Bestellung muss ausgefüllt werden (MBF)
Eine zu erfüllende Order (MBF) ist ein Trade, der aufgrund auslaufender Optionen oder Futures-Kontrakte an diesen Börsen ausgeführt werden muss. Viele MBF-Aufträge werden am dritten Freitag eines jeden Monats am offenen Markt ausgeführt, da viele Arten von Optionen und Terminkontrakten jeden Monat an diesem Tag ablaufen. MBF-Bestellungen sind von den Leerverkaufsregeln ausgenommen.
Aufschlüsselung der zu befüllenden Bestellung (MBF)
Bestellungen müssen bis 17.00 Uhr (kann je nach Umtausch variieren) am Tag vor dem Ablaufdatum im System eingehen. Diese Aufträge werden dann zum Eröffnungskurs der Optionen oder der Terminbörse am folgenden Tag, dem Verfalltag am Freitag, ausgeführt.
Durch die MBF-Bestellung wird der Börse mitgeteilt, dass die Bestellung ausgeführt werden muss, um die Verpflichtung eines Optionsverkäufers oder die Verpflichtung eines Käufers oder Verkäufers eines Terminkontrakts zu erfüllen. MBF-Bestellungen setzen voraus, dass der gesamte Bestellbetrag erfüllt ist.
Muss ausgefüllt werden (MBF) Bestellbeispiel
Wenn ein Trader beispielsweise 10 offene Kaufverträge für XYZ-Aktien zu 20 USD abschließt und die XYZ-Aktie derzeit zu 24 USD gehandelt wird (der Inhaber der Option ist im Geld), gibt der Writer einen MBF-Auftrag für 1000 Aktien aus (10) Verträge x 100 Aktien). Der Zeichner des Vertrags ist verpflichtet, 1000 Aktien an den Optionskäufer zu liefern. Er verwendet daher eine MBF-Bestellung, um sicherzustellen, dass die Aktien am Verfalltag verfügbar sind.
MBF-Aufträge werden als Pre-Market-Aufträge behandelt, die in der Nacht zuvor platziert und dann zum Eröffnungskurs ausgeführt werden. Die Orders selbst beeinflussen den Eröffnungskurs, genau wie jede Order, die offen ausgeführt wird. Kauf- und Verkaufsaufträge, die an der Börse eingehen, um offen ausgeführt zu werden, müssen übereinstimmen. Wenn es zum Beispiel weit mehr Kaufaufträge als Verkaufsaufträge gibt (in Bezug auf das Aktienvolumen), wird der Eröffnungspreis so lange nach oben gedrückt, bis das Verkaufsvolumen ausreicht, um die Kaufaufträge zu erfüllen. Auf der anderen Seite wird ein größeres Verkaufsvolumen den Eröffnungskurs senken. Ungleichgewichte zwischen der Eröffnung von Kauf- und Verkaufsaufträgen werden den Marktteilnehmern bekannt gegeben, die dann entscheiden können, ob sie Liquidität hinzufügen möchten, um das Ungleichgewicht zu verringern.
Der dritte Freitag im März, Juni, September und Dezember wird als Triple Witching bezeichnet, da Aktienindexoptionen, Aktienindex-Futures und Aktienoptionen an diesen Tagen verfallen. Mit der Einführung einzelner Aktienfutures, die ebenfalls an diesen Tagen auslaufen, wird auch der Begriff Quadruple Witching verwendet.
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