Doppelter Gold-ETF
Ein Double Gold Exchange Traded Fund (ETF) bildet den Wert von Gold ab und reagiert auf Bewegungen auf die gleiche Weise wie andere ähnliche Double-Leveraged-ETFs. Bei einem Double Gold ETF fungiert der Kassakurs von Gold oder ein Korb von Goldunternehmen als Basiswert für den Fonds. Der ETF versucht, Preisbewegungen zu erzielen, die doppelt so hoch sind wie die Änderungen des zugrunde liegenden Goldwerts.
Eine Double-Gold-ETF-Strategie birgt das Potenzial für erhebliche Gewinne. Es ist jedoch von entscheidender Bedeutung, dass diese Fonds ein erhebliches Risiko aufweisen können.
AUFGLIEDERNDER Double Gold ETF
Double Gold ETFs sind keineswegs ein einzigartiges Fondsprodukt. Ein ETF ist eine Art von Anlage, der die zugrunde liegenden Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Öl-Futures und Gold gehören. Der Fonds teilt dann das Eigentum an diesen Vermögenswerten in Anteile auf. Durch Leverage oder die Verwendung von Fremdkapital zur Finanzierung des Kontos ist es das Ziel des ETF, dass die künftige Wertsteigerung der Anlagen die Kosten dieses Kapitals selbst übersteigt.
Die ersten gehebelten ETFs kamen nach einer fast dreijährigen Überprüfung durch die Securities and Exchange Commission (SEC) im Jahr 2006 auf den Markt. Da ein Fonds neue Aktien an einen Anleger verkauft, muss er diese Verkäufe an die SEC melden. Der Internal Revenue Service (IRS) betrachtet Exchange Traded Funds als Grantor Trusts. Alle Aufwendungen und Erträge gehen zu Lasten des Aktionärs. Bei Fonds mit einer Haltedauer von mehr als einem Jahr darf die Besteuerung von Veräußerungsgewinnen maximal 28 Prozent betragen.
Wo ist das Gold?
Double Gold Exchange Traded Funds halten die physischen Hartmetallbarren und versuchen, den Marktpreis von Gold widerzuspiegeln. Die Vermarkter dieser Fonds sagen, dass sie für Anleger eine sicherere und einfachere Alternative darstellen, als wenn sie die Goldmünzen oder -barren in ihren Hinterhöfen vergraben hätten. Wenn der Fonds Anleger gewinnt oder verliert, wird er das zugrunde liegende Gold kaufen oder verkaufen.
Eine Depotbank hält den Basiswert für einen Doppelgold-ETF. Beispielsweise befindet sich das Gehäuse des Goldbarrens für die SPDR-Goldaktien (GLD) bei der HSBC Bank plc in London, und die Bestände werden zweimal jährlich geprüft. Ebenso nutzt der iShares Gold Trust (IAU) die Londoner Niederlassung der JP Morgan Chase Bank NA als Depotbank.
Die Risiken von Double Gold ETFs
Der Double Gold Leveraged ETF bietet Anlegern eine vorgefertigte Form der Hebelung ohne die Margin-Anforderungen und Komplikationen, die mit der Anlage in Swaps oder Derivaten verbunden sind. Weitere Beispiele für gehebelte ETFs sind Erdgas und Rohöl. Diese ETFs können auch darauf abzielen, eine inverse Bewegung in Bezug auf den Basiswert nachzuahmen. Solche ETFs werden als Inverse- oder Bear-ETFs bezeichnet.
Theoretisch sollte sich der Wert des ETF mit dem Markt oder einem Index bewegen, was jedoch nicht immer der Fall ist. Manchmal kann sich der Wert des ETF in höherem Maße ändern. Möglicherweise bewegen sie sich sogar in die entgegengesetzte Richtung zum Referenz- oder Marktgoldpreis.
Leveraged ETFs zielen darauf ab, Vorschüsse zu erzielen, die mindestens dem Doppelten der Änderungen ihrer zugrunde liegenden Komponenten entsprechen. Leveraged ETFs spiegeln einen Indexfonds wider, verwenden jedoch zusätzlich zum Eigenkapital Fremdkapital, um ein höheres Engagement zu erzielen. In der Regel behält ein gehebelter ETF ein 2-Dollar-Engagement im Index für jeden 1-Dollar-Betrag des Anlegerkapitals bei.
Die Aufrechterhaltung einer konstanten Verschuldungsquote ist komplex. Kursschwankungen des zugrunde liegenden Index verändern den Wert des Fondsvermögens kontinuierlich. Aufgrund dieser Änderungen muss der Fonds sein gesamtes Indexengagement anpassen.
Bei rückläufigen Märkten kann ein Ausgleich jedoch problematisch sein. Durch die Reduzierung des Indexengagements kann der Fonds einen Abschwung überstehen und künftige Verluste begrenzen. Gleichzeitig werden Handelsverluste begrenzt und der Fonds verfügt über eine geringere Vermögensbasis. Eine reduzierte Basis schränkt die Fähigkeit des Fonds ein, Gewinne zu erzielen, wenn sich der Markt erhöht.
Anleger, die gehebelte ETFs kaufen, können erhebliche Gewinne erzielen, wenn sich der Referenzindex oder der Markt in die gewünschte Richtung bewegt. Leveraged ETFs bieten Händlern, die wissen, wie sie funktionieren und welche Risiken damit verbunden sind, die Möglichkeit einer signifikanten Rendite.
Diejenigen, die diese Instrumente einsetzen, haben den gleichen Nachteil wie Anleger, die Wertpapiere auf Margin kaufen oder andere Formen der Kreditaufnahme zur Finanzierung ihrer Anlagen verwenden. Anfänger sollten die aufsichtsrechtlichen Warnungen in Betracht ziehen und sich von diesen Anlageinstrumenten fernhalten, da sie im Laufe der Zeit erhebliche Verluste verursachen können, wenn sie nicht sorgfältig überwacht werden.
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