Back-End-Laden
Eine Back-End-Gebühr ist eine Gebühr (Ausgabeaufschlag oder Ausgabeaufschlag), die Anleger beim Verkauf von Investmentfondsanteilen zahlen. Die Gebühr beträgt einen Prozentsatz des Wertes des verkauften Anteils. Eine Back-End-Belastung kann eine Pauschalgebühr sein oder sich im Laufe der Zeit allmählich verringern, normalerweise innerhalb von fünf bis 10 Jahren. Im letzteren Fall ist der Gebührenprozentsatz im ersten Jahr am höchsten und verringert sich jährlich bis zum Ende der angegebenen Haltedauer, wobei er dann auf Null fällt.
BREAKING DOWN-Backend-Ladung
Ein Back-End-Ladevorgang kann auch als bedingter latenter Ausgabeaufschlag bezeichnet werden.
Backend-Kosten treten normalerweise auf, wenn ein Fonds verschiedene Anteilsklassen anbietet. Anteile der Klasse A erheben normalerweise einen Ausgabeaufschlag, während Anteile der Klassen B und C in der Regel einen Ausgabeaufschlag erheben. Fonds mit Anteilsklassen erheben im Wesentlichen Verkaufsgebühren (im Gegensatz zu Leerlauffonds). Die gewählte Klasse bestimmt die Gebührenstruktur, die ein Anleger zahlt.
Ausgabeaufschläge werden in der Regel von Investmentfonds verwendet und sind eine Möglichkeit für Finanzberater, eine Provision für den Verkauf von Fondsanteilen an Anleger zu verdienen. Diese Investmentfonds bieten verschiedene Anteilsklassen mit unterschiedlichen Gebührenstrukturen, aus denen Anleger wählen können. Ein Ausgabeaufschlag sollte nicht mit einer Rücknahmegebühr verwechselt werden, die von einigen Investmentfonds erhoben wird, um einen häufigen Handel zu unterbinden, der manchmal das Anlageziel des Fonds beeinträchtigen kann.
Gebührenstrukturen in verschiedenen Anteilsklassen
Anteile der Klasse A erheben normalerweise einen Ausgabeaufschlag, der von der Erstanlage eines Anlegers abgezogen wird. Anteile der Klasse B haben in der Regel keinen Ausgabeaufschlag, können jedoch den Ausgabeaufschlag tragen, der berechnet wird, wenn der Anleger seine Anteile an Investmentfonds zurücknimmt. Anteile der Klasse C gelten als eine Art Level-Load-Fonds, der normalerweise keine Ausgabeaufschläge erhebt, sondern niedrige Ausgabeaufschläge erhebt. Anteile der Klasse C weisen jedoch tendenziell höhere Betriebskosten auf. In jedem Fall wird die Last an einen Finanzintermediär gezahlt und ist nicht in den Betriebskosten eines Fonds enthalten.
Beispiel für Fonds mit Backend-Lasten
Der Putnam Equity Income Fund der Klasse B ist ein Beispiel für einen Fonds mit einem Ausgabeaufschlag. Diese Anteilsklasse des Fonds in Höhe von 12 Mrd. USD weist einen maximalen Ausgabeaufschlag von 5% auf und sinkt allmählich, bis sie im siebten Jahr vollständig verschwindet. Der Fonds weist zum 30. März 2018 eine Aufwandsquote von 1, 66% auf.
So funktionieren Backend-Ladevorgänge
Betrachten Sie eine Investition von 5.000 US-Dollar in einen Fonds mit einer 5-prozentigen Back-End-Belastung, die jedes Jahr um 1 Prozent sinkt, bis sie im sechsten Jahr endet. Wenn die Investition bis zum zweiten Jahr auf 5.500 USD gestiegen ist, schuldet der Anleger 200 USD oder 4% von 5.000 USD als Back-End-Ladegebühr. Am Ende sammelt der Investor 5.300 US-Dollar. Auf diese Weise halten Investmentfonds Anleger davon ab, ihr Geld kurzfristig abzuheben.
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