Verbundene Unternehmen
Unternehmen sind verbunden, wenn ein Unternehmen Minderheitsaktionär eines anderen ist. In den meisten Fällen ist die Muttergesellschaft zu weniger als 50% an ihrem verbundenen Unternehmen beteiligt. Zwei Unternehmen können auch verbunden sein, wenn sie von einem separaten Dritten kontrolliert werden. In der Geschäftswelt werden verbundene Unternehmen oft einfach als verbundene Unternehmen bezeichnet.
Der Begriff wird manchmal verwendet, um sich auf Unternehmen zu beziehen, die in irgendeiner Weise miteinander verbunden sind. Beispielsweise hat die Bank of America viele verschiedene verbundene Unternehmen, darunter die Bank of America, US Trust, Landsafe, Balboa und Merrill Lynch.
Unternehmen können miteinander verbunden sein, um in einen neuen Markt einzutreten, separate Markenidentitäten zu pflegen, Kapital zu beschaffen, ohne die Muttergesellschaft oder andere Unternehmen zu beeinträchtigen, und um Steuern zu sparen. In den meisten Fällen handelt es sich bei verbundenen Unternehmen um assoziierte Unternehmen oder Unternehmen, die eine Organisation beschreiben, deren Muttergesellschaft eine Minderheitsbeteiligung hält.
Grundlegendes zu verbundenen Unternehmen
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie Unternehmen Mitglied werden können. Ein Unternehmen kann beschließen, einen anderen zu kaufen oder zu übernehmen, oder es kann beschließen, einen Teil seiner Geschäftstätigkeit in ein neues verbundenes Unternehmen zu überführen. In beiden Fällen wird die Muttergesellschaft ihre Geschäftstätigkeit im Allgemeinen von ihren verbundenen Unternehmen trennen. Da die Muttergesellschaft eine Minderheitsbeteiligung hält, ist ihre Haftung begrenzt, und die beiden Unternehmen unterhalten separate Managementteams.
Affiliates sind eine gängige Methode für Mutterunternehmen, in ausländische Märkte einzutreten und dabei eine Minderheitsbeteiligung an einem Unternehmen zu behalten. Dies ist besonders wichtig, wenn der Elternteil seine Mehrheitsbeteiligung an der Tochtergesellschaft abgeben möchte.
Es gibt keinen einzigen Bright-Line-Test, um festzustellen, ob ein Unternehmen mit einem anderen verbunden ist. Tatsächlich ändern sich die Kriterien für die Zugehörigkeit von Land zu Land, von Staat zu Staat und sogar zwischen Aufsichtsbehörden. Beispielsweise können Unternehmen, die vom Internal Revenue Service (IRS) als verbundene Unternehmen eingestuft werden, von der Securities and Exchange Commission (SEC) nicht als verbundene Unternehmen eingestuft werden.
Affiliates versus Tochtergesellschaften
Ein verbundenes Unternehmen unterscheidet sich von einem Tochterunternehmen, an dem die Muttergesellschaft mehr als 50% hält. Bei einer Tochtergesellschaft ist die Muttergesellschaft Mehrheitsaktionärin, was der Geschäftsführung und den Aktionären des Mutterunternehmens das Stimmrecht einräumt. Tochterunternehmensfinanzdaten können auch in den Finanzberichten des Mutterunternehmens erscheinen.
Tochterunternehmen bleiben jedoch von ihren Eltern rechtlich getrennt, was bedeutet, dass sie für ihre eigenen Steuern, Verbindlichkeiten und die Unternehmensführung verantwortlich sind. Sie sind auch dafür verantwortlich, die Gesetze und Vorschriften zu befolgen, in denen sie ihren Hauptsitz haben, insbesondere wenn sie in einer anderen Gerichtsbarkeit als die Muttergesellschaft tätig sind.
Ein Beispiel für eine Tochtergesellschaft ist die Beziehung zwischen der Walt Disney Corporation und dem Sportnetzwerk ESPN. Disney ist zu 80% an ESPN beteiligt und damit Mehrheitsaktionär. ESPN ist seine Tochtergesellschaft.
Die zentralen Thesen
- Zwei Unternehmen sind verbunden, wenn eines ein Minderheitsaktionär eines anderen ist.
- Die Muttergesellschaft ist in der Regel zu weniger als 50% an ihrem verbundenen Unternehmen beteiligt, und die Muttergesellschaft hält ihre Geschäftstätigkeit von der des verbundenen Unternehmens getrennt.
- Mutterunternehmen können mit verbundenen Unternehmen in ausländische Märkte eintreten.
- Tochterunternehmen unterscheiden sich von Tochterunternehmen, die sich mehrheitlich im Besitz der Muttergesellschaft befinden.
Im E-Commerce bezieht sich ein Partner auf ein Unternehmen, das die Produkte eines anderen Händlers auf seiner Website verkauft.
Steuerliche Konsequenzen von verbundenen Unternehmen
In nahezu allen Ländern ergeben sich für verbundene Unternehmen erhebliche steuerliche Konsequenzen. Im Allgemeinen sind Steuergutschriften und -abzüge auf ein verbundenes Unternehmen in einer Gruppe beschränkt, oder es wird eine Obergrenze für die Steuervorteile festgelegt, die verbundene Unternehmen unter bestimmten Programmen erhalten können. Die Ermittlung, ob es sich bei den Unternehmen einer Gruppe um verbundene Unternehmen, Tochterunternehmen oder assoziierte Unternehmen handelt, erfolgt durch eine Einzelfallanalyse durch lokale Steuerexperten.
In den Vereinigten Staaten enthält der Affordable Care Act Bestimmungen, die vorsehen, dass bestimmte verbundene Arbeitgeber mit gemeinsamem Eigentum oder Teil einer kontrollierten Gruppe ihre Mitarbeiter zusammenfassen müssen, um ihre Belegschaftsgröße zu bestimmen. Diese Konzepte sind in der Praxis manchmal schwierig anzuwenden und müssen von allen Beteiligten eingehend analysiert werden.
SEC-Regeln für verbundene Unternehmen
Die Wertpapiermärkte auf der ganzen Welt haben Regeln, die die verbundenen Unternehmen der von ihnen regulierten Unternehmen betreffen. Auch hier handelt es sich um komplexe Regeln, die von lokalen Experten von Fall zu Fall analysiert werden müssen. Beispiele für von der SEC durchgesetzte Regeln sind:
- Regel 102 der Regelung M verbietet Emittenten, verkaufenden Wertpapierinhabern und ihren verbundenen Käufern, Wertpapiere, die Gegenstand einer Ausschüttung sind, zu bieten, zu kaufen oder zu veranlassen, bis nach Ablauf einer festgelegten Frist zu bieten oder zu kaufen bestanden.
- Bevor nichtöffentliche personenbezogene Daten eines Verbrauchers an einen nicht verbundenen Dritten weitergegeben werden, muss ein Broker-Händler dem Verbraucher zunächst eine Ablehnungsmitteilung und eine angemessene Gelegenheit geben, sich von der Weitergabe abzumelden.
- Broker-Dealer müssen bestimmte Informationen in Bezug auf verbundene Unternehmen, Tochterunternehmen und Holdinggesellschaften aufbewahren, deren Geschäftstätigkeit wahrscheinlich einen wesentlichen Einfluss auf ihre eigenen Finanzen und Geschäftsabläufe hat.