Wirtschaftlicher Tsunami
Ein wirtschaftlicher Tsunami ist eine weit verbreitete Gruppe wirtschaftlicher Probleme, die durch ein einzelnes bedeutendes Ereignis verursacht werden. Die nachgelagerten Auswirkungen des wirtschaftlichen Tsunamis breiten sich im Allgemeinen auf große geografische Gebiete, mehrere Industriesektoren oder beides aus.
Die zentralen Thesen
- Ein wirtschaftlicher Tsunami ist eine weit verbreitete Gruppe wirtschaftlicher Probleme, die durch ein einzelnes bedeutendes Ereignis verursacht werden.
- Die nachgelagerten Auswirkungen des wirtschaftlichen Tsunamis breiten sich im Allgemeinen auf weite geografische Gebiete, mehrere Industriesektoren oder beides aus.
- Die Globalisierung ist einer der Hauptgründe, warum die Schockwellen eines wirtschaftlichen Abschwungs in einem Teil der Welt auf der anderen Seite der Welt zu spüren sind.
Wirtschafts-Tsunami verstehen
Wirtschaftliche Tsunamis haben ihren Namen von natürlichen Tsunamis, bei denen es sich um ungewöhnlich große Wellen handelt, die durch eine Störung des Meeresbodens wie ein Erdbeben ausgelöst werden. Die daraus resultierende Welle verursacht weit verbreitete Zerstörungen, wenn sie die Küste erreicht und tiefliegende Küstengebiete überflutet.
Ebenso erzeugen wirtschaftliche Tsunamis zerstörerische Auswirkungen außerhalb des geografischen Gebiets oder Industriesektors, in dem das auslösende Ereignis stattfindet. Diese Konsequenzen können bisher unentdeckte Zusammenhänge zwischen Teilen der Weltwirtschaft veranschaulichen, die nur unter extremer Belastung einen Welligkeitseffekt hervorrufen.
Abhängig von der Schwere der Folgen und dem Mechanismus, über den sie sich ausbreiten, können wirtschaftliche Tsunamis zu neuen Vorschriften führen, da die Märkte unter ähnlichen Bedingungen versuchen, eine Anpassung vorzunehmen, um ein künftiges Wiederauftreten zu mildern oder zu verhindern.
Beispiel eines wirtschaftlichen Tsunamis
Die globale Finanzkrise von 2008 gehört zu den aktuellsten Beispielen für einen wirtschaftlichen Tsunami. In diesem Fall wirkte sich der Subprime-Hypothekenmarkt in den USA als Auslöser aus, da große Investmentbanken (IBs) die Höhe des Risikos falsch berechneten in bestimmten besicherten Schuldtiteln.
Unerwartet hohe Ausfallquoten führten bei Portfolios mit hoher Bonität zu großen finanziellen Verlusten, die massive Verluste für hoch verschuldete Anlagen von Finanzinstituten (FIs) und Hedgefonds auslösten. Die daraus resultierende Liquiditätskrise breitete sich rasch über den Subprime-Hypothekenmarkt hinaus aus. Als Reaktion darauf übernahm die US-Regierung die Hypotheken-Zweitmarktriesen Fannie Mae und Freddie Mac, während Lehman Brothers Insolvenz anmeldete. Die Verluste bei Bear Stearns und Merrill Lynch führten zu Akquisitionen dieser Unternehmen durch JPMorgan Chase & Co. bzw. Bank of America.
Ausländische Banken mussten ebenfalls Verluste durch von der Wirtschaftskrise betroffene Investitionen hinnehmen. Islands Bankensektor erlitt nach der Subprime-Krise einen fast vollständigen Zusammenbruch, der die Wirtschaft der Nation belastete. In der Zwischenzeit hat die britische Regierung im Vereinigten Königreich ihren Bankensektor gerettet.
In den USA, im Vereinigten Königreich und in Island wurden nach der Krise unterschiedliche Regulierungsreformen durchgeführt. Islands Wirtschaft hat sich im Wesentlichen neu erfunden, um sich stärker auf den Tourismus als auf das internationale Bankwesen zu stützen. Die USA führten eine Reihe von behördlichen Kontrollen über das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street von 2010 sowie das Gesetz zur Sanierung und wirtschaftlichen Erholung von 2008 ein. Viele dieser Vorschriften stärkten die Aufsicht über die Hypothekarkredite. Die Reaktion des Vereinigten Königreichs beinhaltete die Einführung des Financial Services Act im Jahr 2012.
Besondere Überlegungen
Die Globalisierung ist einer der Hauptgründe, warum ein wirtschaftlicher Abschwung in einem Teil der Welt auf der anderen Seite der Welt zu spüren ist. Freihandelsabkommen zwischen verschiedenen Ländern haben der Weltwirtschaft viele Vorteile gebracht. Unter ihnen hat es Unternehmen wettbewerbsfähiger gemacht und dazu beigetragen, die Preise zu senken, die Verbraucher für verschiedene Waren und Dienstleistungen zahlen.
Aber es gibt einige Einschränkungen. Die erhöhte Vernetzung der Volkswirtschaften bedeutet, dass ein wirtschaftlicher Abschwung in einem Land über seine Handelspartner einen Dominoeffekt hervorrufen kann. Die Nationen sind jetzt aufeinander angewiesen, um über Wasser zu bleiben. Wenn die Wirtschaft eines wichtigen Käufers oder Verkäufers von Gütern und Dienstleistungen Turbulenzen erleidet, ist damit zu rechnen, dass sich dies auf die Exporte und Importe in andere Länder auswirkt.
Handelskriege
Wachsende Forderungen von einigen Seiten nach einer Lösung der Globalisierung schüren auch die Gefahr eines wirtschaftlichen Tsunamis. Ein Beispiel hierfür ist der Handelskrieg zwischen China und den Vereinigten Staaten. Eine erbitterte Pattsituation zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt schadet Unternehmen aus beiden Ländern und belastet die Aktienmärkte, Investitionen, den Arbeitsmarkt und die Verbraucherausgaben. Die US-Exporte nach China gingen von 64 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2018 auf 51 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2019 zurück. Laut Federal Reserve kosten die protektionistischen Zölle von Präsident Donald Trump den durchschnittlichen amerikanischen Haushalt indirekt mehr als 1.000 US-Dollar pro Jahr.
Auch andere Länder sind ins Kreuzfeuer geraten. Der Internationale Währungsfonds (IWF) warnte davor, dass der Handel Amerikas mit China die Weltwirtschaft bis 2020 rund 700 Milliarden US-Dollar kosten könnte.
In den ersten sechs Monaten des Jahres 2019 waren die größten Handelspartner der USA in der folgenden Reihenfolge: Mexiko, Kanada, China, Japan und Deutschland.
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