Den Geldmarkt kennenlernen

Wahrscheinlich haben Sie den Begriff schon einmal gehört, aber was genau ist der Geldmarkt? Es ist die organisierte Börse, an der die Teilnehmer große Geldsummen für einen Zeitraum von einem Jahr oder weniger ausleihen können. Der Geldmarkt ist für Unternehmen, Regierungen, Banken und andere große Institutionen ein äußerst effizienter Ort, um Geldgeschäfte zu tätigen. Er bietet jedoch auch eine wichtige Dienstleistung für Einzelpersonen, die kleinere Beträge investieren möchten und dabei die bestmögliche Liquidität und Sicherheit genießen möchten.

Wir betrachten hier einige der beliebtesten Arten von Geldmarktinstrumenten und die Vorteile, die sie einzelnen Anlegern bieten.

Die zentralen Thesen

• Der Geldmarkt ist die organisierte Börse, an der die Teilnehmer große Geldsummen für ein Jahr oder weniger verleihen und ausleihen.
• Anleger werden aufgrund ihrer überlegenen Sicherheit und Liquidität von kurzfristigen Geldmarktinstrumenten angezogen.
• Zu den kurzfristigen Anlagepools zählen Geldmarktfonds, Investmentpools der lokalen Gebietskörperschaften und kurzfristige Investmentfonds von Bank-Trust-Abteilungen.
• Geldmarktfonds sind für Privatpersonen am zugänglichsten.
• Treasury Bills werden regelmäßig vom US-Finanzministerium herausgegeben, um frühere fällige T-Bill-Emissionen zu refinanzieren und die Finanzierung von Defiziten der Bundesregierung zu unterstützen.

Zwecke des Geldmarktes

Einzelpersonen investieren auf dem Geldmarkt aus dem gleichen Grund, aus dem ein Unternehmen oder eine Regierung auf dem Geldmarkt Geld leiht oder leiht: Manchmal ist es nicht gleichbedeutend mit der Notwendigkeit, über Geldmittel zu verfügen. Wenn Sie beispielsweise feststellen, dass Sie über einen bestimmten Geldbetrag verfügen, den Sie nicht sofort benötigen, um beispielsweise die Schulden abzubezahlen, können Sie diese Mittel vorübergehend anlegen, bis Sie sie für längerfristige Investitionen oder einen Kauf benötigen . Wenn Sie beschließen, diese Gelder in bar zu halten, sind die Opportunitätskosten die Zinsen, die Sie durch die Anlage Ihrer Gelder hätten erhalten können. Wenn Sie am Ende Ihr Geld in den Geldmarkt investieren, können Sie dieses Interesse schnell und einfach sichern.

Wenn Sie Ihr Geld in bar halten, werden Sie keine Zinsen verdienen. Wenn Sie am Ende Ihr Geld in den Geldmarkt investieren, können Sie sich diese Zinsen einfach und schnell sichern.

Die Hauptmerkmale, die einen Anleger an kurzfristige Geldmarktinstrumente binden, sind überlegene Sicherheit und Liquidität. Geldmarktinstrumente haben eine Laufzeit zwischen einem Tag und einem Jahr, meistens jedoch bis zu drei Monaten. Da diese Anlagen mit massiven und aktiv gehandelten Sekundärmärkten verbunden sind, können Sie sie fast immer vor Fälligkeit verkaufen, allerdings zu dem Preis, den Sie durch den Verzicht auf Zinserträge bis zur Fälligkeit erhalten hätten.

Der sekundäre Geldmarkt hat keinen zentralen Standort. Das, was der Geldmarkt einer physischen Präsenz am nächsten kommt, ist eine willkürliche Verbindung mit der Stadt New York, obwohl der Geldmarkt von jedem Ort aus per Telefon oder Internet zugänglich ist. Die meisten Privatanleger nehmen mit der Unterstützung - und Erfahrung - ihres Finanzberaters, Wirtschaftsprüfers oder Bankinstituts am Geldmarkt teil.

Arten von Geldmarktinstrumenten

Eine Vielzahl von Finanzinstrumenten wurde zum Zwecke der kurzfristigen Kreditvergabe und -aufnahme geschaffen. Viele dieser Geldmarktinstrumente sind sehr spezialisiert und werden in der Regel nur von Personen gehandelt, die über fundierte Kenntnisse des Geldmarkts verfügen, z. B. Banken und große Finanzinstitute. Einige Beispiele für diese Spezialinstrumente sind Bundesfonds, das Diskontfenster, handelbare Einlagenzertifikate (NCDs), Eurodollar-Termineinlagen, Pensionsgeschäfte, staatlich geförderte Unternehmenspapiere, Anteile an Geldmarktinstrumenten, Futures-Kontrakte, Futures-Optionen und Swaps.

Neben diesen spezialisierten Instrumenten auf dem Geldmarkt gibt es die Anlageinstrumente, mit denen sich einzelne Anleger besser auskennen, z. B. kurzfristige Anlagepools (STIPs) und Geldmarktfonds, Schatzwechsel, kurzfristige kommunale Wertpapiere, Commercial Paper, und Bankakzeptanzen. Hier werden STIPs, Geldmarktfonds und Schatzwechsel näher betrachtet.

Kurzfristige Anlagepools und Geldmarktfonds

Zu den kurzfristigen Investmentpools (STIPs) zählen Geldmarktfonds, Investmentpools der lokalen Regierung und kurzfristige Investmentfonds von Bank-Trust-Abteilungen. Alle STIPs werden als Anteile an sehr großen Pools von Geldmarktinstrumenten verkauft, zu denen einige oder alle der oben genannten Geldmarktinstrumente gehören können. Mit anderen Worten, STIPs sind ein praktisches Mittel, um verschiedene Geldmarktprodukte zu einem Produkt zusammenzufassen, genau wie ein Aktien- oder Rentenfonds eine Vielzahl von Aktien, Anleihen usw. zusammenführt. STIPs machen spezialisierte Geldmarktinstrumente für einzelne Anleger zugänglich, ohne dass genaue Kenntnisse der verschiedenen im Pool enthaltenen Instrumente erforderlich sind. STIPs verringern auch die hohen Mindestinvestitionsbeträge, die für den Kauf der meisten Geldmarktinstrumente erforderlich sind und im Allgemeinen 100.000 USD oder mehr betragen.

Von den drei Hauptarten von STIPs sind Geldmarktfonds für Privatpersonen am zugänglichsten. Diese Fonds werden von Maklerfirmen und Investmentfonds angeboten, die Anteile an diesen Fonds an ihre individuellen, korporativen und institutionellen Anleger verkaufen. Kurzfristige Investmentfonds werden von Treuhandabteilungen der Banken für ihre verschiedenen Treuhandkonten verwaltet. Die Investmentpools der lokalen Gebietskörperschaften werden von den Landesregierungen im Namen ihrer lokalen Gebietskörperschaften eingerichtet, sodass Anleger Anteile an Investmentfonds der lokalen Gebietskörperschaften erwerben können.

Steuerpflichtige und steuerbefreite Fonds

Geldmarktfonds werden weiter in zwei Kategorien unterteilt: steuerpflichtige und steuerbefreite Fonds. Steuerpflichtige Fonds investieren in Wertpapiere wie Schatzwechsel und Commercial Papers, die Zinserträge nach Zahlung an den Fondskäufer der Bundesbesteuerung unterliegen. Steuerbefreite Fonds investieren in Wertpapiere, die von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben wurden und von der Bundessteuer befreit sind. Diese beiden Kategorien von Geldmarktfonds bieten unterschiedliche Wachstumsmuster, die jeweils unterschiedliche Arten von Anlegern anziehen.

Schatzwechsel

Treasury Bills - im Allgemeinen als T-Bills bezeichnet - sind kurzfristige Wertpapiere, die vom US-Finanzministerium regelmäßig ausgegeben werden, um frühere T-Bill-Emissionen bis zur Fälligkeit zu refinanzieren und zur Finanzierung von Defiziten des Bundes beizutragen. Von allen Geldmarktinstrumenten weisen T-Bills den höchsten ausstehenden Gesamtdollarwert auf - eine Summe, die Anfang 2019 2, 6 Billionen USD überstieg. Das Treasury plant nicht nur den regelmäßigen Verkauf von T-Bills, sondern verkauft auch in unregelmäßigen Abständen Instrumente, die als Cash-Management-Bills bezeichnet werden, indem es den Verkauf von Bills wieder eröffnet, die am selben Datum wie eine ausstehende Ausgabe von Bills fällig werden.

Bei der ersten Konzeption von T-Bills wurden ausschließlich drei Monate fällig. Anschließend wurden Wechsel mit einer Laufzeit von sechs Monaten und einem Jahr hinzugefügt. Drei- und Sechsmonatsrechnungen werden in den regulären wöchentlichen Auktionen verkauft, und alle vier Wochen findet eine weitere Rechnungsauktion für den Verkauf von Einjahresrechnungen statt.

T-Rechnungen werden über das kommerzielle Buchungssystem an Großinvestoren und Institute verkauft, die diese Rechnungen dann an ihre eigenen Kunden verteilen, zu denen auch einzelne Investoren gehören können. Eine Alternative ist Treasury Direct, das als nicht wettbewerbsorientiertes Holding-System für Kleinanleger betrieben wird, die ihre Wertpapiere bis zur Fälligkeit halten möchten. Einzelne Bieter von Treasury Direct haben ihre Eigentumsrechte direkt in den Buchungskonten des Finanzministeriums verbucht. Wenn ein Anleger T-Scheine über das Treasury Direct-System kauft und sie vor Fälligkeit verkaufen möchte, muss er sie in das kommerzielle Buchführungssystem übertragen. Die Überweisung kann nur über eine Depotbank erfolgen, die ein Konto bei einer Federal Reserve Bank führt. Die Person, die die Überweisung vornimmt, muss die entsprechenden Überweisungsgebühren entrichten.

Geldmarktkonten

Wir können nicht über den Geldmarkt schreiben, ohne ein wenig Zeit für Geldmarktkonten aufzuwenden. Dies sind Einlagenkonten, genau wie Scheck- und traditionelle Sparkonten, die von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert sind und sich von Geldmarktfonds unterscheiden. Sie können dem Kontoinhaber einige kontoähnliche Rechte einräumen, beispielsweise die Möglichkeit, Schecks und / oder Debitkartentransaktionen zu schreiben. Sie verhalten sich jedoch wie ein Sparkonto mit einem Mindestguthaben und einer begrenzten Anzahl von Abhebungen. Die Bundesverordnungen beschränken die Anzahl der Abbuchungstransaktionen für diese Art von Konto auf sechs pro Monat. Für alles darüber hinaus wird normalerweise eine Gebühr erhoben. Kontoinhaber verdienen auch Zinsen. Da für viele Konten ein Mindestguthaben erforderlich ist, ist die Rendite in der Regel höher als bei einem normalen Sparkonto.

Geldmarktkonten sind sichere Anlagen mit geringem Risiko. Sie sind im Allgemeinen ein guter Ort, um Ihr Geld zu stecken, besonders wenn Sie sofort darauf zugreifen müssen, während Sie Zinsen sammeln. Institute bieten höhere Zinssätze an, weil sie die Mittel auf Geldmarktkonten verwenden, um in kurzfristige Vermögenswerte mit kurzen Laufzeiten zu investieren, wie oben erwähnt.

Die Quintessenz

Wenn ein einzelner Anleger ein Portfolio aus Finanzinstrumenten und Wertpapieren aufbaut, weist er in der Regel einen bestimmten Prozentsatz der Mittel dem sichersten und liquidesten verfügbaren Vehikel zu: Barmitteln. Diese Barkomponente kann sich auf ihrem Anlagekonto in rein liquiden Mitteln befinden, genau wie dies bei einer Einzahlung auf ein Banksparkonto oder ein Girokonto der Fall wäre. Anleger sind jedoch viel besser dran, die Barkomponente ihres Portfolios auf dem Geldmarkt zu platzieren, der Zinserträge bietet und gleichzeitig die Sicherheit und Liquidität von Barmitteln bewahrt. Viele Geldmarktinstrumente stehen Anlegern zur Verfügung, am einfachsten über gut diversifizierte Geldmarktfonds. Sollten Anleger bereit sein, dies alleine zu tun, gibt es andere Möglichkeiten für Geldmarktinvestitionen, insbesondere beim Kauf von T-Bills über Treasury Direct.