Optionshandel mit dem Eisernen Kondor
Die meisten Investitionen werden mit der Erwartung getätigt, dass der Preis steigen wird. Einige werden mit der Erwartung gemacht, dass der Preis fallen wird. Leider ist es oft so, dass der Preis nicht viel bewegt. Wäre es nicht schön, wenn Sie Geld verdienen könnten, wenn sich die Märkte nicht bewegen würden? Ja, du kannst. Das ist das Schöne an Optionen und insbesondere an der Strategie, die als Eisenkondor bekannt ist.
[Müssen Sie Ihr Wissen über Optionen erweitern, bevor Sie mit den Eisenkondoren fliegen? Der Options for Beginners-Kurs der Investopedia Academy bietet eine Aufschlüsselung der Optionen mit leicht verständlichen Analogien und realen Handelsbeispielen sowie Tools, mit denen Sie Optionsgeschäfte planen und ausführen können. Probieren Sie es noch heute aus! ]
Wie ausziehen
Eisenkondore klingen kompliziert und es braucht einige Zeit, um sie zu erlernen, aber sie sind ein guter Weg, um konstante Gewinne zu erzielen. Tatsächlich verwenden einige sehr profitable Händler ausschließlich Eisenkondore. Was ist ein eiserner Kondor? Es gibt zwei Sichtweisen. Der erste ist als ein Paar von Würgen, eines kurz und eines lang, bei äußeren Schlägen. Die andere Sichtweise sind zwei Kreditspreads: ein Call-Credit-Spread über dem Markt und ein Put-Credit-Spread unter dem Markt. Es sind diese beiden "Flügel", die dem eisernen Kondor seinen Namen geben. Diese können weit entfernt von der aktuellen Marktlage platziert werden, die strenge Definition beinhaltet jedoch aufeinanderfolgende Ausübungspreise.
Siehe: Optionsverteilungsstrategien
Ein Credit Spread ist im Wesentlichen eine Optionsverkaufsstrategie. Durch den Verkauf von Optionen können Anleger die Zeitprämie und die implizite Volatilität nutzen, die mit Optionen verbunden sind. Der Credit Spread wird durch den Kauf einer weit aus dem Geld liegenden Option und den Verkauf einer näheren, teureren Option geschaffen. Dies schafft das Guthaben mit der Hoffnung, dass beide Optionen wertlos verfallen und Sie das Guthaben behalten können. Solange der Basiswert den Ausübungspreis der engeren Option nicht überschreitet, behalten Sie das volle Guthaben.
Abbildung 1
Mit dem S & P 500 um 1270 könnte man die Call-Option vom September 1340 (schwarzer Punkt unter Punkt 4 in der obigen Grafik) für 2, 20 USD kaufen und den Call vom September 1325 (schwarzer Punkt über Punkt 3) für 4, 20 USD verkaufen. Dies würde zu einem Guthaben von 2 USD auf Ihrem Konto führen. Diese Transaktion erfordert eine Wartungsspanne. Ihr Broker verlangt nur, dass Sie Bargeld oder Wertpapiere auf Ihrem Konto haben, die der Differenz zwischen den Streiks abzüglich des Guthabens entsprechen, das Sie erhalten haben. In unserem Beispiel wären dies 1.300 USD für jeden Spread. Wenn der Markt im September unter 1325 schließt, behalten Sie das Guthaben von 200 USD für eine Rendite von 15%.
Um den vollständigen Eisenkondor zu erhalten, müssen Sie lediglich den Kreditspread auf ähnliche Weise hinzufügen. Kaufen Sie den September 1185 Put (schwarzer Punkt unter Punkt 1) für 5, 50 USD und verkaufen Sie den September 1200 (schwarzer Punkt über Punkt 2) für 6, 50 USD für einen weiteren Kredit von 1 USD. Hier beträgt der Wartungsaufwand 1.400 USD mit einem Guthaben von 100 USD (für jeden Spread). Jetzt hast du einen eisernen Kondor. Wenn der Markt zwischen 1200 und 1325 bleibt, behalten Sie Ihr volles Guthaben, das jetzt 300 US-Dollar beträgt. Die Anforderung wird die 2.700 $ sein. Ihre potenzielle Rendite beträgt 11, 1% für weniger als zwei Monate! Da dies derzeit nicht der strengen Definition eines Eisenkondors der Securities And Exchange Commission (SEC) entspricht, müssen Sie den Spielraum auf beiden Seiten haben. Wenn Sie aufeinanderfolgende Schläge einsetzen, müssen Sie nur einen Spielraum auf einer Seite halten, was jedoch die Erfolgswahrscheinlichkeit deutlich senkt.
SEE: Überwachung des Wertpapiermarktes: Ein Überblick über die SEC.
Tipps für einen reibungslosen Flug
Bei der Anwendung dieser Strategie sind verschiedene Dinge zu beachten. Die erste besteht darin, bei den Indexoptionen zu bleiben. Sie bieten genügend implizite Volatilität, um einen netten Gewinn zu erzielen, aber sie haben nicht die reale Volatilität, die Ihr Konto sehr schnell auslöschen kann.
Aber es gibt noch eine andere Sache, auf die Sie achten müssen: Sie dürfen niemals einen vollständigen Verlust an einem eisernen Kondor hinnehmen. Wenn Sie aufgepasst haben und gut in Mathe sind, werden Sie bemerkt haben, dass Ihr potenzieller Verlust viel höher ist als Ihr potenzieller Gewinn. Dies liegt daran, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Sie richtig liegen, sehr hoch ist. Im obigen Beispiel sind es auf beiden Seiten mehr als 80% (unter Verwendung von Delta als Wahrscheinlichkeitsindikator, dass der Markt nicht über diese Ausübungspreise hinaus schließt).
Um einen vollständigen Verlust zu vermeiden, müssen Sie nichts unternehmen, wenn der Markt das tut, was er normalerweise tut und in einer Bandbreite handelt, und Sie können die gesamte Position wertlos verfallen lassen. In diesem Fall behalten Sie Ihr volles Guthaben. Wenn sich der Markt jedoch stark in die eine oder andere Richtung bewegt und sich einem Ihrer Streiks nähert oder diesen durchbricht, müssen Sie diese Seite der Position verlassen.
Vermeiden einer holprigen Landung
Es gibt viele Möglichkeiten, einen eisernen Kondor von einer Seite zu verlassen. Eine ist, einfach diesen bestimmten Credit Spread zu verkaufen und die andere Seite zu halten. Eine andere ist, aus dem ganzen eisernen Kondor herauszukommen. Dies hängt davon ab, wie lange Sie bis zum Ablauf der Gültigkeitsdauer bleiben. Sie können auch die Verliererseite in einen weiteren Streik um Geld umwandeln. Hier gibt es viele Möglichkeiten, und die wahre Kunst des Eisenkondors liegt im Risikomanagement. Wenn Sie auf dieser Seite gut abschneiden können, haben Sie eine Strategie, die Wahrscheinlichkeit, Optionszeit, Prämienverkauf und implizite Volatilität auf Ihre Seite legt.
Nehmen wir ein anderes Beispiel. Mit der RUT bei ungefähr 697 könnten Sie den folgenden Eisenkondor anlegen:
Kaufen Sie September RUT 770 für 2, 75 US-Dollar
Verkaufen September RUT 760 Call für $ 4, 05
Kaufen Sie September RUT 620 für 4, 80 $
Verkaufen September RUT 630 setzen für 5, 90 $
Das Gesamtguthaben beträgt 2, 40 USD bei einem Wartungsaufwand von 17, 60 USD. Dies ist ein potenzieller Gewinn von mehr als 13% bei einer Erfolgswahrscheinlichkeit von 85% (wiederum basierend auf dem Delta).
Die Quintessenz
Die Iron Condor-Optionsstrategie ist eine der besten Möglichkeiten für einen Optionshändler, von einer unbedeutenden Kursbewegung eines Basiswerts zu profitieren. Viele Trader glauben, dass ein großer Auf- oder Abwärtstrend erforderlich ist, um einen Gewinn zu erzielen. Wie Sie jedoch aus der obigen Strategie gelernt haben, sind attraktive Gewinne möglich, wenn sich der Preis des Vermögenswerts nicht wirklich weit bewegt. Die Struktur dieser Strategie mag zunächst verwirrend erscheinen, weshalb sie hauptsächlich von erfahrenen Tradern verwendet wird. Lassen Sie sich jedoch nicht durch die komplizierte Struktur davon abhalten, mehr über diese leistungsstarke Handelsmethode zu lernen.