Erweiterter Handel
Extended Trading ist der Handel über elektronische Netze vor oder nach den regulären Handelszeiten der Kotierungsbörse. Dieser Handel ist im Vergleich zu den regulären Handelszeiten, zu denen die Börse geöffnet ist, in der Regel volumenmäßig begrenzt. Der Pre-Market-Handel in den USA in Bezug auf Aktien findet normalerweise zwischen 4:00 Uhr und 9:30 Uhr Eastern Time statt. Der Handel außerhalb der Geschäftszeiten findet normalerweise zwischen 16:00 Uhr und 20:00 Uhr Eastern Time (EST) statt. . Die US-Börsen sind von 9.30 bis 16.00 Uhr EST geöffnet.
Die zentralen Thesen
- Erweiterter Handel ist der Handel, der auf elektronischen Marktplätzen außerhalb der offiziellen Handelszeiten der Börse stattfindet.
- Die verlängerten Handelszeiten hängen davon ab, welcher Vermögenswert oder welches Wertpapier gehandelt wird. Die Börsen in den USA sind von 9.30 bis 16.00 Uhr EST geöffnet. Der erweiterte Handel findet außerhalb dieser Zeiten statt.
- Ein geringeres Volumen in längeren Stunden kann zu einem erhöhten Risiko und einer erhöhten Volatilität führen, obwohl dies auch Chancen für den erfahrenen Trader bieten kann.
Grundlegendes zum erweiterten Handel
Elektronische Kommunikationsnetze (Electronic Communication Networks, ECNs) haben den Handel mit verlängerten Handelszeiten demokratisiert, und selbst Privatanleger haben die Möglichkeit, Geschäfte außerhalb der regulären Handelszeiten zu platzieren. Mit Extended Trading können Anleger schnell auf Nachrichten und Ereignisse reagieren, die bei Börsenschluss eintreten.
Die meisten Broker verlangen, dass Händler während längerer Handelssitzungen Limit-Day-Orders eingeben, da der Mangel an Liquidität Marktorders riskant macht. Darüber hinaus gestatten die meisten Broker nur den erweiterten Handel mit Wertpapieren der NMS. Over-the-Counter-Wertpapiere, viele Arten von Fonds, einige Optionen und andere Märkte können während der verlängerten Handelszeiten gesperrt sein.
Erweiterte Handelszeiten
Die Mehrzahl der erweiterten Trades findet in der Regel rund um die regulären Handelszeiten statt. Dies liegt daran, dass die meisten Nachrichten, die Anleger betreffen, entweder kurz vor oder kurz nach dem Öffnen oder Schließen der Börsen auftreten.
Anleger in den Vereinigten Staaten können in der Regel um 4:00 Uhr mit dem Handel beginnen, der Großteil des erweiterten Handels findet jedoch zwischen 8:00 Uhr und 9:30 Uhr EST statt. In ähnlicher Weise können Anleger bis 20:00 Uhr nach Börsenschluss handeln, der Großteil des erweiterten Handels findet jedoch vor 18:30 Uhr statt
Wenn es ein wichtiges Nachrichtenereignis gibt, das vor der Börseneröffnung oder nach der Börsenschließung auftritt, kann sich das Handelsvolumen erheblich verlängern. Obwohl an den meisten Tagen das Volumen in den erweiterten Stunden im Vergleich zum Volumen während der Stunden, in denen die Börse geöffnet ist, geringer ist.
Einige Aktien und Exchange Traded Funds (ETFs) weisen vor und nach dem Börsengang (verlängerte Geschäftszeiten) ein beträchtliches Volumen auf, während andere Aktien nur sehr wenig oder gar kein Volumen aufweisen.
Die US-amerikanischen Options- und Terminmärkte haben in Abhängigkeit von den zugrunde liegenden Vermögenswerten unterschiedliche Handelszeiten, während der Devisenmarkt (Forex) rund um die Uhr geöffnet ist.
Erweiterte Handelsrisiken
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) hebt verschiedene Risiken im Zusammenhang mit dem erweiterten Handel hervor, darunter:
- Begrenzte Liquidität : Erweiterte Geschäftszeiten haben weniger Handelsvolumen als reguläre Geschäftszeiten, was die Ausführung von Geschäften erschweren könnte. Einige Aktien werden möglicherweise zu längeren Zeiten überhaupt nicht gehandelt.
- Große Spreads : Ein geringeres Handelsvolumen führt häufig zu größeren Geld-Brief-Spreads, was sich negativ auf den Marktpreis für die Ausführung auswirken kann und die Ausführung von Aufträgen zu günstigen Preisen erschwert.
- Erhöhte Volatilität : Weniger Handelsvolumen schafft häufig ein Umfeld für höhere Volatilität angesichts der größeren Geld-Brief-Spreads. Die Preise können sich in kurzer Zeit drastisch verändern.
- Unsichere Kurse : Der Kurs einer Aktie, die außerhalb der regulären Geschäftszeiten gehandelt wird, entspricht möglicherweise nicht genau dem Kurs während der regulären Geschäftszeiten.
- Professioneller Wettbewerb : Viele erweiterte Handelsteilnehmer sind große institutionelle Anleger wie Investmentfonds, die Zugang zu mehr Ressourcen haben.
Erweiterte Handelsmöglichkeiten
Das Risiko eines Tradings über längere Zeiträume kann auch eine Chance sein, wenn ein Teilnehmer in der Lage ist, sich auf die Aktion einzulassen. Zum Beispiel kann eine Aktie bei 57 $ geschlossen haben, aber das Platzieren eines Angebots zum Kauf bei 56 $ oder 55 $ kann im erweiterten Handel ausgelöst werden, da weniger Gebote abgegeben werden und wenn jemand verkaufen möchte, kann es sein, dass sie bei 56 $ oder 55 $ verkaufen, obwohl der Preis Vor nur wenigen Minuten waren es 57 Dollar. Die Aktie kann zum Beispiel sogar Aufträge für 54 und 60 US-Dollar abwickeln, bevor sie am nächsten Tag wieder um die 57 US-Dollar eröffnet.
Die Möglichkeit, zu verlängerten Handelszeiten zu handeln, gibt Anlegern und Händlern auch die Möglichkeit, sofort auf die Nachrichten zu reagieren, die nach Börsenschluss erscheinen. Wenn ein Unternehmen schlechte Gewinne meldet, wird die Aktie wahrscheinlich fallen und der Händler kann seine Position früher verlassen, anstatt auf die Eröffnung der Börse warten zu müssen. Zu dem Zeitpunkt, an dem die Börse eröffnet wird, könnte viel mehr verkauft worden sein, und der Preis könnte viel niedriger sein.
Beispiel für einen erweiterten Handel an der Börse
Die folgende Grafik zeigt die erweiterte Handelssitzung auf Twitter Inc. (TWTR) an einem typischen Tag ohne Ankündigung wichtiger Unternehmen.
Die Aktie schließt um 16:00 Uhr für den Handel an der Börse. Vor 4:00 Uhr ist der Ein-Minuten-Chart aktiv, mit Kursbewegungen zu jeder Minute des Handelstages. Mit jedem dieser einminütigen Preisbalken ist auch das Volumen verbunden.
Nach 4:00 fällt die Lautstärke dramatisch ab. Einige der Preisbalken werden auch als Punkte angezeigt, da während dieses Zeitraums von einer Minute nur eine Transaktion auf einem Preisniveau stattgefunden hat. Zwischen den Punkten (und einigen Preisbalken) bestehen Lücken, da sich der Preis möglicherweise ändert, obwohl keine Transaktionen stattgefunden haben. Dies liegt daran, dass es weniger Gebote und Angebote gibt und sich die Gebote und Angebote ändern, was jemanden dazu verleiten oder abschrecken kann, mit dem neuen Gebot oder Angebot zu handeln.
Die letzte Transaktion des Abends findet in diesem Beispiel um 19:55 Uhr statt. Die erste Transaktion in diesem Beispiel wird am folgenden Morgen um 7:28 Uhr ausgeführt. Der Kurs liegt über dem vorherigen Schlusskurs, wird jedoch schnell angepasst, da der Kurs innerhalb von Minuten um mehr als 0, 75 USD fällt. Bei geringem Volumen schwankt der Preis noch etwas, bevor die offizielle Börseneröffnung stattfindet und das Volumen eskaliert.
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