Was genau ist der Umlauf eines Unternehmens?

Der Begriff Float bezieht sich auf die regulären Aktien, die ein Unternehmen an die Öffentlichkeit ausgegeben hat und die Anlegern zum Handel zur Verfügung stehen. Diese Zahl wird abgeleitet, indem die ausstehenden Aktien eines Unternehmens abgezogen werden und alle eingeschränkten Aktien, dh Aktien, die einer Verkaufsbeschränkung unterliegen, abgezogen werden. Restricted Stocks können von Insidern gehaltene Aktien enthalten, können aber nicht gehandelt werden, da sie sich nach einem Börsengang in einer Sperrfrist befinden.

Der Float eines Unternehmens ist eine wichtige Zahl für Anleger, da er angibt, wie viele Aktien tatsächlich für den Kauf und Verkauf durch das allgemeine Anlagepublikum verfügbar sind. Die Gesellschaft ist nicht dafür verantwortlich, wie Aktien innerhalb des Floats von der Öffentlichkeit gehandelt werden. Dies ist eine Funktion des Sekundärmarktes. Nur Änderungen, die sich auf die Anzahl der für den Handel verfügbaren Aktien auswirken, verändern den Float, nicht die Sekundärmarkttransaktionen oder die Schaffung oder den Handel von Aktienoptionen.

Kauf, Verkauf oder Leerverkauf von Anteilen wirken sich nicht auf den Streubesitz aus, da es sich lediglich um eine Umverteilung von Anteilen handelt.

So funktioniert Float

Angenommen, das TSJ Sports Conglomerate hat insgesamt 10 Millionen Aktien, aber 3 Millionen Aktien werden von Insidern gehalten, die diese Aktien über eine Art Aktienverteilungsplan erworben haben. Da die Mitarbeiter von TSJ für einen bestimmten Zeitraum nicht mit diesen Aktien handeln dürfen, gelten sie als eingeschränkt. Daher würde der Float des Unternehmens 7 Millionen betragen (10 Millionen - 3 Millionen = 7 Millionen). Es stehen also nur 7 Millionen Aktien zum Handel zur Verfügung.

Die zentralen Thesen

• Der Streubesitz wird berechnet, indem die ausstehenden Aktien eines Unternehmens abgezogen werden.
• Dies ist ein Hinweis darauf, wie viele Aktien tatsächlich für den Kauf und Verkauf durch das allgemeine Anlegerpublikum verfügbar sind.
• Es besteht eine umgekehrte Korrelation zwischen der Größe des Floats eines Unternehmens und der Volatilität des Aktienkurses.

Es sollte auch beachtet werden, dass es eine umgekehrte Korrelation zwischen der Größe des Floats eines Unternehmens und der Volatilität des Aktienkurses gibt. Dies ist sinnvoll, wenn Sie darüber nachdenken, denn je mehr Aktien für den Handel verfügbar sind, desto geringer ist die Volatilität der Aktie, da es für eine kleinere Anzahl von Aktien umso schwieriger ist, den Preis zu bewegen.

Float vs. Authorized, Outstanding Shares

Während der Float die Anzahl der Aktien ist, die der Öffentlichkeit zur Verfügung stehen, sind die autorisierten Aktien die meisten Aktien, die ein Unternehmen ausgeben kann. Die Anzahl der genehmigten Aktien wird bei der Gründung des Unternehmens festgelegt. Es ist jedoch nicht erforderlich, dass die Gesellschaft alle ihre genehmigten Aktien ausgibt.

Ausstehende Aktien sind die Anzahl der von einem Unternehmen ausgegebenen Aktien. Dies sind alle Aktien, die gekauft und verkauft werden können, einschließlich eingeschränkter Aktien. Die Anzahl der ausstehenden und variablen Aktien kann variieren. Daher kann es einen großen Unterschied zwischen ausstehenden und genehmigten Aktien oder variablen und genehmigten Aktien geben.

Restricted Stocks gewinnen aufgrund ihrer Leichtigkeit und Unkompliziertheit im Vergleich zu Aktienoptionen als Form der Mitarbeiterentschädigung an Beliebtheit.

Warum Floating Matters?

Indem ein Anleger die Anzahl der eingeschränkten Aktien im Verhältnis zur Anzahl der variablen Aktien ermittelt, kann er die Eigentümerstruktur besser verstehen. Das heißt, wie viel Kontrolle Insider haben. Zum Beispiel, wenn das Unternehmen ABC 10 Millionen genehmigte und 8 Millionen ausstehende Aktien hat. Ein bedeutender Insider des Unternehmens besitzt 500.000 Aktien. Unter der Annahme, dass 8 Millionen der ausgegebenen Aktien ebenfalls im Umlauf sind, würde dieser Insider, der ihre Aktien verkauft, einen wesentlichen Einfluss auf den Aktienkurs des Unternehmens haben. Dieser Effekt wäre jedoch noch größer, wenn nur 6 Millionen der 8 Millionen Aktien im Streubesitz wären. Zum Beispiel hatte Amazon (AMZN) am 8. April 2019 486, 3 Millionen Aktien im Umlauf. Es waren jedoch nur 411, 8 Millionen im Umlauf.