Warum McDonalds überverkaufte Aktie immer noch teuer aussieht

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist ein Finanzautor und Portfoliomanager.)

Die McDonald's Corp. (MCD) -Aktien sind seit ihrem Höchststand am 26. Januar um über 8% gefallen und liegen bei rund 178, 50 USD. Dies gilt auch für den breiteren Aktienmarkt. Obwohl die Aktie auf technischer Basis überverkauft ist, ist das Schlimmste für den Hamburgergiganten möglicherweise noch nicht vorbei, da er im Vergleich zu anderen Unternehmen mit viel schnelleren Wachstumsraten weiterhin eine hohe Bewertung aufweist.

Es wird erwartet, dass das Ergebnis in den nächsten drei Jahren wächst, während der Umsatz voraussichtlich unverändert bleibt. Dies lässt darauf schließen, dass eine Verbesserung des McDonald's-Gewinns weiterhin auf Kosteneinsparungen oder Aktienrückkäufe zurückzuführen ist, wodurch Aktien grundsätzlich teuer werden. Darüber hinaus ist das technische Setup von McDonald's besorgniserregend, da sich die Aktie einem kritischen Unterstützungsniveau nähert. (Siehe auch: McDonald's hat ein langfristiges Wachstumsproblem .)

Überbewertet

McDonald's handelt derzeit mit ungefähr 20-fachen Ein-Jahres-Gewinnschätzungen von 8, 20 USD. Dies entspricht dem Gewinnmultiplikator von Facebook Inc. (FB). Was am faszinierendsten erscheint, wie der Markt McDonald's weiterhin bewertet, ist, dass der Gewinn von McDonald's 2019 voraussichtlich nur um 8% auf 8, 20 USD steigen wird, während Facebook seinen Gewinn voraussichtlich um 22% auf 8, 78 USD pro Aktie steigern wird. Wie in einem früheren Investopedia-Artikel erwähnt, scheint es schwierig zu sein, ein McDonald's-Gewinnmultiplikator auf Facebook-Niveau zu rechtfertigen. Neben einem starken Gewinnwachstum wird erwartet, dass Facebook seinen Umsatz im Jahr 2019 um fast 27% auf fast 70 Milliarden US-Dollar steigern und McDonald's seinen Umsatz um fast 1% auf 20, 94 Milliarden US-Dollar senken wird. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum wird McDonald's wie eine große Tech-Aktie bewertet? )

MCD PE Ratio (Forward 1y) Daten von YCharts

Kosteneinsparungen, die unter dem Strich führen

McDonald's verzeichnete 2017 einen Umsatzrückgang von 24, 6 Mrd. USD um 7% auf 22, 8 Mrd. USD. Die Gesamtbetriebskosten und -aufwendungen gingen um 21% zurück, während die Anzahl der ausstehenden verwässerten Aktien um 5% zurückging. So konnte McDonald's trotz rückläufiger Umsätze das Ergebnis je Aktie nach GAAP um 17% steigern.

Technische Probleme

Um die Situation für McDonald's noch zu verschlimmern, hat sich die Dynamik der Aktie offenbar bärisch entwickelt. Das technische Diagramm zeigt, dass die McDonald's-Aktie kurzfristig überverkauft ist und einen relativen Stärkenindex (RSI) von unter 30 aufweist. Die Aktie begann jedoch Anfang Dezember ins Stocken zu geraten, als sie bei 172 USD notierte und auf 160 USD fiel während der Börse Drawdown. Dieses Unterstützungsniveau wurde nicht zweimal eingehalten, und es scheint wahrscheinlich, dass es nicht erneut eingehalten wird, wenn es getestet wird.

Erwähnenswert ist auch, dass der gleitende 50-Tage-Durchschnitt ebenfalls ins Negative geraten ist.

Mit einer Aktie, die grundsätzlich überbewertet zu sein scheint, und einem technischen Chart, der rückläufig zu sein scheint, deuten die Aussichten für McDonald's auf niedrigere Kurse in der Zukunft hin. Aber McDonald's hat sich schon früher den Skeptikern widersetzt - was hindert ihn daran, sich wieder denselben Skeptikern zu widersetzen?

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, einem eingetragenen Anlageberater, und der Manager des aktiv verwalteten, langfristigen thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier, um die Biografie von Kramer und die Bestände seines Portfolios anzuzeigen. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungszwecken und sind nicht dazu gedacht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Wenden Sie sich zunächst an einen qualifizierten Finanzberater und / oder Steuerberater, bevor Sie eine der hier beschriebenen Strategien umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.