Definition des Verhältnisses von Nettoverschuldung zu EBITDA
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA (Ergebnis vor Zinsen und Abschreibungen) ist eine Messung der Hebelwirkung, die sich aus den verzinslichen Verbindlichkeiten eines Unternehmens abzüglich der Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente dividiert durch das EBITDA ergibt.
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA ist eine Verschuldungsquote, die angibt, wie viele Jahre ein Unternehmen benötigt, um seine Schulden zurückzuzahlen, wenn Nettoverschuldung und EBITDA konstant gehalten werden. Wenn ein Unternehmen mehr Bargeld als Schulden hat, kann das Verhältnis negativ sein. Es ist ähnlich wie das Verhältnis von Verschuldung zu EBITDA, aber die Nettoverschuldung zieht die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente ab, während das Standardverhältnis dies nicht tut.
Die zentralen Thesen
- Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA ist eine Verschuldungsquote, die angibt, wie viele Jahre ein Unternehmen benötigt, um seine Schulden zurückzuzahlen, wenn Nettoverschuldung und EBITDA konstant gehalten werden.
- Wenn Analysten das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA betrachten, möchten sie wissen, wie gut ein Unternehmen seine Schulden decken kann.
- Es ist ähnlich wie das Verhältnis von Verschuldung zu EBITDA, aber die Nettoverschuldung zieht die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente ab, während dies bei der Standardquote nicht der Fall ist.
- Wenn ein Unternehmen mehr Bargeld als Schulden hat, kann das Verhältnis negativ sein.
Die Formel für das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA lautet
Nettoverschuldung gegenüber EBITDA = Gesamtverschuldung - Zahlungsmittel und ZahlungsmitteläquivalenteEBITDANet \ Debt \ to \ EBITDA = \ frac {Total \ Debt - Cash \ & Equivalents} {EBITDA} Nettoverschuldung gegenüber EBITDA = EBITDATotal Debt − Cash & Equivalents
1:18Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA
Was sagt Ihnen das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA?
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA ist bei Analysten beliebt, da es die Fähigkeit eines Unternehmens berücksichtigt, seine Verschuldung zu verringern. Kennzahlen über 4 oder 5 lösen normalerweise Alarmglocken aus, da dies darauf hinweist, dass ein Unternehmen weniger wahrscheinlich in der Lage ist, seine Schuldenlast zu bewältigen, und daher weniger wahrscheinlich in der Lage ist, die zusätzlichen Schulden zu übernehmen, die für das Wachstum des Unternehmens erforderlich sind.
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA sollte mit dem einer Benchmark oder dem Branchendurchschnitt verglichen werden, um die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu bestimmen. Zusätzlich könnte eine horizontale Analyse durchgeführt werden, um festzustellen, ob ein Unternehmen seine Schuldenlast über einen bestimmten Zeitraum erhöht oder verringert hat. Bei der horizontalen Analyse werden Kennzahlen oder Posten des Abschlusses mit denen der Vorperioden verglichen, um festzustellen, wie das Unternehmen im angegebenen Zeitraum gewachsen ist.
Beispiel für das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA
Angenommen, ein Anleger möchte eine horizontale Analyse des Unternehmens ABC durchführen, um seine Fähigkeit zur Tilgung seiner Schulden zu ermitteln. Im abgelaufenen Geschäftsjahr belief sich die kurzfristige Verschuldung von ABC auf 6, 31 Mrd. USD, die langfristige Verschuldung auf 28, 99 Mrd. USD und der Barbestand auf 13, 84 Mrd. USD.
Daher meldete das Unternehmen ABC eine Nettoverschuldung von 21, 46 Mrd. USD oder 6, 31 Mrd. USD plus 28, 99 Mrd. USD abzüglich 13, 84 Mrd. USD und ein EBITDA von 60, 60 Mrd. USD während des Geschäftsjahres. Folglich hatte Apple ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 0, 35 oder 21, 46 Mrd. USD geteilt durch 60, 60 Mrd. USD.
Im vergangenen Geschäftsjahr hatte Apple kurzfristige Schulden in Höhe von 8, 50 Mrd. USD, langfristige Schulden in Höhe von 53, 46 Mrd. USD und liquide Mittel in Höhe von 21, 12 Mrd. USD. Das Unternehmen erhöhte seine Nettoverschuldung gegenüber dem Vorjahr um 90, 31% auf 40, 84 Mrd. USD. Das Unternehmen ABC erzielte ein EBITDA von 77, 89 Mrd. USD, eine Steigerung von 28, 53% gegenüber dem EBITDA des Vorjahres.
Daher hatte das Unternehmen ABC ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 0, 52 oder 40, 84 Mrd. USD geteilt durch 77, 89 Mrd. USD. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von ABC erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 0, 17 oder 49, 81%.
Einschränkungen des Verhältnisses von Nettoverschuldung zu EBITDA
Analysten schätzen das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA, da es einfach zu berechnen ist. Die Verschuldungszahlen sind in der Bilanz aufgeführt, und das EBITDA kann aus der Gewinn- und Verlustrechnung berechnet werden. Das Problem ist jedoch, dass es möglicherweise nicht das genaueste Maß für den Verdienst liefert. Analysten möchten nicht nur die Einnahmen, sondern auch den für die Schuldentilgung verfügbaren Bargeldbetrag messen.
Abschreibungen sind nicht zahlungswirksame Aufwendungen, die sich nicht wirklich auf den Cashflow auswirken. Für einige Unternehmen können die Zinsen jedoch einen erheblichen Aufwand darstellen. Banken und Investoren, die sich das aktuelle Verhältnis von Schulden zu EBITDA ansehen, um einen Einblick zu erhalten, wie gut das Unternehmen seine Schulden bezahlen kann, möchten möglicherweise die Auswirkungen der Zinsen auf die Schulden berücksichtigen, auch wenn diese Schulden in einer Neuemission enthalten sein werden. Auf diese Weise kann das Nettoeinkommen abzüglich der Investitionen zuzüglich der Abschreibungen der bessere Maßstab für die für die Schuldentilgung verfügbare Liquidität sein.
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