häufig in eine Position hinein und aus dieser heraus.

Betrachten Sie als Beispiel für einen spekulativen Handel ein volatiles Junior-Goldminenunternehmen, das über einen kurzen Zeitraum die gleichen Chancen hat, aufgrund einer neuen Goldminenentdeckung in die Höhe zu schnellen oder bankrott zu gehen. Ohne Nachrichten von der Firma würden Anleger einen solch riskanten Handel eher scheuen. Einige Spekulanten glauben jedoch möglicherweise, dass das junge Goldminenunternehmen Gold streiken und seine Aktien zu einem späteren Zeitpunkt kaufen wird. Diese Vermutung und die anschließende Tätigkeit der Anleger werden als Spekulation bezeichnet.

Der spekulative Handel hat seine Nachteile. Wenn für eine bestimmte Anlageklasse oder einen bestimmten Sektor überhöhte Wachstums- oder Preiserwartungen bestehen, steigen die Werte. In diesem Fall steigt das Handelsvolumen, was schließlich zu einer Blase führt. Dies geschah mit der Dotcom-Blase. Die Investitionen in Internetunternehmen nahmen Ende der neunziger Jahre exponentiell zu, wobei die Bewertungen rasch stiegen. Der Markt brach nach 2001 zusammen, was dazu führte, dass große Technologieunternehmen einen großen Teil ihres Wertes verloren und viele andere ausgelöscht wurden.

Arten von spekulativen Händlern

Daytrading ist eine Form der Spekulation. Daytrader haben nicht unbedingt eine bestimmte Qualifikation, sondern werden als solche gekennzeichnet, weil sie häufig handeln. Sie halten ihre Positionen in der Regel für einen Tag und schließen, sobald die Handelssitzung abgeschlossen ist.

Ein Swingtrader hingegen hält seine Position bis zu mehreren Wochen in der Hoffnung, in dieser Zeit von Gewinnen zu profitieren. Dies wird erreicht, indem versucht wird zu bestimmen, wohin sich der Kurs einer Aktie bewegt, eine Position eingenommen und dann ein Gewinn erzielt wird.

Trades und Strategien

Spekulanten können viele Arten von Trades machen und verwenden. Einige davon sind:

• Zukünftige Verträge: Käufer und Verkäufer stimmen dem Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem akzeptablen Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft zu. Der Käufer verpflichtet sich, den Basiswert nach Ablauf des Vertrages zu kaufen. Futures-Kontrakte werden an Börsen gehandelt und werden üblicherweise beim Handel mit Waren verwendet.
• Put- und Call-Optionen: Bei einer Put-Option hat der Kontraktinhaber das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, einen Teil eines Wertpapiers zu einem vereinbarten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verkaufen. Andererseits ermöglicht eine Call-Option dem Kontraktinhaber, den Basiswert vor Ablauf des Kontraktdatums zu einem bestimmten Preis zu kaufen.
• Leerverkäufe : Wenn ein Händler Leerverkäufe tätigt, spekuliert sie, dass der Preis eines Wertpapiers in Zukunft fallen wird, und nimmt dann eine Position ein.

Beliebte Strategien, die Spekulanten anwenden, reichen von Stop-Loss-Orders bis hin zu Pattern-Trading. Ein Händler weist einen Broker an, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen, wenn sie einen bestimmten Preis erreicht. Auf diese Weise kann der Anleger seinen Verlust aus der Aktie minimieren. Währenddessen nutzt der Musterhandel Preistrends, um Chancen zu identifizieren. Bei der technischen Analyse wenden Anleger diese Strategie an, indem sie die vergangene Marktleistung betrachten, um Vorhersagen über die Zukunft eines Vermögenswerts zu treffen - eine Leistung, die im Allgemeinen sehr herausfordernd ist.

Besondere Überlegungen

Sowohl Anleger als auch Spekulanten investieren ihr Geld in verschiedene Anlageinstrumente, darunter Aktien und festverzinsliche Optionen. Aktien oder Aktien repräsentieren einen bestimmten Prozentsatz des Eigentums an einem Unternehmen. Diese werden an der Börse oder im Rahmen eines Privatverkaufs gekauft. Unternehmen werden nach Marktkapitalisierung oder dem Gesamtmarktwert ihrer ausstehenden Aktien eingestuft.

Investmentfonds und ETFs sind ebenfalls beliebte Anlagemöglichkeiten. Ein Investmentfonds wird von einem Fondsmanager verwaltet, der den Geldpool von Anlegern verwendet, um verschiedene Vermögenswerte und Wertpapiere zu kaufen. ETFs halten einen Korb mit Basiswerten und ihre Kurse ändern sich während des Handelstages genau wie die von Aktien.

Zu den festverzinslichen Vermögenswerten gehören Anleihen, Wechsel und Schuldverschreibungen. Diese können von Unternehmen oder verschiedenen Regierungsebenen ausgegeben werden. Viele festverzinsliche Vermögenswerte werden zur Finanzierung von Projekten und (Geschäfts-) Unternehmungen verwendet und zahlen Zinsen, bevor sie fällig werden. Zu diesem Zeitpunkt wird der Nennwert des Fahrzeugs an den Investor zurückgezahlt. Beispielsweise hat eine vom US-Finanzministerium begebene Anleihe eine Laufzeit von 10 Jahren oder länger und zahlt den Anlegern alle zwei Jahre Zinsen.

Anleger sollten die Haltedauer ihrer Anlagen und ihre steuerlichen Auswirkungen berücksichtigen. Die Haltedauer bestimmt, wie viel Steuer auf die Investition geschuldet wird. Dieser Zeitraum wird vom Tag nach dem Kauf der Anlage bis zum Tag des Verkaufs oder der Veräußerung berechnet. Der Internal Revenue Service (IRS) betrachtet Bestände von einem Jahr oder mehr als langfristig. Alles, was darunter liegt, wird als kurzfristige Investition angesehen. Langfristige Gewinne werden in der Regel günstiger besteuert als kurzfristige.

Advisor Insight

Stephen Rischall CFP®, CRPC
1080 Financial Group, Los Angeles, CA.

Im Allgemeinen ist der Unterschied zwischen Investieren und Spekulieren ein langfristiger und ein kurzfristiger Zeithorizont.

Investieren ist gleichbedeutend mit der Absicht, einen Vermögenswert zu kaufen, der für einen längeren Zeitraum gehalten wird. In der Regel gibt es eine Strategie zum Kauf und Halten des Vermögenswerts aus einem bestimmten Grund, z. B. um eine Wertsteigerung oder ein Einkommen zu erzielen.

Spekulieren ist in der Regel gleichbedeutend mit Handeln, da es sich eher auf kurzfristige Bewegungen auf dem Markt konzentriert. Sie würden spekulieren, weil Sie glauben, dass sich ein Ereignis kurzfristig auf einen bestimmten Vermögenswert auswirken wird.

Spekulanten setzen häufig Finanzderivate wie Options- und Terminkontrakte sowie andere synthetische Anlagen ein, anstatt bestimmte Wertpapiere zu kaufen und zu halten.

Die zentralen Thesen

• Der Hauptunterschied zwischen Spekulieren und Investieren ist die Höhe des damit verbundenen Risikos.
• Anleger versuchen, eine zufriedenstellende Kapitalrendite zu erzielen, indem sie ein durchschnittliches oder unterdurchschnittliches Risiko eingehen.
• Spekulanten sind bestrebt, ungewöhnlich hohe Erträge aus Wetten zu erzielen, die in die eine oder andere Richtung gehen können.