Elektronisches Kommunikationsnetz
Ein elektronisches Kommunikationsnetz (Electronic Communication Network, ECN) ist ein computergestütztes System, das Kauf- und Verkaufsaufträge für Wertpapiere auf dem Markt automatisch vergleicht. Es verbindet große Makler und einzelne Händler, so dass sie direkt untereinander handeln können, ohne einen Mittelsmann zu beauftragen, und es Anlegern an verschiedenen geografischen Standorten ermöglichen, schnell und einfach miteinander zu handeln. Die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) schreibt vor, dass ECNs sich als Broker-Dealer registrieren müssen.
1:21Elektronisches Kommunikationsnetz (ECN)
Elektronische Kommunikationsnetze erklärt
Von der SEC als alternatives Handelssystem (ATS) eingestuft, verdient eine ECN Geld, indem sie für jede Transaktion eine Gebühr erhebt, um finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Es wird versucht, die Rolle eines Dritten bei der Ausführung von Aufträgen, die von einem Börsen- oder außerbörslichen Market Maker eingegeben wurden, zu beseitigen, und ermöglicht die vollständige oder teilweise Ausführung solcher Aufträge. Bei Bestellungen über ECNs handelt es sich normalerweise um Limit-Bestellungen.
Die Verwendung des ECN ermöglicht Anlegern den Handel außerhalb der traditionellen Handelszeiten und bietet einen Mechanismus für diejenigen, die entweder während der normalen Marktzeiten nicht aktiv beteiligt sein können oder die Flexibilität bevorzugen, die eine breitere Verfügbarkeit bietet. Es vermeidet auch die größeren Spreads, die bei der Verwendung eines traditionellen Brokers üblich sind, und bietet insgesamt niedrigere Provisionen und Gebühren. Für diejenigen, die sich um die Privatsphäre sorgen, kann das ECN denjenigen, die dies wünschen, ein Maß an Anonymität gewähren. Dies kann insbesondere für Anleger attraktiv sein, die an größeren Transaktionen interessiert sind.
Einer der größten Nachteile bei der Verwendung eines ECN ist der Preis, den Sie für die Verwendung eines ECN zahlen müssen. Zugangsgebühren und Provisionen können teuer und schwer zu vermeiden sein. Pro-Trade-basierte Provisionen können kostspielig sein und sich auf Ihr Endergebnis und Ihre Rentabilität auswirken.
Die zentralen Thesen
- Ein elektronisches Kommunikationsnetz (Electronic Communication Network, ECN) ist ein digitales System, das Käufer und Verkäufer zusammenbringt, die Wertpapiere auf den Finanzmärkten handeln möchten.
- Das System ermöglicht Maklern und Investoren in verschiedenen geografischen Gebieten den Handel ohne Beteiligung eines Dritten und bietet den Anlegern Privatsphäre.
- Das System ermöglicht den Handel außerhalb der üblichen Handelszeiten und ermöglicht es den Anlegern, auf Nachrichten außerhalb der Handelszeiten zu reagieren oder diese zu antizipieren.
- Einer der Nachteile der Verwendung von ECNs besteht darin, dass sie Zugangs- und Provisionsgebühren haben, die den Gesamtnutzungspreis erhöhen können.
Funktionen, die von einem elektronischen Kommunikationsnetz bereitgestellt werden
ECNs sind computergestützte Systeme, die die besten verfügbaren Geld- und Briefkurse von mehreren Marktteilnehmern anzeigen und dann automatisch Aufträge abgleichen und ausführen. Sie erleichtern nicht nur den Handel an wichtigen Börsen während der Marktzeiten, sondern werden auch für den Handel außerhalb der Geschäftszeiten und für den Devisenhandel verwendet.
ECNs ermöglichen automatisierten Handel, passiven Orderabgleich und schnelle Ausführung.
Einige ECNs richten sich an institutionelle Anleger, andere an Privatanleger.
Beispiele aus der Praxis für elektronische Kommunikationsnetze
Einige der verschiedenen ECNs umfassen Instinet, SelectNet und NYSE Arca. Instinet war die erste ECN, die 1969 gegründet wurde und von kleinen Brokern und für Transaktionen zwischen Instituten verwendet wird. Es wird von Market Makern häufig für NASDAQ-Trades verwendet, kann aber auch von Privatpersonen und kleinen Unternehmen verwendet werden.
SelectNet wird hauptsächlich von Market Makern verwendet, erfordert jedoch keine sofortige Orderausführung und unterstützt Anleger beim Handel mit bestimmten Market Makern. NYSE Arca ist aus dem Zusammenschluss der New York Stock Exchange (NYSE) und Archipelago hervorgegangen, einem frühen ECN aus dem Jahr 1996. Es erleichtert den elektronischen Aktienhandel an wichtigen US-Börsen wie der NYSE und der NASDAQ.
Auf Devisenmärkten werden bestimmte Forex-Broker als ECN-Broker bezeichnet, die den Devisenhandel über elektronische Matching-Netze ermöglichen.
1969
Das Jahr, in dem Instinet, das erste elektronische Kommunikationsnetz (ECN), gegründet wurde.
Andere alternative Handelssysteme
Matching-Systeme und Call-Märkte gelten neben ECNs auch als Formen eines ATS. Matching-Systeme empfangen Aufträge und leiten die Aktivität über eine Matching-Engine-Instanz, in der die Preise mit aktuellen Rest-Limit-Aufträgen abgeglichen werden.
Wird keine Übereinstimmung gefunden, wird die Bestellung sofort als Angebot im Buch platziert. Call Markets nehmen Aufträge einzeln an, wobei die Kauf- und Verkaufspreise auf der Grundlage der Börsenaktivität nach Auftragserteilung festgelegt werden.
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