Effektivzinsmethode
Die Effektivzinsmethode ist die Methode, die ein Anleihekäufer verwendet, um einen Anleiherabschlag zu berücksichtigen, wenn der Saldo in die Zinserträge verschoben wird, oder um eine Anleiheprämie in einen Zinsaufwand zu amortisieren. Der effektive Zinssatz verwendet den Buchwert oder den Buchwert der Anleihe zur Berechnung der Zinserträge, und die Differenz zwischen den Zinserträgen und der Zinszahlung der Anleihe ist der Betrag der jährlich verbuchten Akkretion oder Amortisation.
Grundlegendes zur Effektivzinsmethode
Die Effektivzinsmethode kommt zum Tragen, wenn Anleihen mit einem Abschlag oder Aufschlag gekauft werden. Anleihen werden normalerweise zum Nennwert von 1.000 USD ausgegeben und in Vielfachen von 1.000 USD verkauft. Wenn eine Anleihe zu einem niedrigeren als dem Nennwert gekauft wird, ist der unter dem Nennwert liegende Betrag der Anleiherabatt. Da die Anleihe den Nennbetrag bei Fälligkeit an den Käufer zurückgibt, ist der Abschlag ein zusätzlicher Ertrag für den Käufer. In ähnlicher Weise beinhaltet eine Anleihe, die zu einem über dem Nennbetrag liegenden Preis gekauft wurde, eine Anleiheprämie, und die Prämie ist ein zusätzlicher Aufwand für den Anleihekäufer, da der Käufer den Nennbetrag erst bei Fälligkeit erhält.
Effektivzinsmethode und -zuwachs
Angenommen, ein Anleger kauft Anleihen mit einem Nennwert von 500.000 USD und einem Kupon von 6%. Die Anleihen werden für 377.107 US-Dollar gekauft, was einen Abschlag von 122.893 US-Dollar beinhaltet. Der Zinsertrag der Anleihe errechnet sich aus dem Buchwert multipliziert mit dem Marktzinssatz, der die Gesamtrendite der Anleihe unter Berücksichtigung des gezahlten Abschlags und der Zinserträge darstellt. In diesem Fall wird ein Marktzins von 10% angenommen, der mit dem Buchwert von 377.107 USD multipliziert wird, um einen Zinsertrag von 37.710 USD zu berechnen.
Die Anleihe zahlt einen jährlichen Zinssatz von 6% auf einen Nennbetrag von 500.000 USD oder 30.000 USD, und die Differenz zwischen den gezahlten Zinsen und den Zinserträgen von 7.710 USD ist der Betrag des Zinsabschlags für das erste Jahr. Der Anleihezuwachs für das Jahr wird in die Anleiheerträge verschoben, und der Zuwachs wird ebenfalls zum Buchwert addiert. Der neue Buchwert von 384.817 USD wird zur Berechnung des Anleihezuwachses für das zweite Jahr verwendet. Am Ende der 10-jährigen Laufzeit der Anleihe wird der Buchwert auf den Nennbetrag von 500.000 USD angepasst.
Berücksichtigung der Amortisation von Anleihen
Eine mit einer Prämie gekaufte Anleihe verursacht dem Anleihekäufer höhere Fremdkapitalkosten, da die gezahlte Prämie in den Anleihekosten amortisiert wird. Angenommen, in diesem Fall wird eine 4, 5% ige Anleihe mit einem Nennwert von 100.000 USD für 104.100 USD gekauft, die eine Prämie von 4.100 USD enthält. Die jährliche Zinszahlung für die Anleihe beträgt 4.500 USD, aber die im ersten Jahr erzielten Zinserträge liegen unter 4.500 USD, da die Anleihe zu einem Marktkurs von nur 4% gekauft wurde. Der tatsächliche Zinsertrag beträgt 4% multipliziert mit dem Buchwert von 104.100 USD oder 4.164 USD, und die Prämienamortisation für das erste Jahr beträgt 4.500 USD abzüglich 4.164 USD, was 336 USD entspricht. Die Amortisation von 336 USD wird im Anleiheaufwand erfasst, und der Betrag reduziert auch den Buchwert der Anleihe.
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