Trading Currency Futures vs. Spot FX: Was ist der Unterschied?

Der Devisenmarkt ist ein sehr großer Markt mit vielen verschiedenen Funktionen, Vorteilen und Fallstricken. Forex-Anleger können Devisenterminkontrakte (auch als FX-Future oder Devisenterminkontrakt bezeichnet) sowie den Handel auf dem Spot-Forex-Markt (Spot-FX) betreiben. Der Unterschied zwischen diesen beiden Anlagemöglichkeiten ist subtil, aber bemerkenswert.

Die zentralen Thesen

• Ein Devisentermin ist ein Terminkontrakt, der den Umtausch einer Währung gegen eine andere zu einem späteren Zeitpunkt und zu einem festen Kaufpreis vorsieht.
• Ein Devisenkassakontrakt sieht vor, dass die Lieferung der zugrunde liegenden Währungen zeitnah (in der Regel 2 Tage) nach dem Erfüllungstag erfolgt.
• Der Hauptunterschied zwischen den Kontrakten besteht darin, wann der Handelspreis bestimmt wird und wann der physische Umtausch des Währungspaares stattfindet.

Währungs-Futures

Ein Devisenterminkontrakt ist ein rechtsverbindlicher Vertrag, der die beteiligten Parteien verpflichtet, einen bestimmten Betrag eines Währungspaares zu einem festgelegten Preis (dem angegebenen Wechselkurs) zu einem späteren Zeitpunkt zu handeln. Unter der Annahme, dass der Verkäufer die Position nicht vorzeitig glattstellt, kann er entweder die Währung zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Future besitzen oder "zocken", dass die Währung vor dem Abrechnungstermin am Kassamarkt günstiger sein wird. Eine der Währungen ist häufig der US-Dollar. Devisentermingeschäfte werden hauptsächlich von globalen Unternehmen eingesetzt, die Schutz vor Wechselkursschwankungen suchen.

Spot FX

Beim Kassa-FX werden die zugrunde liegenden Währungen nach dem Abrechnungstag physisch umgetauscht. Die Lieferung erfolgt in der Regel innerhalb von 2 Tagen nach Ausführung, da die Überweisung zwischen Bankkonten in der Regel 2 Tage dauert. Im Allgemeinen beinhaltet jeder Spotmarkt den tatsächlichen Austausch des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Dies ist am häufigsten auf den Rohstoffmärkten der Fall. Wenn zum Beispiel jemand zu einer Bank geht, um Währungen umzutauschen, nimmt diese Person am Forex-Kassamarkt teil. Als der größte Markt der Welt erzielt der Devisenkassamarkt Transaktionen in Höhe von etwa 1 Billion USD pro Tag.

Hauptunterschiede

Der Hauptunterschied zwischen Devisentermingeschäften und Kassa-Devisen besteht also darin, wann der Handelspreis bestimmt wird und wann der physische Umtausch des Währungspaares stattfindet. Bei Devisentermingeschäften wird der Preis bei Vertragsunterzeichnung ermittelt und das Währungspaar am Liefertermin, der in der Regel in ferner Zukunft liegt, umgetauscht.

Beim Kassa-FX wird der Preis ebenfalls am Handelspunkt bestimmt, der physische Umtausch des Währungspaares erfolgt jedoch direkt am Handelspunkt oder innerhalb eines kurzen Zeitraums danach. Es ist jedoch zu beachten, dass die meisten Teilnehmer an den Terminmärkten Spekulanten sind, die ihre Positionen in der Regel vor dem Abrechnungsdatum glattstellen, weshalb die meisten Kontrakte in der Regel nicht bis zum Lieferdatum dauern.