In welchem ​​Verhältnis stehen Inflation und Zinssätze?

Inflation und Zinssätze werden in der Makroökonomie häufig miteinander verknüpft und in Beziehung gesetzt. Die Inflation bezieht sich auf die Rate, mit der die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen. In den Vereinigten Staaten basiert der Zinssatz oder der vom Kreditgeber einem Kreditnehmer in Rechnung gestellte Betrag auf dem von der Federal Reserve (manchmal als "Fed" bezeichnet) festgelegten Leitzins.

Da die Zinssätze gesenkt werden, können im Allgemeinen mehr Menschen mehr Geld leihen. Dies hat zur Folge, dass die Verbraucher mehr Geld ausgeben können, wodurch die Wirtschaft wächst und die Inflation steigt. Das Gegenteil gilt für steigende Zinsen. Mit steigenden Zinssätzen sparen die Verbraucher in der Regel, da die Renditen aus Ersparnissen höher sind. Da infolge des Zinsanstiegs weniger verfügbares Einkommen ausgegeben wird, verlangsamt sich die Konjunktur und die Inflation sinkt.

In einem System des Fractional-Reserve-Banking sind Zinssätze und Inflation tendenziell umgekehrt korreliert. Diese Beziehung ist einer der zentralen Grundsätze der gegenwärtigen Geldpolitik: Die Zentralbanken manipulieren die kurzfristigen Zinssätze, um die Inflationsrate in der Wirtschaft zu beeinflussen.

Um zu verstehen, wie diese Beziehung funktioniert, ist es wichtig, das Bankensystem, die Quantitätstheorie des Geldes und die Rolle der Zinssätze zu verstehen.

Der zarte Tanz der Inflation und des BIP

Fractional-Reserve-Banking

Die Welt nutzt derzeit ein Fractional-Reserve-Bankensystem. Wenn jemand 100 USD auf die Bank einzahlt, behält er einen Anspruch auf diese 100 USD. Die Bank kann diese Dollars jedoch auf der Grundlage des von der Zentralbank festgelegten Mindestreservesatzes ausleihen. Wenn der Mindestreservesatz 10% beträgt, kann die Bank die restlichen 90% ausleihen, in diesem Fall 90 USD. Ein Anteil von 10% des Geldes verbleibt in den Tresoren der Bank.

Solange der darauffolgende Kredit in Höhe von 90 USD aussteht, gibt es in der Wirtschaft zwei Forderungen in Höhe von insgesamt 190 USD. Mit anderen Worten, das Geldangebot ist von 100 USD auf 190 USD gestiegen. Dies ist eine einfache Demonstration, wie das Bankgeschäft die Geldmenge erhöht.

Mengenlehre des Geldes

In der Ökonomie besagt die Quantitätstheorie des Geldes, dass Angebot und Nachfrage nach Geld die Inflation bestimmen. Steigt die Geldmenge, steigen die Preise, weil jedes einzelne Stück Papier an Wert verliert.

Zinssätze, Ersparnisse, Kredite und Inflation

Der Zinssatz dient als Preis für das Halten oder Ausleihen von Geld. Banken zahlen einen Zinssatz für Ersparnisse, um Einleger anzuziehen. Banken erhalten außerdem einen Zinssatz für Geld, das sie aus ihren Einlagen leihen.

Bei niedrigen Zinsen verlangen Privatpersonen und Unternehmen tendenziell mehr Kredite. Jeder Bankkredit erhöht die Geldmenge in einem Teilreservenbankensystem. Nach der Quantitätstheorie des Geldes erhöht eine wachsende Geldmenge die Inflation. Ein niedriger Zinssatz führt daher tendenziell zu einer höheren Inflation. Hohe Zinsen senken tendenziell die Inflation.

Dies ist eine sehr vereinfachte Version der Beziehung, zeigt jedoch, warum Zinssätze und Inflation in der Regel in umgekehrter Beziehung zueinander stehen.

Das Federal Open Market Committee

Das Federal Open Market Committee (FOMC) tritt achtmal im Jahr zusammen, um die wirtschaftlichen und finanziellen Bedingungen zu überprüfen und über die Geldpolitik zu entscheiden. Geldpolitik bezieht sich auf die ergriffenen Maßnahmen, die die Verfügbarkeit und die Kosten von Geld und Kredit beeinflussen. In diesen Sitzungen werden kurzfristige Zinsziele festgelegt. Mithilfe von Wirtschaftsindikatoren wie dem Verbraucherpreisindex (VPI) und den Erzeugerpreisindizes (PPI) wird die Fed Zinsziele festlegen, um die Wirtschaft im Gleichgewicht zu halten. Indem die Fed die Zinsziele nach oben oder unten verschiebt, versucht sie, die angestrebten Beschäftigungsquoten, stabile Preise und ein stabiles Wirtschaftswachstum zu erreichen. Die Fed wird die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu senken, und die Zinsen senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.

Investoren und Händler behalten die Zinsentscheidungen des FOMC im Auge. Nach jeder der acht FOMC-Sitzungen wird eine Mitteilung über die Entscheidung der Fed, die Leitzinsen zu erhöhen, zu senken oder beizubehalten, veröffentlicht. Bestimmte Märkte können sich im Vorfeld der erwarteten Zinsänderungen und als Reaktion auf die tatsächlichen Ankündigungen bewegen. Zum Beispiel erholt sich der US-Dollar in der Regel als Reaktion auf eine Zinserhöhung, während der Rentenmarkt als Reaktion auf Zinserhöhungen fällt.