Wie man die Transportindustrie analysiert

Der Transportsektor bezieht sich auf die allgemeine Kategorie von Lagerbeständen, die sich auf den Transport von Waren oder Kunden beziehen. Der Transportsektor ist riesig und umfasst ein breites Spektrum einzelner Branchen, darunter große und regionale Fluggesellschaften (auch bekannt als Luftverkehrsdienste), Eisenbahnen, Schifffahrtsunternehmen, Seefrachtführer, LKWs und Firmen, die indirekt mit Transporten wie dem Lieferkettenmanagement zu tun haben Firmen und andere Logistikdienstleister.

Übersicht über die Transportbranche

Insgesamt betrug die Wertschöpfung des Verkehrssektors in Prozent des US-BIP ab 2012 3%. Dieser Durchschnitt ist seit ungefähr 1998 konstant. Wie Sie sich vorstellen können, ist der Sektor wirtschaftlich sensibel und wird hauptsächlich von der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung im Jahr 2012 getrieben die USA und die Welt. Wenn Verbraucher und Unternehmen weniger ausgeben, leidet die Transportbranche. Umgekehrt sehen Transportunternehmen eine Zunahme der Aktivität, wenn sich die Wirtschaft verbessert oder wenn der Konjunkturzyklus seinen Höhepunkt erreicht.

Die Hauptakteure

In jeder Branche des Verkehrssektors gibt es einige wichtige, dominierende Akteure. Der Dow Jones Transportation Index ist ein führender Branchenindex mit 20 Blue Chips oder dominanten Bellwether-Unternehmen, die nachfolgend aufgeführt sind:

Darüber hinaus bietet der S & P Transportation Select Industry-Index Informationen über den Sektor. Die durchschnittliche Marktkapitalisierung für die 42 Hauptakteure des Index liegt bei 9 Mrd. USD und reicht von 400 Mio. USD bis 82 Mrd. USD. Dies zeigt, dass der Sektor insgesamt unterschiedlich ist, obwohl die Top-Player des Dow Jones Transportation Index einen übermäßigen Einfluss auf die gesamten Branchentrends ausüben.

S & P TRANSPORT SELECT INDUSTRY INDEX

Wichtige Branchendaten

Mit den wichtigsten Daten der Transportbranche erhalten Anleger einen Einblick in den weltweiten Warenverkehr. Beispielsweise gibt die Wasserstraßen-Tonnage, wie sie vom US Army Corps of Engineers Navigations-Datenzentrum erfasst wird, das monatliche Tonnagevolumen von Gütern an, die über den Ozean und andere wichtige Gewässer, einschließlich der Region der Großen Seen, befördert werden. Quellen wie die wöchentliche Eisenbahnverkehrszusammenfassung der Association of American Railroads (AAR) liefern Statistiken über die prozentuale Veränderung der monatlichen Waggonladungen und intermodalen Einheiten. Eine Überprüfung der Eisenbahnstatistik vom September 2013 zeigt einen Anstieg des Transports von Erdöl und Erdölprodukten um 14, 4% - eine Bestätigung für die zunehmende Beliebtheit von Fracking oder Fracking in den Vereinigten Staaten.

In ähnlicher Weise können Investoren und Analysten anhand der von der American Trucking Association bereitgestellten LKW-Tonnage-Indizes die Aktivitäten auf den Autobahnen des Landes verfolgen. Der Verkauf der US-Dieselpreise Nr. 2 ist eine weitere Möglichkeit, den Transport von Gütern zu verfolgen, allerdings auf indirektere Weise, da der Kraftstoffverbrauch in tatsächliche Warensendungen hochgerechnet werden muss. Insgesamt sind jedoch die gestiegenen Lkw-Aufkommen ein gutes Zeichen für die Lkw-Unternehmen und die Wirtschaft im Allgemeinen. Das Institut für Beschaffungsmanagement (ISM) liefert Details zur Herstellung und berichtete im Oktober 2013, dass die Lieferantenlieferungen nur um sehr bescheidene 0, 2% gewachsen sind, aber das Tempo der Lieferungen verlangsamt sich und dies seit einigen Monaten.

Faktoren, die Analysten und Investoren wissen müssen

Das Fünf-Kräfte-Modell von Michael Porter bietet eine hervorragende Möglichkeit, jede Branche zu analysieren. Die Anwendung auf ein bestimmtes Segment der Transportbranche, den Airline Space, zeigt auf einfache Weise, warum es so schwierig ist, im Wettbewerb zu bestehen. Die Verhandlungsmacht der Lieferanten ist immens, da zwei Unternehmen, Boeing (NYSE: BA) und Airbus, den größten Teil der Geschäfte abwickeln von Großflugzeugen zu den größten Fluggesellschaften der Welt. Die Planungskosten können leicht mehrere zehn Millionen US-Dollar betragen und die Umstellungskosten recht hoch sein. Die Rivalität zwischen den bestehenden Spielern ist sehr intensiv, da Flugreisen im Grunde genommen eine Ware sind, bei der Rivalen in erster Linie um den Preis konkurrieren. Die Gefahr von Ersatzflugzeugen ist ebenfalls hoch und besteht aus jeder Art von Reisen, obwohl dies bei Langstreckenflügen, bei denen es wirklich keinen Ersatz für die Geschwindigkeit und den Komfort des Reisens mit dem Flugzeug gibt, weniger von Belang ist. Aus Wettbewerbssicht ist das einzig Positive die begrenzte Verhandlungsmacht der Millionen von Einzelfliegern, die nur wenig kollektiv die Fähigkeit haben, einen verbesserten Flugdienst und pünktliche Flüge zu fordern.

Für Investoren und Analysten ist es auch wichtig, Branchentrends zu verfolgen. Zum Beispiel waren Fluggesellschaften, die von und nach Taiwan reisten, einmal mit einem Mangel an Flughafenslots in chinesischen Städten konfrontiert, was darauf hinwies, dass die wirtschaftliche Aktivität zwischen den beiden Ländern robust geblieben war und einem klugen Investor eine Investitionsmöglichkeit bot. Auch im Airline-Bereich stoßen Fusionen unter großen Akteuren in der Vergangenheit auf Widerstand von Kartellbehörden, die befürchten, dass Einzelpersonen in der Airline-Branche höheren Preisen und schlechterem Service mit zu viel Konsolidierung (und Anbietermacht) ausgesetzt sind. Und wenn Unternehmen in der Automobilbranche ihre Investitionsquoten von Ratingfirmen verbessern lassen, deutet dies im Allgemeinen auf Stärke in der einheimischen und globalen Automobilindustrie hin.

Ein kurzes Beispiel

United Airlines kehrte am 9. September 2013 kurz in die Luftfahrtbranche zurück und berichtete, dass die Einnahmen pro Passagiermeile oder entscheidende Determinante des Flugverkehrs um 0, 5% zurückgingen, während die konsolidierte Kapazität, ein Maß für die verfügbaren Sitzmeilen, im August um 1, 4% sank . Die Daten bestätigten, dass die gesamtwirtschaftliche Aktivität lauwarm blieb, als die Weltwirtschaft versuchte, die durch die Kreditkrise verursachte Rezession abzuschwächen. In einer Präsentation vor Anlegern stellte United Airlines gleichzeitig fest, dass sich die Branche inmitten eines schwachen BIP-Wachstums wandelt, das von einer geringeren Fragmentierung (stärkeren Konsolidierung), Kapazitätsdisziplin, die zur Aufrechterhaltung der Sitzplatzpreise beiträgt, und der Hinzufügung angetrieben wird von neuen Einnahmequellen wie Gebühren für das Aufgeben von Gepäck oder das Erhalten bequemerer Sitze. Unternehmen, die internationale Flüge anbieten, haben ebenfalls einen Vorteil, da es sich um hochrentable und begehrte Strecken handelt. Trotz der starken Branchentrends sind Fluggesellschaften nach wie vor in hohem Maße vom Wirtschaftswachstum abhängig, sodass die Analyse von Frühindikatoren und anderen Geschäftstätigkeiten, z. B. über andere Transportunternehmen hinweg, ein wichtiger Bestandteil der Gesamtanalyse ist.

Die Quintessenz

Der Transportsektor besteht hauptsächlich aus dem Transport von Gütern entlang der globalen Lieferkette. Ein Nebendienst besteht darin, Personen auf der ganzen Welt mit Fluggesellschaften, Eisenbahnen, Schiffen, Autos und anderen Transportmitteln zu befördern. Der Dow Jones Transportation Index bietet einen hervorragenden Einblick in die wichtigsten Akteure der Branche, die in allen wichtigen Branchen des Transportsektors konkurrieren. Durch die Sensibilisierung für die wichtigsten Unternehmen und Trends, die diese Akteure betreffen, können sich Anleger und Analysten einen Vorteil verschaffen, indem sie den Sektor analysieren und davon profitieren, ihn zu verstehen.