Wenn die Aktienkurse fallen, wo ist das Geld?
Haben Sie sich jemals gefragt, was mit Ihren Socken passiert ist, als Sie sie in den Trockner gelegt und dann nie wieder gesehen haben? Es ist ein ungeklärtes Rätsel, das möglicherweise nie eine Antwort hat. Vielen Menschen geht es genauso, wenn sie plötzlich feststellen, dass ihr Broker-Kontostand einen Sturzflug erlebt hat. Also, wo ist das Geld geblieben? Glücklicherweise verschwindet Geld, das mit einer Aktie gewonnen oder verloren wird, nicht einfach. Lesen Sie, um herauszufinden, was damit passiert und was es verursacht.
Verschwindendes Geld
Bevor wir herausfinden, wie Geld verschwindet, ist es wichtig zu verstehen, dass unabhängig davon, ob der Markt im Bullen- (Aufwertungs-) oder im Bären- (Abwertungs-) Modus ist, Angebot und Nachfrage den Aktienkurs bestimmen und Schwankungen der Aktienkurse bestimmen, ob Sie handeln Geld oder es verlieren. (Hintergrundinformationen zu diesem Konzept finden Sie unter Grundlagen der Volkswirtschaftslehre: Angebot und Nachfrage .)
Wenn Sie also eine Aktie für 10 USD kaufen und dann für nur 5 USD verkaufen, verlieren Sie (offensichtlich) 5 USD. Es mag sich so anfühlen, als müsse das Geld an jemand anderen gehen, aber das stimmt nicht ganz. Es geht nicht an die Person, die die Aktie von Ihnen kauft. Das Unternehmen, das die Aktie ausgegeben hat, bekommt sie auch nicht. Die Maklergebühr bleibt ebenfalls leer, da Sie sie nur bezahlt haben, um die Transaktion in Ihrem Namen durchzuführen. Die Frage bleibt also: Wo ist das Geld geblieben?
Impliziter und expliziter Wert Die direkteste Antwort auf diese Frage ist, dass sie zusammen mit dem Nachfragerückgang nach der Aktie oder genauer gesagt der Abnahme der positiven Wahrnehmung durch die Anleger in der Luft verschwunden ist. (Weitere Informationen zum Aktienkurs finden Sie unter Aktien - Grundlagen. )
Aber diese Fähigkeit des Geldes, sich im Unbekannten aufzulösen, zeigt die komplexe und etwas widersprüchliche Natur des Geldes. Ja, Geld ist ein Teaser - auf Anhieb unfassbar, flirtet mit unseren Träumen und Fantasien und konkret mit dem, womit wir unser tägliches Brot erhalten. Genauer gesagt repräsentiert diese Geldduplizität die beiden Teile, die den Marktwert einer Aktie ausmachen: den impliziten und den expliziten Wert.
Einerseits kann mit der Änderung des impliziten Werts einer Aktie Geld geschaffen oder aufgelöst werden, was durch die persönlichen Wahrnehmungen und Untersuchungen von Investoren und Analysten bestimmt wird. Beispielsweise kann ein Pharmaunternehmen mit den Rechten am Patent für die Heilung von Krebs einen viel höheren impliziten Wert haben als das eines Ladengeschäfts.
Je nach Einschätzung und Erwartung der Anleger für die Aktie basiert der implizite Wert auf Umsatz- und Gewinnprognosen. Wenn sich der implizite Wert ändert - was tatsächlich durch abstrakte Dinge wie Glauben und Emotionen hervorgerufen wird - folgt der Aktienkurs. Eine Abnahme des impliziten Werts führt beispielsweise zu einem Verlust für die Eigentümer der Aktie, da ihr Vermögen jetzt weniger wert ist als der ursprüngliche Preis. Wieder erhielt niemand sonst notwendigerweise das Geld; es ist für die Wahrnehmung der Anleger verloren gegangen.
Nachdem wir nun die etwas "unwirkliche" Eigenschaft des Geldes behandelt haben, können wir nicht ignorieren, dass Geld auch einen expliziten Wert darstellt, der der konkrete Wert eines Unternehmens ist. Der explizite Wert wird als Buchwert (oder manchmal als Buchwert) bezeichnet und berechnet, indem alle Vermögenswerte addiert und Verbindlichkeiten abgezogen werden. Dies ist also der Geldbetrag, der übrig bleiben würde, wenn ein Unternehmen alle Vermögenswerte zum Marktwert verkaufen und dann alle Verbindlichkeiten abbezahlen würde. (Für mehr Einsicht lesen Sie Digging Into Book Value und Value By The Book .)
Aber Sie sehen, ohne expliziten Wert würde es keinen impliziten Wert geben: Die Interpretation der Investoren darüber, wie gut ein Unternehmen seinen expliziten Wert nutzt, ist die Kraft hinter dem impliziten Wert.
Verschwindender Trick aufgedeckt Zum Beispiel hatte Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) im Februar 2009 5, 81 Milliarden Aktien im Umlauf, was bedeutet, dass der Wert der Aktien um 1 USD sinken würde, was einem Verlust von mehr als 5, 81 Milliarden USD entspricht (impliziter) Wert. Da CSCO über viele Milliarden Dollar an konkreten Vermögenswerten verfügt, wissen wir, dass die Änderung nicht im expliziten Wert erfolgt, sodass die Idee des Verschwindens von Geld in die Luft ironischerweise viel greifbarer wird. Im Wesentlichen ist es so, dass Investoren, Analysten und Marktprofis erklären, dass sich ihre Prognosen für das Unternehmen verschlechtert haben. Die Anleger sind daher nicht bereit, für die Aktie so viel zu zahlen wie zuvor.
Vertrauen und Erwartungen können sich also in bares Geld verwandeln, aber nur aufgrund von etwas sehr Realem: der Fähigkeit eines Unternehmens, etwas zu schaffen, sei es ein Produkt, das Menschen nutzen können, oder eine Dienstleistung, die Menschen brauchen. Je besser ein Unternehmen in der Lage ist, etwas zu schaffen, desto höher ist der Ertrag des Unternehmens und desto mehr Vertrauen haben Anleger in das Unternehmen.
In einem Bullenmarkt wird die Fähigkeit des Marktes, weiter zu produzieren und zu schaffen, insgesamt positiv wahrgenommen. Da diese Wahrnehmung nicht existieren würde, wenn nicht irgendein Beweis dafür vorhanden wäre, dass etwas geschaffen wird oder werden wird, kann jeder in einem Bullenmarkt Geld verdienen. Natürlich kann in einem Bärenmarkt genau das Gegenteil passieren. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Sind wir in einem Bullenmarkt oder einem Bärenmarkt? Und woher haben der Bullenmarkt und der Bärenmarkt ihre Namen? )
Zusammenfassend kann man sich die Börse als ein riesiges Instrument zur Schaffung und Zerstörung von Wohlstand vorstellen.
Verschwindende Socken
Niemand weiß wirklich, warum Socken in den Trockner gelangen und nie herauskommen, aber wenn Sie sich das nächste Mal fragen, woher dieser Aktienkurs stammt oder wohin er ging, können Sie ihn zumindest der Marktwahrnehmung anpassen.