Grenzen Sie Ihre Reichweite mit Stop-Limit-Orders ein

Sie beschließen, ein Wertpapier selbst zu kaufen, anstatt es von Ihrem 401 (k) -Anbieter in Ihrem Namen durchführen zu lassen. Sie wählen also eine einzelne Aktie oder eine Aktie eines börsengehandelten Fonds oder eine Anleihe aus. Dann eröffnen Sie ein Konto, füllen das Konto auf und geben schließlich eine Bestellung für das betreffende Wertpapier auf. Nichts könnte einfacher sein, oder?

Nicht ganz. Das obige Schema funktioniert nur, wenn das Wertpapier, das Sie kaufen möchten, liquide genug ist, um regelmäßig gehandelt zu werden. Geben Sie eine Bestellung auf, um eine der 30 Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, aus denen der Dow Jones Industrial Average besteht. Sofern Sie keine Bedingungen festlegen, sollte diese Aktie unverzüglich gefüllt werden. (Dies wird als Market Order bezeichnet. Sie erklären sich damit einverstanden, die Aktie zu dem Preis zu kaufen / verkaufen, zu dem sie derzeit gehandelt wird.) Wählen Sie jedoch eine dünn gehandelte Emission, die außerbörslich verkauft wird, und Sie könnten eine Weile warten, bis Sie eine finden Käufer oder Verkäufer.

So machen Leute, die an der Börse teilnehmen, ihre Bestellungen von Bedingungen abhängig . Zum Beispiel wird sichergestellt, dass die Bestellung erst aktiviert wird, wenn der Preis ein bestimmtes Niveau erreicht. Wenn XYZ bei 10 USD handelt, kann ein Käufer eine Bestellung aufgeben, die in dem Moment wirksam wird, in dem der Preis auf ein von ihm festgelegtes Niveau fällt - beispielsweise 9 USD. (Oder ein Verkäufer kann eine Bestellung aufgeben, die erst aktiviert wird, wenn der Preis 11 USD oder einen anderen Preis seiner Wahl erreicht.) Dies wird als Stop- Order bezeichnet. Im ersten Beispiel wird die Stop-Order des Anlegers aktiviert und wird zu einer Marktorder, sobald XYZ auf 9 USD fällt (sofern dies jemals der Fall ist). Zu diesem Zeitpunkt kann jeder Verkäufer, der bereit ist, für 9 USD zu verkaufen, dies tun, sobald er einen Käufer hat.

In der Praxis wird eine Buy-Stop-Order jedoch zu einem Preis festgelegt, der über dem Marktpreis und nicht unter dem Marktpreis liegt. Wenn das keinen Sinn ergibt, wird es in einer Minute. Die Idee ist, mögliche Verluste zu minimieren. Nehmen Sie das obige Beispiel eines Käufers mit einer Stop-Order und einem Börsenkurs von 10 USD. Der Käufer legt die Stop-Order beispielsweise auf 11 USD fest und weiß, dass er sich keine Sorgen machen muss, wenn der Preis weit darüber hinaus steigt. Wenn es sich bei der Kauforder nicht um eine Stoporder, sondern nur um eine Standard-Market-Order handelt, muss der Käufer möglicherweise hilflos sitzen, da der Preis 12, 13, 14 US-Dollar und mehr erreicht.

Wenn der Käufer den Stop-Order-Preis unter 10 USD festgelegt hätte, bestünde die Möglichkeit, dass er auf unbestimmte Zeit an der Seitenlinie warten würde. Die Idee hinter einer (Kauf-) Stop-Order ist, dass der Käufer die Aktie zu einem Preis erwirbt, mit dem er leben kann, und keinen unangemessenen Standard setzt, den der Markt nicht erfüllen möchte.

(Informationen zu anderen Strategien zur Reduzierung von Verlusten finden Sie in Investopedias Artikel "Verlustbegrenzung".)

Dementsprechend senkt eine (Verkaufs-) Stop-Order natürlich die Verluste in die andere Richtung. Ein Aktionär, der seine XYZ-Bestände liquidieren möchte, setzt die Stop-Order auf beispielsweise 9 USD, während der Aktienhandel bei 10 USD liegt. Wenn Sie einen niedrigeren Wert als 9 USD festlegen, verliert der Aktionär mehr Geld, als er gerne verlieren würde. Setzen Sie ihn auf $ 11 oder $ 12, und er könnte auf unbestimmte Zeit an der Aktie festhalten, was den Zweck, einen Verkaufsauftrag zu erteilen, an erster Stelle zu missachten scheint.

Es gibt einen weiteren zweiseitigen Grund, Stop Orders über den aktuellen Marktpreis und Stop Orders darunter zu setzen: In erster Linie, um den Gewinn einer Aktie zu sichern, die ein Käufer gekürzt hat. Wenn Sie 1000 XYZ-Aktien zu einem früheren Preis von 12 USD von Ihrem Broker ausgeliehen haben und diese später zu einem Preis von weniger als 12 USD (natürlich ohne Transaktionsgebühren) zurückkaufen, erzielen Sie einen Gewinn. Rückkauf bei 10 $ ist Swell. Der Rückkauf bei einem Stop-Limit von 11 US-Dollar ist schlimmer, aber immer noch positiv. Wenn Sie die Stop-Order nicht bei 11 USD platzieren oder sie zu hoch platzieren, können Sie Ihre Gewinne verlieren.

Das ist also eine Stop-Order. Ein verwandtes Konzept, die Limit Order, bedeutet, dass der Anleger eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis oder niedriger (höher) kauft (verkauft). Wenn Sie die beiden Arten von Aufträgen kombinieren, erhalten Sie ein Tool, das speziell für die Begrenzung von Abwärtsbewegungen entwickelt wurde - den Stop-Limit- Auftrag.

So funktioniert das. Auch hier verwenden wir das Kaufen für unser Beispiel. (Halten Sie diesen Artikel vor einen Spiegel, um zu sehen, wie er für den Verkauf funktioniert.) Wichtig ist, dass in einer Stop-Limit-Bestellung zwei Preise angegeben sind - der Stop-Preis und der Limit-Preis. Bei einer Stop-Limit-Order auf XYZ, die derzeit bei 10 USD handelt, kann der Käufer einen Stop-Preis von 11 USD und einen Limit-Preis von 12 USD festlegen. In dem Moment, in dem XYZ auf 11 USD steigt, wird die Order als Limit-Order live geschaltet. Wenn XYZ dann weiter auf 12 USD steigt, bevor die Bestellung ausgeführt werden kann, bleibt es geöffnet, bis der Preis wieder auf 11 USD sinkt. Dadurch werden die möglichen Verluste des Käufers verringert. Der große Unterschied zwischen einer Stop-Order und einer Stop-Limit-Order besteht in diesem Fall darin, dass im ersten Fall die Aktien so schnell wie möglich und zum bestmöglichen Preis für den Käufer verkauft werden. bei letzterem werden die aktien nur dann verkauft, wenn der limitpreis erreicht ist, was möglicherweise nicht sofort eintritt.

Endeffekt

Mit Stop-Limit-Bestellungen schützen sich Käufer vor Preisen, die für ihren Geschmack zu hoch sind. Und Verkäufer müssen sich keine Sorgen um entwaffnend niedrige Preise machen. Die Festlegung eines Stop-Limits anstelle von Marktaufträgen ist eine mühelose Methode, um die Nachteile für den defensiven Anleger zu minimieren.