Geringe Volatilität? Sie haben Optionen

Bist du billig Habe ich einen Deal für dich!

In der Praxis ist eine sinkende Volatilität ein gutes Zeichen für Anleger. Die Stimmung ist hoch, die Finanzmärkte stabil und die Aktien tendieren dazu, höher zu steigen. Wann ist die niedrige Volatilität jedoch zu niedrig? Am Dienstag erreichte der CBOE VIX Index, der als der beste Index für Investorenangst gilt, seinen niedrigsten Stand seit 2006, was nicht überraschend war, als der S & P 500 und der Nasdaq Composite am selben Tag Allzeithochs erreichten.

Normale Ruhezustände

Einige Analysten fragen sich, ob es zu schön ist, um wahr zu sein. "Ich weiß nicht, was uns aus der Flaute bringt, aber ich weiß, dass dies kein normaler Ruhezustand ist", sagte Lloyd Blankfein, CEO von Goldman Sachs, gegenüber CNBC am Dienstag.

Dieser "normale Ruhezustand" hat lange gedauert. Am 21. März fiel der S & P 500 um 1, 48 Prozent und beendete eine 109-tägige Serie, ohne dass er auf Schlussbasis um mehr als 1 Prozent fiel. Die längste solche Serie seit September 1993 und die siebtlängste aller Zeiten.

Während die geringe Volatilität einige Anleger beunruhigt, bietet sie anderen Chancen. Diejenigen, die sich gegen einen Rückgang an den Finanzmärkten absichern oder eine direkte Wette auf einen fallenden Markt abschließen möchten, waren noch nie günstiger.

Für die Berechnung des Preises einer Put-Option sind viele Variablen erforderlich. aktueller Kurs, Ausübungspreis und Verfallszeit, um nur einige zu nennen. Bei den meisten Optionspreismodellen ist jedoch nur ein Faktor nicht klar zu erkennen: die Volatilität. Insbesondere implizite Volatilität, dh die erwartete zukünftige Volatilität im Gegensatz zur historischen oder statistischen Volatilität. Da die Anleger weniger auf einen Marktabverkauf achten, sinkt die implizite Volatilität, was den Preis für Put-Optionen senkt und es für Anleger billiger macht, auf einen Rückgang der Finanzmärkte zu setzen. (Siehe auch: Optionen - Grundlagen: Funktionsweise von Optionen )

Überall niedrige Volatilität

Es sind nicht nur die Aktienmärkte, die ein Rekordniveau niedriger Volatilität aufweisen. Laut Reuters ist die Volatilität der G10-Währungen auf einem Dreijahrestief und die Volatilität der US-Treasury-Märkte auf einem 18-Monats-Tief. Während passive Investoren glücklich sind, sind Händler nicht glücklich.

S & P 500: Die langweiligsten sechs Tage in 23 Jahren //t.co/SOjV58NirK #SPX $ SPY #stocks
- Price Action Lab (@priceactionlab), 3. Mai 2017

Was ist also los mit einem langweiligen Markt? Ein Risiko einer übermäßig geringen Volatilität besteht darin, dass ein Schock einsetzt, wenn der Markt so positioniert ist, dass er einen Ansturm auf den Kauf von Volatilität auslöst und die Rückgänge überfordert.

Für diejenigen, die Portfolios absichern oder auf einen Sturz setzen möchten, bleibt eines immer wahr. Es geht nicht darum, richtig zu sein, es geht darum, zur richtigen Zeit richtig zu sein. "Die geringe Volatilität mag ein bisschen zuversichtlich sein, aber wir werden es erst wissen, wenn wir es wissen", sagte Blankfein gegenüber CNBC.