Unsystematisches Risiko

Was ist ein unsystematisches Risiko?

Unsystematisches Risiko ist für ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche einzigartig. Auch bekannt als "nicht systematisches Risiko", "spezifisches Risiko", "diversifizierbares Risiko" oder "Restrisiko" im Kontext eines Anlageportfolios, kann das unsystematische Risiko durch Diversifikation reduziert werden.

Dem steht ein systematisches Risiko gegenüber, das dem Markt inhärent ist.

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Unsystematisches Risiko

Unsystematisches Risiko verstehen

Unsystematisches Risiko kann als die Unsicherheit beschrieben werden, die einer Unternehmens- oder Brancheninvestition innewohnt. Zu den unsystematischen Risiken zählen ein neuer Wettbewerber auf dem Markt mit dem Potenzial, dem Unternehmen, in das investiert wurde, signifikante Marktanteile abzunehmen, eine Änderung der Vorschriften (die den Umsatz des Unternehmens verringern könnte), eine Verlagerung des Managements und / oder ein Produktrückruf.

Während Anleger möglicherweise in der Lage sind, einige Quellen unsystematischer Risiken zu antizipieren, ist es unmöglich, alle oder wann / wie diese auftreten könnten, zu kennen. Beispielsweise ist sich ein Anleger in Gesundheitsaktien möglicherweise bewusst, dass eine tiefgreifende Änderung der Gesundheitspolitik in Sicht ist, er kann jedoch die Einzelheiten der neuen Gesetze und die Reaktion von Unternehmen und Verbrauchern nicht im Voraus kennen. Die schrittweise Verabschiedung und mögliche Aufhebung des Erschwinglichen-Pflege-Gesetzes, das erstmals im Jahr 2010 in Kraft trat, hat es für einige Anleger in Gesundheitsaktien sehr schwierig gemacht, zuversichtliche Wetten auf die Richtung der Branche und / oder bestimmter Unternehmen zu antizipieren und abzugeben.

Beispiele hierfür sind Streiks, Ergebnisse von Gerichtsverfahren oder Naturkatastrophen. Dieses Risiko wird auch als diversifizierbares Risiko bezeichnet, da es durch eine ausreichende Diversifizierung eines Portfolios beseitigt werden kann. Es gibt keine Formel zur Berechnung des unsystematischen Risikos. stattdessen muss es extrapoliert werden, indem das systematische Risiko vom Gesamtrisiko abgezogen wird.

Die zentralen Thesen

• Unsystematisches Risiko oder spezifisches Risiko ist dasjenige, das mit einer bestimmten Investition in die Aktie eines Unternehmens verbunden ist.
• Unsystematische Risiken können durch Diversifikation gemindert werden und werden daher auch als diversifizierbares Risiko bezeichnet.
• Einmal diversifiziert, sind Anleger weiterhin einem marktweiten systematischen Risiko ausgesetzt.

Unternehmensspezifisches Risiko

Zwei Faktoren verursachen ein unternehmensspezifisches Risiko:

• Geschäftsrisiko: Sowohl interne als auch externe Probleme können Geschäftsrisiken verursachen. Das interne Risiko bezieht sich auf die operative Effizienz des Geschäfts. Wenn das Management beispielsweise kein Patent zum Schutz eines neuen Produkts anmeldet, ist dies ein internes Risiko, da dies zum Verlust von Wettbewerbsvorteilen führen kann. Die Food and Drug Administration (FDA), die ein bestimmtes Medikament verbietet, das ein Unternehmen verkauft, ist ein Beispiel für ein externes Geschäftsrisiko.
• Finanzielles Risiko: Das finanzielle Risiko bezieht sich auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Ein Unternehmen muss über ein optimales Fremd- und Eigenkapitalniveau verfügen, um weiter zu wachsen und seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Eine schwache Kapitalstruktur kann zu inkonsistenten Erträgen und Cashflows führen, die ein Unternehmen am Handel hindern könnten. (Weitere Informationen finden Sie in den Fragen und Antworten: Was sind die Hauptkategorien des finanziellen Risikos für ein Unternehmen? )

Operationelle Risiken können sich aus unvorhergesehenen und / oder fahrlässigen Ereignissen wie einer Störung der Lieferkette oder einem kritischen Fehler im Herstellungsprozess ergeben. Eine Sicherheitsverletzung kann Kriminellen vertrauliche Informationen über Kunden oder andere Arten von proprietären Schlüsseldaten zugänglich machen.

Ein strategisches Risiko kann entstehen, wenn ein Unternehmen in einer sterbenden Branche nicht mehr mit dem Verkauf von Waren oder Dienstleistungen Schritt hält, ohne einen soliden Plan zur Weiterentwicklung des Angebots des Unternehmens zu haben. Ein Unternehmen kann diesem Risiko auch dadurch begegnen, dass es eine fehlerhafte Partnerschaft mit einem anderen Unternehmen oder Wettbewerber eingeht, die seine zukünftigen Wachstumsaussichten beeinträchtigt.

Rechtliche und regulatorische Risiken können ein Unternehmen einer Vielzahl von Verbindlichkeiten und potenziellen Rechtsstreitigkeiten von Kunden, Lieferanten und konkurrierenden Unternehmen aussetzen. Durchsetzungsmaßnahmen von Regierungsbehörden und Gesetzesänderungen können ebenfalls schwierig zu verhindern sein.

Beispiel für ein unsystematisches Risiko

Durch den Besitz einer Vielzahl von Unternehmensaktien in verschiedenen Branchen sowie durch den Besitz anderer Arten von Wertpapieren in einer Vielzahl von Anlageklassen wie Staatsanleihen und kommunalen Wertpapieren sind Anleger weniger von einzelnen Ereignissen betroffen. Beispielsweise wäre ein Investor, der nur Aktien von Fluggesellschaften besaß, einem hohen unsystematischen Risiko ausgesetzt. Sie wäre verwundbar, wenn Mitarbeiter der Luftfahrtindustrie zum Beispiel in den Streik treten würden. Dieses Ereignis könnte die Aktienkurse der Fluggesellschaften sogar vorübergehend senken. Allein die Erwartung dieser Nachricht könnte für ihr Portfolio katastrophal sein.

Durch das Hinzufügen von nicht korrelierten Beständen zu ihrem Portfolio, wie z. B. Aktien außerhalb der Transportbranche, würde dieser Investor die flugreisespezifischen Bedenken ausbreiten. Unsystematisches Risiko betrifft in diesem Fall nicht nur bestimmte Fluggesellschaften, sondern auch einige der Branchen, z. B. große Lebensmittelunternehmen, mit denen viele Fluggesellschaften Geschäfte tätigen. In dieser Hinsicht könnte sie sich von öffentlichen Aktien insgesamt entfernen, indem sie US-Staatsanleihen als zusätzlichen Schutz vor Schwankungen der Aktienkurse hinzufügt.

Selbst ein Portfolio aus gut diversifizierten Vermögenswerten kann sich jedoch nicht allen Risiken entziehen. Das Portfolio wird weiterhin einem systematischen Risiko ausgesetzt sein, das sich auf die Unsicherheit des gesamten Marktes bezieht und Zinsänderungen, Präsidentschaftswahlen, Finanzkrisen, Kriege und Naturkatastrophen umfasst.

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