Definition des Säure-Test-Verhältnisses
Die Säure-Test-Quote verwendet die Bilanzdaten eines Unternehmens als Indikator dafür, ob es über ausreichende kurzfristige Vermögenswerte verfügt, um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken. Diese Kennzahl ist in bestimmten Situationen nützlicher als die aktuelle Kennzahl, die auch als Working Capital Ratio bezeichnet wird, da sie Vermögenswerte wie Lagerbestände ignoriert, die möglicherweise nur schwer schnell zu liquidieren sind. Das Säure-Test-Verhältnis ist auch allgemein als das schnelle Verhältnis bekannt.
Die Formel für das Säure-Test-Verhältnis
Acid Test = Bargeld + Wertpapiere + A / RCurrent Liabilitieswhere: A / R = Forderungen \ begin {align} & \ text {Acid Test} = \ frac {\ text {Bargeld} + \ text {Wertpapiere} + \ Text {A / R}} {\ Text {Laufende Verbindlichkeiten}} \\ & \ textbf {wobei:} \\ & \ Text {A / R} = \ Text {Debitoren} \\ \ ende {ausgerichtet} Säure Test = kurzfristige VerbindlichkeitenCash + marktgängige Wertpapiere + A / R wobei: A / R = Forderungen
2:02Was ist das schnelle Verhältnis?
So berechnen Sie das Säure-Test-Verhältnis
Der Zähler für das Säure-Test-Verhältnis kann auf verschiedene Arten festgelegt werden. Die Hauptüberlegung sollte jedoch darin bestehen, eine realistische Sicht auf die liquiden Mittel des Unternehmens zu erhalten. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sollten auf jeden Fall einbezogen werden, ebenso kurzfristige Anlagen wie marktgängige Wertpapiere.
Forderungen sind in der Regel enthalten, dies ist jedoch nicht für jede Branche angemessen. In der Baubranche beispielsweise kann es viel länger dauern, bis sich die Forderungen erholt haben, als es in anderen Branchen üblich ist, sodass die finanzielle Situation eines Unternehmens unter Umständen viel sicherer erscheint als in der Realität.
Ein anderer Weg, den Zähler zu berechnen, besteht darin, alle kurzfristigen Vermögenswerte zu nehmen und illiquide Vermögenswerte zu subtrahieren. Vor allem sollten die Lagerbestände abgezogen werden, wobei zu berücksichtigen ist, dass dies das Bild für Einzelhandelsunternehmen aufgrund der von ihnen geführten Lagerbestände negativ beeinflusst. Andere Elemente, die als Vermögenswerte in einer Bilanz erscheinen, sollten abgezogen werden, wenn sie nicht zur kurzfristigen Deckung von Verbindlichkeiten verwendet werden können, z. B. Vorschüsse an Lieferanten, Vorauszahlungen und aktive latente Steuern.
Der Nenner der Ratio sollte alle kurzfristigen Verbindlichkeiten enthalten, bei denen es sich um Schulden und Verpflichtungen handelt, die innerhalb eines Jahres fällig sind. Es ist wichtig zu beachten, dass die Zeit nicht in das Säure-Test-Verhältnis einbezogen wird. Wenn die Verbindlichkeiten eines Unternehmens fast fällig sind, die Forderungen jedoch erst nach Monaten eingehen, könnte sich das Unternehmen auf einem sehr viel wackeligeren Boden befinden, als es die Quote vermuten lässt. Das Gegenteil kann auch der Fall sein.
Was sagt Ihnen das Säure-Test-Verhältnis?
Unternehmen mit einem Säure-Test-Verhältnis von weniger als 1 verfügen nicht über genügend liquide Mittel, um ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten zu begleichen, und sollten mit Vorsicht behandelt werden. Wenn die Säure-Test-Quote viel niedriger ist als die aktuelle Quote, bedeutet dies, dass das Umlaufvermögen eines Unternehmens stark vom Lagerbestand abhängig ist.
Dies ist jedoch kein schlechtes Zeichen, da einige Geschäftsmodelle inhärent vom Inventar abhängig sind. Einzelhandelsgeschäfte können zum Beispiel sehr niedrige Säure-Test-Verhältnisse aufweisen, ohne notwendigerweise in Gefahr zu sein.
In den drei Monaten bis zum 31. Oktober 2018 betrug das Säure-Test-Verhältnis von Wal-Mart Stores Inc. 0, 81 und das von Target Corp. 0, 83. In solchen Fällen sollten andere Messgrößen berücksichtigt werden, z. B. Lagerumschlag. Der akzeptable Bereich für ein Säure-Test-Verhältnis variiert zwischen den verschiedenen Branchen, und Sie werden feststellen, dass Vergleiche am aussagekräftigsten sind, wenn Sie Peer-Unternehmen in derselben Branche miteinander analysieren.
Für die meisten Industrien sollte das Säuretestverhältnis 1 überschreiten. Andererseits ist ein sehr hohes Verhältnis nicht immer gut. Dies könnte darauf hinweisen, dass sich Bargeld angesammelt hat und nicht reinvestiert, sondern leer ist, an die Aktionäre zurückgegeben oder anderweitig produktiv genutzt wird.
Einige Technologieunternehmen erwirtschaften massive Cashflows und haben dementsprechend Testquoten von bis zu 7 oder 8. Dies ist zwar sicherlich besser als die Alternative, diese Unternehmen haben jedoch Kritik von aktivistischen Investoren erhalten, die es vorziehen würden, dass die Aktionäre einen Teil des Gewinns erhalten.
Die zentralen Thesen
- Mit dem Säuretest (Quick Ratio) werden die kurzfristigsten Vermögenswerte eines Unternehmens mit den kurzfristigsten Verbindlichkeiten verglichen, um festzustellen, ob ein Unternehmen über genügend liquide Mittel verfügt, um seine unmittelbaren Verbindlichkeiten, z. B. die kurzfristigen Schulden, zu begleichen.
- Die Säure-Test-Quote berücksichtigt keine kurzfristigen Vermögenswerte, die sich nur schwer schnell liquidieren lassen, wie z. B. Lagerbestände.
- Die Säure-Test-Quote gibt möglicherweise kein verlässliches Bild der Finanzlage eines Unternehmens, wenn das Unternehmen über Forderungen verfügt, deren Einziehung länger als gewöhnlich dauert, oder über kurzfristige fällige Verbindlichkeiten, für die jedoch keine sofortige Zahlung erforderlich ist.
Ein Beispiel für die Verwendung des Säure-Test-Verhältnisses
Das Säure-Test-Verhältnis eines Unternehmens kann anhand seiner Bilanz berechnet werden. Nachstehend finden Sie eine Kurzfassung der Bilanz der Apple Inc. zum 29. September 2018, in der die Bestandteile des Umlaufvermögens und der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens (alle Angaben in Millionen US-Dollar) aufgeführt sind:
| Apple, Inc. Bilanz zum 29. September 2018 | |
|---|---|
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 25.913 US-Dollar |
| Kurzfristige Wertpapiere | 40, 388 |
| Accounts erhaltbar | 23, 190 |
| Vorräte | 3, 956 |
| Lieferanten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 25.809 |
| Sonstige kurzfristige Vermögenswerte | 12, 087 |
| Gesamten Umlaufvermögens | 131.399 US-Dollar |
| Abbrechnungsverbindlichkeiten | 55.888 US-Dollar |
| Langfristige Verbindlichkeiten | 93, 735 |
| Summe kurzfristige Verbindlichkeiten | 115.929 US-Dollar |
Um das liquide Umlaufvermögen des Unternehmens zu erhalten, fügen Sie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, kurzfristige Wertpapiere, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Forderungen des Verkäufers hinzu. Teilen Sie dann die kurzfristigen liquiden Mittel durch die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten, um das Säure-Test-Verhältnis zu berechnen. Die Berechnung würde folgendermaßen aussehen:
Apple ATR = 25.913 USD + 40.388 USD + 23.190 USD + 25.809 USD + 115.929 USD. Apple ATR = 0, 99 USD. \ $ 115, 929} \\ & \ Phantom {\ text {Apples ATR}} = \ $ 0, 99 \\ & \ textbf {wobei:} \\ & \ text {ATR} = \ text {Säure-Test-Verhältnis} \\ \ end { ausgerichtet} Apple ATR = 115.929 $ 25.913 $ + 40.388 + 23.190 + 25.809 Apple ATR = 0, 99 $, wobei: ATR = Acid-Test-Verhältnis
Nicht jeder berechnet dieses Verhältnis gleich. Es gibt keine einheitliche, zuverlässige Methode zur Bestimmung des Säure-Test-Verhältnisses eines Unternehmens. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, wie Datenanbieter zu ihren Schlussfolgerungen gelangen. (Siehe "Wie wird das Säure-Test-Verhältnis berechnet?")
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