Fixed Income Style Box
Ein Feld für festverzinsliche Wertpapiere bietet eine visuelle Darstellung der Anlageeigenschaften von festverzinslichen Wertpapieren. Fixed-Income-Boxen wurden von Morningstar erstellt und werden am häufigsten für Investmentfonds verwendet. Sie sind ein wertvolles Instrument für Anleger, um die Risiko-Rendite-Strukturen ihrer festverzinslichen Anlagen zu bestimmen. Sie helfen den Anlegern auch bei der Klassifizierung und Auswahl von Anlagen anhand bestimmter Anlagekriterien.
Fixed-Income-Style-Box erklärt
Eine Box im Fixed-Income-Stil besteht aus neun Quadraten, deren vertikale und horizontale Achse zur Definition der Anlagemerkmale dienen. Morningstar verwendet die Zinssensitivität und die Kreditqualität als die beiden wichtigsten zu berücksichtigenden Merkmale.
Auf der horizontalen Achse finden Anleger drei Kategorien für die Klassifizierung der Zinssensitivität: begrenzt, moderat und umfangreich. Die Zinssensitivität wird von der Duration eines Fonds beeinflusst. Kurzfristige festverzinsliche Fonds werden daher in die begrenzte Kategorie eingeordnet, während langfristige festverzinsliche Fonds in die umfangreiche Kategorie fallen würden.
Auf der vertikalen Achse ist die Bonität ein zweiter Faktor für die Klassifizierung von festverzinslichen Fondsanlagen. Zu den Kategorien für die Bonität von Style-Boxen zählen hoch, mittel und niedrig.
Morningstar bietet eine detaillierte Aufschlüsselung der Parameter für die Klassifizierung der Style-Box-Quadranten. Die Klassifizierung der Zinssensitivität wird durch die durchschnittliche Duration eines Fonds von drei Jahren im Vergleich zum Morningstar Core Bond Index bestimmt. Die Kreditqualität wird durch eine Methode bestimmt, die die gewichteten durchschnittlichen Kreditratings eines Fonds einbezieht. Fonds mit hoher Bonität verfügen über ein Asset-Weighted Average Credit Rating von AA- und höher. Fonds mit niedriger Bonität weisen ein Asset-Weighted Average Credit Rating von weniger als BBB- auf. Morningstar ist der Hauptentwickler von Fixed-Income-Boxen, es gibt jedoch Abweichungen von anderen Finanzinformationsanbietern.
Fixed-Income-Style-Box-Analyse
Da die Zinssätze im Jahr 2018 möglicherweise steigen, ist ein festverzinslicher Anleger, der zur Identifizierung von festverzinslichen Anlagen Style-Box-Anlagen einsetzt, möglicherweise daran interessiert, nach den Fonds mit der besten Performance mit begrenzter Zinssensitivität und hoher Kreditqualität zu filtern. Der Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund ist einer der Fonds mit der besten Wertentwicklung, basierend auf der Jahresperformance bis zum 9. Januar 2018. Der Fonds weist einen Nettoinventarwert von 12, 33 USD auf. Die einjährige Rendite beträgt 3, 62%. Die nachlaufende Zwölfmonatsrendite des Fonds beträgt 2, 89% und die 30-Tage-Rendite der SEC 1, 33%.
Anleger, die ein höheres Renditepotenzial bei Anlagen mit geringerer Bonität und anhaltendem Fokus auf eine begrenzte Zinssensitivität wünschen, möchten nach einer begrenzten und niedrigen Qualität filtern. In diesem Stil ist der MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund ein Fonds mit der besten Wertentwicklung. Der Fonds hat eine Jahresrendite von 15, 33% bei einer Aufwandsquote von 1, 10%. Die nachlaufende Zwölfmonatsrendite beträgt 4, 25% und die 30-Tage-SEC-Rendite 3, 82%.
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