Composite-Index
Ein zusammengesetzter Index ist eine Sammlung von sehr vielen Aktien, anderen Wertpapieren oder anderen Indizes, die zusammen gemittelt werden, um die Gesamtleistung des Marktes oder Sektors darzustellen. In der Regel werden die Elemente eines zusammengesetzten Index auf standardisierte Weise kombiniert, um große Datenmengen auf einfache Weise darzustellen. Indizes sind statistische Instrumente, mit denen sich die relative Wertentwicklung von Wertpapieren im Zeitverlauf auf nützliche Weise messen lässt.
Was ist der Zweck eines zusammengesetzten Index?
Zusammengesetzte Indizes werden erstellt, um Investitionsanalysen durchzuführen, wirtschaftliche Trends zu messen und Marktaktivitäten vorherzusagen. Sie werden als Hilfsmittel zur Verfolgung der Kursänderungen von Wertpapieren im Verhältnis zu einem gesamten Aktienmarkt oder Sektor verwendet. Daher bieten sie eine nützliche Benchmark, an der sich das Portfolio eines Anlegers messen lässt. Das Ziel eines gut diversifizierten Portfolios besteht normalerweise darin, die wichtigsten zusammengesetzten Indizes zu übertreffen. Drei der meistbesuchten Indizes in den USA sind der Nasdaq Composite, der Dow Jones Industrial Average (DJIA, der Dow) und der Standard & Poor's 500 Index (S & P 500).
Die zentralen Thesen
- Ein zusammengesetzter Index ist eine Sammlung vieler Wertpapiere, die zusammen gemittelt werden, um die allgemeine Markt- oder Sektorperformance darzustellen.
- Zusammengesetzte Indizes führen Investitionsanalysen durch, messen wirtschaftliche Trends und prognostizieren Marktaktivitäten.
- Das Ziel eines gut diversifizierten Portfolios besteht normalerweise darin, die wichtigsten zusammengesetzten Indizes zu übertreffen - den Nasdaq Composite, den Dow und den S & P 500.
Der Nasdaq-Verbund
Der Nasdaq Composite wurde 1971 mit nur 50 Unternehmen gegründet. Heute ist es ein Index von mehr als 3.000 Stammaktien, die an der Nasdaq-Börse notiert sind. Der Nasdaq Composite wird nach einer nach Marktkapitalisierung (Market Cap) gewichteten (Cap-gewichteten) Methode berechnet.
S & P 500
Der Standard & Poor's 500 Index gilt allgemein als das beste Einzelbarometer für US-Large-Cap-Aktien. Es enthält die 500 größten börsennotierten US-Unternehmen nach Marktwert. Der S & P 500 ist auch ein kapitalgewichteter Index.
Marktkapitalisierungsgewichteter Index
In einem kapitalgewichteten Index wie dem Nasdaq und dem S & P 500 wird die Gesamtmarktkapitalisierung jeder Komponente proportional zur Bestimmung des Indexstandes herangezogen. Bei dieser Methode haben Komponenten mit einer höheren Marktkapitalisierung ein höheres Gewicht im Verbundwerkstoff und Komponenten mit einer niedrigeren Marktkapitalisierung ein geringeres Gewicht im Verbundwerkstoff. Damit eine Aktie die Gesamtmarktkapitalisierung eines kapitalgewichteten Index erreicht, wird der Preis pro Aktie jedes Unternehmens mit der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert:
Beispiel für einen kapitalgewichteten Index
- Aktie A: Der Preis pro Aktie beträgt 25 USD, und die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien beträgt 1.000.000
- Aktie B: Der Preis pro Aktie beträgt 50 USD, und die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien beträgt 500.000 USD
- Aktie C: Der Preis pro Aktie beträgt 50 USD, und die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien beträgt 1.000.000
Ihre jeweiligen Marktkapitalisierungen wären
- Lager A = 25 x 1.000.000 US-Dollar = 25.000.000 US-Dollar
- Aktie B = $ 50 x 500.000 = $ 25.000.000
- Aktie C = 50 USD x 1.000.000 = 50.000.000 USD
Die Gesamtmarktkapitalisierung des Verbundwerkstoffs würde also 100.000.000 USD betragen. Das Gewicht von Lager A wäre 25%, das Gewicht von Lager B wäre 25% und das Gewicht von Lager C wäre 50%. In der Regel wird ein Indexteiler verwendet, um den Index für Berichtszwecke verwaltbar zu machen. In diesem Fall wäre der Divisor 100.000 US-Dollar, und der anfängliche zusammengesetzte Wert wäre 100.000.000 US-Dollar / 100.000 US-Dollar = 1.000 US-Dollar.
Beispiel aus der Praxis - Der Dow Jones Industrial Average
Wenn Sie in den Nachrichten lesen, dass der "Markt im Aufwind" ist, beziehen sie sich im Allgemeinen auf den Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Der beliebteste preisgewichtete zusammengesetzte Index
Der Dow ist der beliebteste preisgewichtete Composite-Index. In einem preisgewichteten Index werden die Komponenten nach dem Preis und nicht nach der Marktkapitalisierung oder den ausgegebenen Aktien gewichtet. Jede Aktie beeinflusst den Index proportional zu ihrem Preis pro Aktie. Eine Aktie mit einem höheren Kurs erhält mehr Gewicht als eine Aktie mit einem niedrigeren Kurs und hat daher ein größeres Mitspracherecht bei der Indexperformance:
Beispiel für einen preisgewichteten Index
- Lager A: Preis entspricht 3 US-Dollar
- Aktie B: Der Preis entspricht 6 US-Dollar
- Aktie C: Der Preis entspricht 30 US-Dollar
- Aktie D: Preis entspricht 10 US-Dollar
- Aktie E: Preis entspricht 1 US-Dollar
Die zusammengesetzte Ebene würde durch Addieren der Komponenten und anschließendes Dividieren dieser Summe durch die Anzahl der Komponenten ermittelt. In diesem Fall wäre das zusammengesetzte Niveau $ 10 ($ 50/5 = $ 10).
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